В марте 2025 года важнейшее судебное решение стало значимой вехой в одном из крупнейших и наиболее запутанных дел современного криптовалютного рынка. Делавэрский банкротный суд постановил одобрить масштабное увеличение финансовых претензий бывшего криптовалютного хедж-фонда Three Arrows Capital (3AC) к обанкротившейся криптобирже FTX. Сумма иска выросла с первоначальных 120 миллионов долларов до 1,53 миллиарда долларов, что создало новую напряженность в ходе распределения активов и выплат кредиторам в процессе ликвидации империи Сэма Бэнкмана-Фрида.На фоне стремительного краха крипторынка в 2022 году падение 3AC стало одним из первых и крупнейших сейсмических событий, которые предвещали разгадку масштабных финансовых нарушений внутри FTX. Хедж-фонд, который на пике своего развития управлял активами более чем на 3 миллиарда долларов, рухнул под тяжестью собственных долголётных долгов и обвалившихся позиций, тесно связанных с FTX и другими крупными участниками рынка.
Поначалу 3AC подал иск на сумму порядка 120 миллионов долларов, ссылаясь на потерю средств и убытки, связанные с деятельностью FTX.Однако в ходе дальнейших расследований ликвидаторы 3AC обнаружили новые финансовые данные, свидетельствующие о том, что за две недели до начала собственной процедуры ликвидации хедж-фонд подвергся принудительной ликвидации активов через FTX — на сумму более 1,5 миллиарда долларов. Эти активы были реализованы якобы для удовлетворения долга в 1,3 миллиарда долларов, который FTX предъявляла к 3AC. Тем не менее, судебный орган признал, что предоставленные FTX доказательства не подтверждают легитимность этого обязательства. Более того, отсутствие прозрачности со стороны FTX и плохая документация усугубили сомнения в правильности выдвинутых претензий.
Сам хедж-фонд настаивал, что эти сведения о задолженности не были подтверждены и что действия FTX по ликвидации активов осуществлялись без должного оснований.Важно отметить, что FTX уже начала процедуру выплат кредиторам в начале 2025 года, и увеличение претензий 3AC создало серьезный вызов для текущей схемы распределения средств. Компания утверждала, что позднее предъявление увеличенного иска создает посягательство на права других кредиторов, дополнительную нагрузку и осложняет стратегию реорганизации. Однако суд признал задержку обоснованной, учитывая, что полная картина долговых обязательств стала понятной лишь в 2024 году с появлением новых данных и благодаря усилиям ликвидаторов 3AC, в то время как основатели хедж-фонда, Су Чжу и Кайл Дэвис, не всегда способствовали процессу раскрытия информации.Кроме того, дальнейшее расследование выявило дополнительные проблемные моменты: Су Чжу был задержан в Сингапуре и получил краткосрочный тюремный срок за отказ сотрудничать с ликвидаторами, в то время как Кайл Дэвис избежал уголовных обвинений.
В 2023 году они даже повторно объединились для запуска нового криптообмена OPNX, который был задуманный как платформа для торговли банкротными криптоактивами и долговыми требованиями, но уже в феврале 2025 года этот проект прекратил свою деятельность, что проявило нестабильность их бизнеса после краха 3AC.Сам кейс около 3AC и FTX подчеркивает глубину и сложность финансовых и юридических отношений внутри криптоиндустрии. Он демонстрирует, насколько тесно переплетены организации в этой сфере и как отсутствие прозрачности и документальной строгости может привести к катастрофическим последствиям для инвесторов и рынка в целом. Увеличение суммы иска 3AC к FTX является не только техническим юридическим шагом, но и серьезным сигналом для других кредиторов о возможных изменениях в распределении оставшихся активов FTX.Аналитики отмечают, что эта судебная развязка может затянуться на долгие месяцы, поскольку другие кредиторы начнут реагировать на новые реалии и предъявлять свои требования.
Возможны масштабные переговоры и споры, а также риски возникновения дополнительных судебных процессов. В этой ситуации ключевая роль будет отведена ликвидаторам и судебной системе, которые должны обеспечить справедливое и прозрачное выполнение процедур банкротства без ущемления прав участников рынка.В более широком контексте падение 3AC и FTX отражает масштабы кризиса доверия к инфраструктуре криптовалютных рынков, вызванного как внутренними злоупотреблениями, так и недостаточной регуляцией. Эти события вызвали глубокие реформы и усилия со стороны регуляторных органов по всему миру, призванные предотвратить повторение подобных случаев и повысить прозрачность деятельности криптофирм.В итоге решение суда по увеличенному иску 3AC ставит перед индустрией сложные вопросы о будущем распределении активов и формировании новых правил игры на рынке цифровых активов.
Эта судебная битва покажет, насколько эффективно международная финансовая система сможет адаптироваться к новым вызовам, сохраняя интересы инвесторов и инвестируя в устойчивость криптовалютных экосистем.
