Angi Inc., одна из ключевых компаний в сегменте сервисных услуг для дома, привлекает внимание инвесторов своими недавними изменениями и стратегическими реформами. Компания, которая в апреле 2025 года отделилась от IAC, теперь предстает как более сфокусированная и эффективная структура с новыми возможностями для роста. В последние годы Angi прошла через значительную трансформацию, сосредоточив усилия на улучшении качества услуг, перестроении бизнес-модели и использовании инновационных технологий для повышения удержания клиентов и монетизации. Ранее Angi сталкивалась с проблемами, связанными с ориентиром на количество лидов в ущерб их качеству, что негативно сказывалось на общем восприятии бренда и финансовой устойчивости.
Однако под руководством высшего менеджмента, включая Джозефа Левина и Джеффри Кипа, компания сместила акцент в сторону повышения качества взаимодействия с конечными пользователями. Это позволило снизить объемы некачественных лидов и повысить положительный опыт клиентов благодаря новой бизнес-модели, основанной на принципах выбора владельца жилья и усовершенствованной системе подбора исполнителей с использованием искусственного интеллекта. Эти изменения обернулись не только улучшением пользовательского опыта, но и финансовыми результатами. Несмотря на снижение выручки на 19,5% по сравнению с прошлым годом, обусловленное сокращением количества некоторых видов лидов, стабильный рост трафика на платформу и переход к собственным каналам привлечения клиентов показывает потенциальный переломный момент для компании. Эта стабилизация и улучшение внутренних процессов позволяют ожидать, что Angi сможет консолидировать свою позицию и начать мебельный рост доходов в наступающие годы.
С финансовой точки зрения, компания кажется недооцененной рынком. По показателю скользящего значения EBITDA, стоимость бизнеса составляет примерно 6,5 раза EBITDA, а по свободному денежному потоку – около 15. Это говорит о том, что рынок рассматривает Angi скорее как ухудшающийся актив, не замечая комплекса позитивных тенденций и стратегических преимуществ. Следует учитывать, что адресуемый рынок домашних услуг оценивается в более чем 500 миллиардов долларов, и наличием уникального масштаба в данном сегменте Angi имеет значительные рыночные возможности. Прогнозы на ближайшие годы предполагают, что EBITDA компании останется на уровне текущего года, а затем начнет расти, доставая отметок в 180–200 миллионов долларов в течение двух-трех лет.
С применением адекватного мультипликатора к свободному денежному потоку в диапазоне 12–14, справедливая стоимость акций Angi должна находиться в пределах 28–35 долларов за акцию, что значительно выше текущего уровня. Разрыв между текущей рыночной ценой и предполагаемой ценностью объясняется глубоким скептицизмом инвесторов и закрепившимися ожиданиями относительно сложной прошлой динамики бизнеса. Одна из ключевых особенностей Angi — это высокий уровень вовлеченности внутреннего руководства и сотрудников, выраженный в значительной доле акций компании в собственности инсайдеров и программах компенсации, связанных с капиталом. Такой фактор говорит о согласованности интересов менеджмента и акционеров, что является важным фактором риска и одновременно положительным знаком для потенциальных инвесторов. Среди главных рисков, с которыми сталкивается компания, следует выделить вызовы в области исполнения поставленных целей и конкуренцию со стороны крупнейших игроков рынка, включая такие гиганты, как Google.
Последний активно развивает собственные сервисы, которые могут представлять угрозу для части клиентской базы Angi. Однако компания уже сейчас демонстрирует улучшения в операционной эффективности и упрощение своей структуры капитала, что позволяет ей иметь стратегическую гибкость и возможность быстрого реагирования на конкурентные вызовы. Стоит особое внимание уделить технологии AI, внедряемой в процесс подбора исполнителей для клиентов. Искусственный интеллект улучшает релевантность предложений и повышает уровень удовлетворенности пользователей, что способствует повышению удержания и увеличению жизненного цикла клиента. В долгосрочной перспективе именно технологические инновации будут одним из главных драйверов роста компании.
Переход к модели «выбора домовладельца» означает, что теперь потребитель получает более прозрачный и управляемый опыт взаимодействия с сервисом, что значительно повышает доверие и лояльность. Такой подход выгодно отличает Angi в условиях растущего спроса на качественные услуги и меняющихся предпочтений клиентов. Исторически бизнес Angi был достаточно сложным и запутанным из-за большого количества независимых каналов привлечения клиентов и партнерских соглашений. После спинаваффа из IAC произошла консолидация и оптимизация процессов, что в совокупности с улучшенной картиной качества услуг создает фундамент для устойчивого роста. Интерес к акциям компании со стороны небольших и институциональных инвесторов обусловлен потенциальной асимметрией дохода.
Несмотря на краткосрочные колебания и продолжающиеся вызовы в индустрии, многолетняя перспектива и крупный рынковый потенциал делают Angi привлекательным активом для долгосрочных вложений. Важным шагом для укрепления позиции Angi является прозрачное и последовательное выполнение заявленных планов управления. Компания уже дала рыночные ориентиры на ближайшие периоды, включая ожидание стабильной EBITDA в текущем году и последующий рост. Это создаёт надежду на реализацию стратегии и поддержку кредитных рейтингов и инвестиционного доверия. Кроме того, в последние месяцы наблюдается тенденция к улучшению органического роста за счёт привлечения клиентов через собственные каналы, что снижает зависимость от расценок и эффективности третьих сторон.
Это становится важной остановкой для повышения маржинальности и устойчивого финансового состояния компании. С точки зрения рыночных трендов, сегмент домашних услуг продолжает показывать устойчивый рост, обусловленный демографическими изменениями, урбанизацией и повышением уровня цифровизации. Платформы, которые способны эффективно соединять клиентов с исполнителями, будут обладать значительным преимуществом. Angi, с её уникальным опытом и глубокой инфрастуктурой, имеет шансы занять лидирующие позиции. Подводя итог, можно утверждать, что Angi Inc.
располагает рядом преимуществ, которые делают её интересным объектом для инвестирования. Более рациональная бизнес-модель, акцент на качество, технологические нововведения, а также значительный потенциал рынка позволяют говорить о перспективах роста и возможности существенного увеличения стоимости компании в среднесрочной и долгосрочной перспективе. В то же время необходимо понимать и риски, связанные с конкуренцией и необходимостью безошибочного исполнения стратегии. Таким образом, те, кто рассматривает вложения в сектор сервисных услуг для дома, должны уделить особое внимание Angi Inc. как компании с привлекательным соотношением риск/доход, высоким управленческим потенциалом и растущим влиянием на крупном рынке.
Многие аналитики уже выделяют её как недооцененный актив, который способен к значительному ребалансированию стоимости и привлечению внимания со стороны институциональных инвесторов в ближайшие годы.
