В последние годы рынок криптовалют и связанных с ними финансовых инструментов стремительно развивается, привлекая внимание как институциональных, так и розничных инвесторов. Одним из наиболее заметных событий в этой сфере стал запуск BlackRock iShares Bitcoin Trust ETF (тикер IBIT), который быстро занял лидирующие позиции среди фондов компании, превысив по доходу даже один из крупнейших и наиболее традиционных фондов — iShares Core S&P 500 ETF (IVV), отслеживающий индекс американского фондового рынка S&P 500. Этот факт стал настоящей сенсацией на финансовых рынках и наглядно демонстрирует, как современные технологии и криптовалюты меняют ландшафт инвестиций. BlackRock — крупнейший в мире управляющий активами с активами под управлением на триллионы долларов, долгое время доминировал на рынке ETF с традиционными инструментами. Однако именно старт и бурное развитие фонда IBIT показали новую веху для компании и всего инвестиционного сообщества.
По состоянию на начало июля 2025 года iShares Bitcoin Trust ETF управляет активами примерно на 75 миллиардов долларов, создавая огромный поток средств и интереса со стороны инвесторов. Удивительно, но несмотря на значительно меньший объем активов по сравнению с IVV, который приближается к отметке в 624 миллиарда долларов, фонд IBIT благодаря своей высокой дисциплине расходов формирует больший объем ежегодных доходов. Причина такого феноменального успеха кроется в характеристиках фонда. IBIT имеет экспенс-рэйшн (процент расходов) в размере 0,25%, что намного превышает всего 0,03% в IVV. При таких условиях даже разница в активах не мешает Bitcoin ETF генерировать доход в размере около 187,2 миллионов долларов в год, незначительно опережая аналогичный показатель для S&P 500 фонда, который составляет примерно 187,1 миллиона долларов.
Это прекрасно демонстрирует, как более высокая стоимость управления и растущий интерес к криптоинвестициям способствует увеличению выручки. Повышенное внимание к IBIT подкреплено тем, что за последние 18 месяцев он привлек притоки капитала практически каждый месяц, подтверждая устойчивый и последовательный рост интереса со стороны различных категорий инвесторов. В отличие от традиционных фондов, биткоин-ETF предлагает уникальное сочетание возможности капитализации на волатильности и росте крипторынка, а также предоставление регулированного и упрощенного инструмента для доступа к активу, который обычно требует технических знаний и специфических условий хранения. Такой успех IBIT отражает более широкую тенденцию — институциональное признание криптовалют в качестве важного класса активов. Для многих инвесторов переход от прямого владения криптовалютой к продуктам типа Bitcoin ETF означает более высокий уровень безопасности, ликвидности и прозрачности.
Инструмент от BlackRock выгодно отличается своим надежным управлением, аудиторской поддержкой и регуляторной структурой, что значительно снижает риск по сравнению с непосредственным владелением цифровыми монетами. Аналитики отмечают, что значительные притоки средств в IBIT обусловлены не только ростом стоимости биткоина, но и расширением базы инвесторов, включая пенсионные фонды, управляющие активами и частных инвесторов, стремящихся диверсифицировать портфели. К тому же повышенный экспенс-рэйшн оправдан возможностью профессиональной команды BlackRock обеспечивать соответствие инструментов современным стандартам и требованиям рынка. Нельзя не отметить и влияние медийного внимания, которое сосредоточено на данном фонде. IPO iShares Bitcoin Trust ETF сопровождалось активными публикациями в финансовых изданиях, аналитическими обзорами, что способствовало формированию положительного имиджа и стимулировало приток капитала.
Дополнительным драйвером стал инфраструктурный прогресс, связанный с более легким проведением операций и управлением рисками, что стало возможным благодаря техническим инновациям и усовершенствованным системам учёта. Перспективы дальнейшего развития активов BlackRock в пространстве криптовалют кажутся многообещающими. Рынок крипто-ETF пока относительно молод, но его темпы роста впечатляют. Учитывая первенство BlackRock в данном сегменте и качество управления, можно ожидать увеличения доли рынка, расширения ассортимента продуктов и привлечения новых групп инвесторов. Однако надо учитывать и существующие риски.
