В криптовалютной экосистеме постоянно происходят значительные перемены, и одна из таких новостей — рост Solana на рынке децентрализованных бирж (DEX), где она опередила Ethereum по объёмам торгов. Эта динамика порождает вопрос: последует ли за увеличением активности на DEX и ростом рыночной доли Solana повышение цены её нативного токена SOL? Чтобы ответить на него, важно изучить текущее состояние сети, макроэкономические тенденции, а также внутренние и внешние факторы, влияющие на спрос и предложение SOL. За последние месяцы Solana активно набирала обороты на децентрализованных биржах, и согласно данным DefiLlama за последние 30 дней, объём торгов на DEX сети Solana достиг 64,1 миллиарда долларов, что превысило показатель Ethereum с 61,4 миллиарда долларов. При этом по объёмам всё ещё лидирует BNB Chain с результатом в 159,6 миллиарда долларов. Такой рост Solana стал возможен благодаря ключевым проектам экосистемы, таким как Raydium, Pump.
fun и Orca, которые обеспечили значительные торговые объёмы. Особенно заметны успехи Raydium — 19,1 миллиарда долларов, Pump.fun — 14,2 миллиарда и Orca с 13,9 миллиардами. Несмотря на рост объёмов, общий уровень активности на Solana всё ещё существенно ниже пика января — около 91%. Этот факт сигнализирует о том, что текущие успехи строятся не на максимальном использовании сети, а, скорее, на восстановлении после спада.
Важно также обратить внимание на осторожность инвесторов и трейдеров, проявляющуюся в снижении интереса к сектору мемекоинов, который долгое время был одним из значимых драйверов привлечения внимания к Solana. За последние две недели большинство меметоковых токенов, таких как Giga, Popcat, Fartcoin, PNUT, Bonk и WIF, потеряли в цене от 25% до 42%, что снижает позитивный настрой вокруг экосистемы. Другим серьезным вызовом для Solana стала конкуренция со стороны Hyperliquid — блокчейна, который доминирует в сегменте perpetual futures trading и заметно перетягивает на себя внимание инвесторов. Его 30-дневный объём торгов на 84% превышает суммарный показатель пятерки крупнейших конкурентов, включая проекты с Ethereum Layer-2 и BNB Chain. Рост Hyperliquid вызывает опасения, что некоторые проекты могут создавать собственные независимые блокчейны, что грозит разбавить экосистему Solana и ослабить её позиции.
Например, возможность запуска автономных решений такими проектами, как Pump.fun, ставит перед Solana высокие требования по сохранению и развитию своего сообщества и сетевой инфраструктуры. На фоне этих процессов наблюдается снижение спроса на долгосрочные leveraged позиции в SOL в деривативных рынках, что отражается в негативном годовом финансировании перпетуальных фьючерсов. Обычно положительный annualized funding rate подтверждает бычьи ожидания, а его отрицательное значение указывает на медвежьи настроения и преобладание шорт-позиций. Более 30 дней подряд показатели по SOL не дают оснований рассчитывать на устойчивую позитивную динамику.
Несмотря на это, перспективы для роста цены токена остаются. Главным потенциальным катализатором может стать решение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) по поводу одобрения спотового биржевого фонда (ETF) на основе Solana. Ожидаемый в октябре итог этого процесса способен значительно повлиять на доверие институциональных и розничных инвесторов, обеспечив приток капитала и рост ликвидности. Технические преимущества Solana играют важную роль в формировании её долгосрочного потенциала. Сеть демонстрирует высокую производительность, низкие комиссии и инновационный подход к обеспечению безопасности DEX-платформ.
Например, отсутствие оффчейн-мэчинга помогает избежать проблем с приоритизацией или переупорядочиванием транзакций, что является важным фактором для доверия пользователей и разработчиков. В то же время, стоит учитывать, что текущее снижение активности мемекоина и рост влияния экзотических конкурентов создают стрессовые условия для экосистемы. Инвесторам рекомендуется внимательно отслеживать динамику торгов, пока не появится более ясная картина, связанная с ETF и общим уровнем сетевой активности. Также следует помнить, что Solana имеет широкий спектр применения помимо мемеконов и токенов для запусков. Экосистема поддерживает различные децентрализованные приложения, от финансовых протоколов до платформ для NFT, что позволяет ей удерживать интерес разных категорий пользователей и инвесторов.
Несмотря на то, что конкуренты, такие как Berachain, пытались закрепиться на рынке, им не удалось сохранить значительные объёмы депозитов, что подчёркивает устойчивость Solana. Учитывая свободный доступ к сети, высокую пропускную способность и экономическую эффективность, Solana может вполне вернуть или даже превзойти отметку в 180 долларов за токен уже до решения по ETF, если рынок криптовалют вновь повысит активность. Во многом это будет зависеть от настроений инвесторов и общей ситуации в индустрии. Таким образом, Solana занимает уверенную позицию во втором эшелоне блокчейн-проектов по объёмам DEX, что свидетельствует о её значимости и популярности среди пользователей. Тем не менее, цена SOL остаётся под влиянием множества факторов, среди которых важнейшими являются состояние мемекойн-сектора, конкуренция с новыми блокчейн-инициативами и ожидания по принятию регуляторных решений.
Инвесторам рекомендуется следить за развитием событий и учитывать как фундаментальные показатели сети Solana, так и внешние рыночные тенденции. Сохраняя оптимизм в отношении технологического потенциала проекта, важно проявлять осторожность, чтобы избежать рисков на волатильном криптовалютном рынке.
