В этом году мы стали свидетелями стремительного возрождения явления, которое потрясло фондовые рынки в 2021 году — бум мемных акций. Акции таких компаний, как Kohl's, Opendoor, Krispy Kreme и GoPro, вновь вызывают повышенный интерес розничных инвесторов, которые активно торгуются на платформах и обсуждают свои действия в тематических интернет-сообществах. Эта новая волна мании мемных акций отражает усиленное желание участников рынка рисковать и искать быстрые прибыли, что характерно для периода ажиотажа в начале 2020-х годов. Но что же означает возрождение мемной торговли сейчас и чего можно ожидать в будущем? Важно разобраться, почему мода на спекуляции именно сейчас получила такой размах и какие сигналы из этого следует извлечь инвесторам и аналитикам. Возвращение мемной активности на фондовых рынках сопровождается заметным увеличением объёмов торгов и ростом интереса к так называемым «битым» акциям — тем, чьи котировки ранее были существенно снижены, и которые традиционно рассматриваются как рискованные активы для долгосрочных вкладов.
К примеру, акции Kohl's и Opendoor приковали к себе внимание благодаря спонтанным всплескам цены, часто не связанным с фундаментальными изменениями в деятельности компаний. Такая ситуация характерна для мемных акций, которые больше зависят от коллективного настроения и мем-культуры, нежели от экономических показателей. Участники фондового рынка теперь активно используют форум Reddit и другие социальные площадки для координации своих действий и обмена информацией по перспективным тикерам. Эксперты Goldman Sachs выделяют, что сегодня глобальным рынком движет возрастающий индикатор спекулятивной торговли. Он демонстрирует аномально высокий уровень активности по акциям с отрицательной прибылью, а также в так называемых penny stocks — дешёвых биржевых бумагах с высокой волатильностью.
В настоящее время этот индикатор достиг уровня, близкого к пикам всплесков на рубеже 1998-2001 годов и в период пандемических торгов 2020-2021 годов. Такой факт свидетельствует о том, что количество трейдеров, готовых идти на значительный риск, сегодня гораздо выше, чем обычно. Исторический опыт показывает, что периоды резкого увлечения спекулятивными активами обычно сопровождаются ростом фондовых индексов в краткосрочной перспективе, однако спустя некоторое время рынок как правило переходит в фазу коррекции или более глубокого падения. Аналитики напоминают инвесторам о необходимости осторожности, оценивая свидетельства рисковых «пиршеств» в виде волн мемных акций. Увеличение доли колл-опционов в общем объёме торгов опциями — важный сигнал, подтверждающий оптимистичные настроения участников рынка и желание играть на повышение стоимости акций.
На данный момент около двух третей всех сделок с опционами приходятся именно на такие контракты — рекордный показатель с 2021 года. В разгар этого апогея спекулятивной активности сегодня прослеживается аналогия с разворотовым механизмом 2021 года, когда рост мемных акций был усилен притоком денежных средств, вызванным прямыми выплатами американским гражданам в рамках антикризисных мер пандемического периода. Тем не менее некоторыми элементами новая волна отличается — социальные сети и тематические форумы позволяют инвесторам более тщательно координировать свои действия, создавая невероятные скачки цен в акциях с большим уровнем шорт-позиций. Это особенно актуально для компаний, акции которых традиционно считались привлекательной мишенью для коротких продаж. Активность на рынке мемных акций влияет и на общий ход торгов на рынке IPO — по последним данным именно новоэмитированные компании показывают лучший с начала 2024 года результат, что отражает положительный вирусный эффект от повышенного интереса розничных инвесторов к рискованным активам.
Увеличение привлекательности первичных размещений ценных бумаг помогает оживить рынок и формирует оптимизм в среде трейдеров, однако его продолжительность во многом зависит от устойчивости настроений в розничном сегменте. В то же время эксперты напоминают и о рисках подобного бума. Рынок накапливает спекулятивные пузыри, которые могут лопнуть в любой момент и привести к значительным потерям для участников, особенно для тех, кто зашёл в акции на пике эйфории. Резкие скачки и обвалы акций с быстрыми перепадами цен часто фиксируются на мемном сегменте фондового рынка, повышая волатильность и риски кредитных и финансовых инструментов, связанных с данными активами. В целом сегодня мы наблюдаем повторение феномена, который покорил мировой инвестиционный ландшафт несколько лет назад, но уже с новым набором факторов и поведением участников рынка.
Перекрытие технологий, социальных медиа и измененной макроэкономической среды формирует уникальные условия, где классические инструменты фундаментального анализа зачастую уступают место психологии толпы и общим трендам риска. Для инвесторов и трейдеров такой рынок предлагает огромный потенциал быстрых прибылей, но требует одновременно внимательного отношения к управлению рисками. Что же может последовать за этим всплеском мемных акций? Поскольку рынок уже показал значительную готовность к риску и росту спекулятивной активности, социальные и мировой экономический ландшафт станут инструментами, способными как продлить такой тренд, так и спровоцировать его резкий спад. Внимательное наблюдение за динамикой торгов, объемами и поведением опционной активности будет ключом к пониманию будущих движений. Для долгосрочных инвесторов подход сегодняшней ситуации должен быть осмотрительным.
Следует учитывать, что повторение моделей 2021 года не гарантирует столь же бурного развития событий, а повышенный риск мемных акций способен привести к значительным волатильным потерям. Рекомендуется сохранять диверсификацию портфеля и строго реализовывать стратегию управления капиталом. Подытоживая, можно сказать, что мемная торговля вновь вышла на передний план современной инвестиционной повестки, демонстрируя горячий интерес к рискованным и спекулятивным активам среди широкой аудитории розничных инвесторов. Этот тренд отражает фундаментальные изменения в поведении участников рынка, влияние технологий и социальных сетей, а также циклические особенности фондового рынка. Несмотря на привлекательность быстрых денег, исторический опыт подсказывает, что за периодами эйфории неизбежно следуют коррекции.
Поэтому грамотное понимание рисков и адекватное позиционирование инвесторов станет залогом успешного прохождения через этот новый этап в истории мемных акций.
