Oracle — одна из старейших компаний в сфере информационных технологий с многолетним опытом и солидной репутацией, долгое время воспринималась как участник второго плана в гонке искусственного интеллекта и облачных технологий. Однако в последнее время ситуация заметно изменилась: компания уверенно набирает темпы, что отражается в стремительном росте стоимости акций. За текущий год бумаги Oracle выросли более чем на 45%, что значительно превосходит показатели многих признанных лидеров отрасли, таких как Nvidia и Meta. Что стоит за этим впечатляющим рывком и насколько устойчивыми являются достижения Oracle? Стоит ли инвесторам ожидать продолжения динамичного роста? Важнейшие аспекты, влияющие на развитие компании, заслуживают пристального внимания. Значительный рост Oracle связан с расширением бизнеса в области облачных вычислений и активным внедрением решения на базе искусственного интеллекта.
Компания заключила несколько крупных контрактов на предоставление облачной инфраструктуры, включая договоры на аренду мощных графических процессоров (GPU), используемых при обучении и использовании ИИ-моделей. Некоторые из этих контрактов потенциально могут добавить Oracle до 30 миллиардов долларов к выручке к 2028 году. В данном контексте немаловажна позиция облачного подразделения Oracle Cloud Infrastructure (OCI), которое позиционируется как более доступная и при этом производительная альтернатива гигантам рынка — Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure и Google Cloud. OCI активно набирает обороты, привлекая клиентов, скептически относящихся к дорогостоящим сервисам конкурентов. Кроме того, Oracle принимает участие в знаковой инициативе Stargate – масштабном проекте стоимостью около 500 миллиардов долларов, который объединяет усилия таких корпоративных гигантов и инвесторов, как SoftBank Group, OpenAI и Metagenomi, с целью стимулирования развития искусственного интеллекта в США.
Компания не ограничивается лишь американским рынком и намерена укреплять позиции в Европе, где направила около 3 миллиардов долларов на развитие AI-инфраструктуры. Такие амбициозные шаги привели к позитивным оценкам аналитиков. В частности, Scotiabank недавно начал покрытие Oracle с ценовым ориентиром на уровне 300 долларов за акцию, отмечая переход компании в новый технологический и бизнес-парадигмы. Аналитики видят в Oracle претендента на долгосрочный успех благодаря стратегическому фокусу на ИИ-инфраструктуру и облачные технологии. Тем не менее, мнение специалистов не однозначно.
Некоторые аналитические компании, как D.A. Davidson, сохраняют нейтральную оценку с целевой ценой на уровне около 220 долларов за акцию. Mizuho даже предполагает возможность коррекции и отката котировок к отметке около 180 долларов. Такой прогноз связан с тем, что нынешняя стоимость акций уже частично учитывает ожидания значительного ускорения темпов роста.
Для того чтобы оправдать свое высокое положение, Oracle необходимо не просто увеличивать доходы, но и обеспечивать значительный рост прибыльности. В настоящее время бизнес облачных вычислений в компании демонстрирует быстрые темпы роста, однако он капиталозатратен и обладает сравнительно низкой маржинальностью. Традиционные направления, включающие программное обеспечение и аппаратное обеспечение, а также контракты на техническое обслуживание, приносят Oracle стабильный доход с более высокими маржами, но эта часть бизнеса сокращается и уже составляет около 60% выручки с маржой порядка 50%. Сбалансирование этих двух направлений, правильное управление издержками и эффективное преобразование роста выручки в прибыль – главные задачи для Oracle в ближайшей перспективе. Последние финансовые результаты также подтверждают позитивные тенденции.
В недавнем квартале компания сообщила о выручке в объеме 15,9 миллиарда долларов, что на 11% выше прошлогоднего показателя, а прибыль на акцию составила 1,70 доллара, немного превзойдя прошлогодние 1,67. Отдельно облачные продажи выросли на впечатляющие 52% в годовом выражении. Для инвесторов и рынка в целом важно понять, насколько устойчивым окажется этот тренд. Рост Oracle происходит в условиях жесткой конкуренции с крупными игроками рынка, у которых имеется значительное технологическое преимущество и проверенная база клиентов. Amazon, Microsoft и Google не намерены уступать позициями, вкладывая значительные средства в развитие своих облачных экосистем и ИИ-решений.
В тоже время, Oracle занимает свое специфическое место, предлагая услуги, привлекающие решающих экономие и оптимизацию затрат клиентов. Эта ниша имеет потенциал для роста, особенно среди компаний, желающих диверсифицировать поставщиков и снизить зависимость от гигантов рынка. Еще одним важным фактором является глобальное стремление к развитию искусственного интеллекта и связанных с ним технологий, где позиции Oracle укрепляются благодаря партнерствам и инвестициям в инфраструктуру. Тем не менее, далеко не все риски сняты. Быстрое расширение и капиталозатратность облачного бизнеса могут оказать давление на финансовые показатели и снизить краткосрочную прибыльность.
При этом, привыкание рынка к высоким результатам и ожидания дальнейшего роста определяют высокую волатильность акций. Для долгосрочных инвесторов ключевым будет способность Oracle не только поддерживать рост выручки, но и демонстрировать устойчивое увеличение корпоративной прибыли на фоне новых технологических инвестиций. В итоге, текущий момент можно рассматривать как переходный этап для Oracle, когда компания уже вышла из тени своих конкурентов и начинает демонстрировать серьезные успехи в сфере ИИ и облачных сервисов. Однако чтобы закрепить достигнутое и сделать акционерный капитал более привлекательным, необходима концентрация на прибыльности и эффективности бизнеса. Только таким образом можно надеяться на продолжительный и устойчивый рост акций в будущем.
Oracle доказала, что готова к новым вызовам, и рынок внимательно следит, сможет ли этот технологический ветеран реализовать свой потенциал в эпоху искусственного интеллекта и облачных инноваций.
