Рынок опционов продолжает оставаться одним из самых динамичных и интересных сегментов финансовых рынков, предоставляя трейдерам и инвесторам разнообразные инструменты для хеджирования рисков и получения прибыли. Одной из наиболее востребованных и технически продвинутых стратегий на сегодняшний день является Long Straddle — метод, рассчитанный на получение выгоды от значительных ценовых движений как вверх, так и вниз, а также на росте волатильности актива. Скринер Long Straddle, подготовленный аналитиками на 30 июля, дает возможность взглянуть на наиболее перспективные сделки, которые могут заинтересовать как опытных, так и начинающих участников рынка. Стратегия Long Straddle строится на одновременной покупке опциона колл и опциона пут с одинаковыми страйками и сроком экспирации. Такой подход подразумевает, что трейдер оплачивает премии за обе опционные позиции, исходя из чего максимальный риск ограничивается уплаченной суммой премий.
Однако потенциальная прибыль в теории не ограничена, она достигается при значительном движении цены базового актива в любом направлении. По мере приближения срока истечения опциона и отсутствия значительных ценовых колебаний, трейдер будет сталкиваться с риском потерь, обусловленных временным распадом — декэем. Влияние временного распада значительно, так как он уменьшает стоимость опционов, если рынок остается в «спокойном» состоянии. Однако в ситуации резкого роста волатильности, когда ожидается высокая активность вследствие макроэкономических событий или корпоративных отчетов, long straddle способен приносить существенную прибыль. На 30 июля индекс волатильности VIX показывал рост на 4.
73%, закрываясь на уровне 15.98, что свидетельствует об ожидаемой на рынке активности и повышении неопределенности. В течение предыдущих месяцев индикатор демонстрировал существенные колебания — в апреле достигал рекордных значений около 60, а в начале июля опускался ниже 15. Такие изменения создают благоприятные условия для использования стратегии Long Straddle, поскольку рост волатильности способствует расширению ценовых амплитуд и, тем самым, увеличивает вероятность успешного исхода сделки. Аналитики применили к скринеру фильтры, предусматривающие минимальную рыночную капитализацию компаний в 40 миллиардов долларов и общие объемы торгов по опционам колл выше двух тысяч контрактов.
Это позволило отобрать наиболее ликвидные и интересные активы для стратегий с использованием Long Straddle. Среди них оказались такие крупные и популярные компании как Coca-Cola (KO), Verizon (VZ), JPMorgan Chase (JPM), Apple (AAPL), Uber, Nvidia (NVDA) и Alphabet (GOOGL). Рассмотрим пример на примере компании Coca-Cola. Чтобы реализовать Long Straddle по акции KO с экспирацией 19 сентября, трейдер приобретает опционы колл и пут с одинаковым страйком $70. Объем премии за обе позиции составил $332, что одновременно является максимальным возможным убытком по сделке.
Нижняя точка безубыточности составляет приблизительно $66.68, тогда как верхняя — $73.32. Это означает, что для выхода в плюс акции должны сместиться либо ниже, либо выше указанных значений, позволяя компенсировать уплаченный премиум и зафиксировать прибыль. При этом сумма премий равна примерно 4.
79% от текущей цены акций, что можно считать относительно умеренным издержками для данного инструмента. Вероятность достижения прибыли по сделке оценивается примерно в 44.3%, что отражает баланс между риском и потенциальной доходностью в условиях ожидаемой волатильности. Стратегия Long Straddle привлекает своей универсальностью: она не требует предсказания направления движения цены базового актива, главное — ожидание сильного движения. Это является её главным преимуществом в периоды экономических или политических изменений, сопровождаемых повышенной неопределенностью, таких как публикация отчетов компаний, изменения тарифной политики или геополитические события.
Однако стратегия требует оценки времени — максимально выгодна она при скором наступлении значительного ценового колебания, поскольку с течением срока опционов влияние временного распада на стоимость контрактов возрастает, снижая потенциальную прибыль. Чтобы минимизировать риски, трейдеры нередко используют скринеры и фильтры для отбора оптимальных инструментов, что позволяет сфокусироваться на ликвидных акциях с высокой волатильностью и большим объемом торгов по опционам. Кроме того, грамотный анализ новостей и экономических событий помогает предугадать периоды роста рыночной активности. Важным компонентом успешной реализации стратегии Long Straddle является правильное определение страйков и даты истечения контрактов. Оптимальный страйк должен максимально точно соответствовать текущей цене актива, чтобы минимизировать премию и увеличить вероятность выхода в прибыль при активном движении.
Анализ рынка также требует учета макроэкономической конъюнктуры и позиций крупных игроков, так как это может напрямую влиять на уровень волатильности. В текущем рыночном контексте легко заметить, что широкое использование тарифных новостей и политических изменений создает условия для быстрого развития тенденций, что может привести к существенным скачкам цены акций компаний из различных секторов. Это напрямую отражается на спросе на опционы и повышает эффективность стратегий с Long Straddle. Помимо стратегии, которую представляет длительная покупка запаха акций, существует ряд важных моментов, которые следует учитывать участникам рынка. Баланс между риском и доходностью должен быть продуманным, поскольку уплата двойной премии представляет собой значительные издержки.
Тщательный отбор актива и времени для сделки становится ключевым вопросом. Также фактор ликвидности не менее важен, поскольку сделки на малообъемных рынках могут сталкиваться с проблемами исполнения и высокими спрэдами. Зафиксированные крупные компании в скринере, такие как Apple и Nvidia, обладают необходимой ликвидностью и широкой базой трейдеров, что снижает транзакционные издержки и обеспечивает возможность гибкого управления позициями. Применение Long Straddle предоставляет инвесторам средство выйти за рамки простого прогнозирования направления рынка и подчеркнуть ожидания относительно его динамики и непредсказуемости. Это особенно актуально в периоды повышенной нестабильности, характерной для современного финансового климата.
Таким образом, использование скринера Long Straddle с фокусом на крупные компании с высокой ликвидностью и активностью торгов становится эффективным инструментом для управления рисками и поиска возможностей для больших прибылей. Оценивая выводы на 30 июля, можно рекомендовать участникам рынка обратить внимание на текущую динамику волатильности и тщательно подбирать акции для реализации стратегии, учитывая новости и экономические релизы, способные вызвать значительные ценовые движения. В целом, Long Straddle остается интересной и универсальной стратегией для тех, кто готов к риску и ищет способы извлечь выгоду из существенных изменений рыночных условий.
