В течение последних 45 дней рынок деривативов на Binance демонстрирует одну из самых любопытных картин: несмотря на непрекращающиеся агрессивные продажи со стороны трейдеров, цена Биткоина остается устойчивой и продолжает двигаться в узком диапазоне между 100 000 и 110 000 долларов. Такое сопротивление ценового уровня на фоне негативного Cumulative Volume Delta (CVD) вызывает интерес у аналитиков и инвесторов, заставляя пересмотреть традиционные представления о влиянии объемов продаж на динамику криптовалюты. Cumulative Volume Delta представляет собой индикатор, который суммирует объемы сделок покупателей и продавцов (taker и maker), отражая преобладающее давление на рынке. В данном случае CVD на Binance остается отрицательным, что указывает на доминирование продавцов, особенно со стороны пользователей, входящих в рынок под открытие коротких позиций через маркет-селл ордера. Обычно такое состояние предполагало бы снижение цены актива, но Биткоин демонстрирует обратную картину — ценовая структура остается крепкой.
Одним из ключевых факторов, объясняющих данную аномалию, может быть активное участие институциональных инвесторов и крупных игроков, которые, как предполагают эксперты, поглощают избыточные объемы продаж, не позволяя цене снизиться. Эта «поглощающая» активность создает устойчивость рынка и может свидетельствовать о возникновении предпосылок к дальнейшему росту. Подобная ситуация выгодно отличается от более волатильных и импульсивных движений, где цена быстро реагирует на давление продавцов или покупателей. Трейдеры на Binance, судя по активности в деривативах, воспринимают каждую коррекцию вверх как возможность войти в короткую позицию. Такой настроенный на падение сентимент отражается и в снижении ставок финансирования, что также указывает на ожидание консолидации или даже коррекции вниз.
Однако пока что цена Биткоина продолжает удерживаться выше 108 000 долларов, не позволяя «медведям» реализовать свой потенциал через принудительные ликвидации и ценовые пробои. Важным замечанием является то, что, несмотря на давление в деривативах, основной рынок спотовых торгов, возможно, показывает более сбалансированную картину. Рост институционального интереса, улучшение регулирования и углубление ликвидности на американских площадках способствуют поддержанию текущей стабильности. При этом заметно, что альткоины не демонстрируют аналогичной силы и часто отстают от динамики первого криптоактива по коэффициентам риск-доходность и устойчивости к волатильности. Данные аналитиков Kaiko подтверждают эту тенденцию: институциональные потоки и регуляторная ясность способствуют укреплению позиций Биткоина, в то время как большинство альткоинов испытывают признаки усталости и снижения активности.
Объемы торгов топ-10 альткоинов составляют 63% от общего объема рынка альткоинов, что значительно выше показателей нескольких месяцев назад. Это указывает на концентрацию капитала в крупных и более надежных токенах, в то время как менее ликвидные и мелкие проекты теряют привлекательность у инвесторов. Дивергенция между продающими настроениями на Binance Derivatives и устойчивостью цены Биткоина открывает перед рынком определенные перспективы. Если тенденция «поглощения» объемов продавцов сохранится, существует высокая вероятность значимого прорыва вверх. При этом снижение ставок финансирования создает дополнительное давление на тех, кто ставит на падение, и может привести к цепной реакции ликвидаций коротких позиций, что усилит бычий импульс.
Технический анализ в сочетании с фундаментальными факторами, такими как растущий институциональный интерес, улучшение нормативной базы и увеличение ликвидности, создают благоприятный фундамент для потенциального прорыва. Однако рынок криптовалют традиционно волатилен и подвержен внешним влияниям, поэтому инвесторам рекомендуется внимательно следить за изменениями настроений и объемов торгов на ключевых платформах, таких как Binance. Понимание механик Cumulative Volume Delta и наблюдение за поведением крупных участников рынка помогают лучше прогнозировать будущие движения. Сам Биткоин, обладая статусом основного актива и своеобразным «золотым стандартом» криптовалютного рынка, демонстрирует способность впитывать давление таким образом, что даже при продолжительных продажах сохраняет важные уровни поддержки. В целом, текущая ситуация на рынке деривативов Binance и устойчивость Биткоина являются важным индикатором для понимания настроений на рынке в 2025 году.
