Фондовый рынок США продемонстрировал волатильность и умеренное снижение после выхода неожиданно слабых данных по занятости в частном секторе, опубликованных ADP. Данные показали сокращение числа рабочих мест на 33 тысячи в июне, что значительно уступает прогнозируемому росту в районе 98 тысяч новых вакансий. Это неожиданный сигнал о более глубоком замедлении на рынке труда, который вызывает обеспокоенность у инвесторов и экономистов, поскольку впервые за несколько лет частные работодатели сократили количество сотрудников. На фоне этого отчёта основные американские фондовые индексы — Dow Jones Industrial Average и S&P 500 — испытали давление и закрылись с незначительным снижением. Индекс Dow, традиционно считающийся барометром настроений крупных корпоративных инвесторов, почти не изменился, остановившись чуть ниже предыдущих уровней.
S&P 500 также отметил спад, что отражает осторожность участников рынка, балансирующих между позитивными экономическими новостями и тревогой по поводу замедления занятости. Эти данные ADP сопоставимы с другими индикаторами, свидетельствующими о замедлении темпов роста рынка труда. Например, предварительные отчёты о новых увольнениях, таких как данные Challenger, подтверждают тенденцию к росту числа увольнений, хотя уровень безработицы пока остается относительно устойчивым. Кроме того, зафиксированное сокращение добавленных рабочих мест впервые за долгое время вызывает вопросы по поводу перспектив экономики и политики Федеральной резервной системы (ФРС). Реакция инвесторов не заставила себя долго ждать.
На фоне опасений о возможном замедлении экономики и усилении рецессионных рисков, участники рынка начали активнее обсуждать возможность снижения ключевой процентной ставки ФРС. Хотя официально большинство аналитиков по-прежнему не ожидают снижения ставок в июле, вероятность первого снижения к сентябрю значительно выросла. Более 20% участников рынка уже прогнозируют два снижения ставки к концу третьего квартала. Такой сдвиг в ожиданиях указывает на пересмотр перспектив экономики и потенциальные меры поддержки, направленные на стимулирование роста. Вместе с тем, на фоне общей неопределённости появились и положительные новости, которые поддержали определённую часть рынка.
Например, заключение нового торгового соглашения между США и Вьетнамом повысило оптимизм инвесторов, что способствовало частичному восстановлению позиций технологического сектора и других секторов экономики. Это соглашение предусматривает высокие тарифы для товаров, поставляемых с перекрестным происхождением, что снижает возможность обхода торговых ограничений и открывает американским компаниям новые рынки. Технологический сектор, продолжающий оставаться двигателем экономического роста и одним из ключевых драйверов фондового рынка, несмотря на негативные новости, в целом сохранил позитивные тренды. Акции таких компаний, как Apple и Tesla, продемонстрировали разнонаправленные результаты. Apple получила повышение рейтинга от аналитиков Jefferies после публикации данных о существенном росте продаж iPhone в Китае, что стало впечатляющим сигналом о восстановлении спроса на фоне жесткой конкуренции и тарифных угроз.
В то же время Tesla, несмотря на увеличение производства автомобилей в 2-м квартале, отметила снижение продаж, что вызвало неоднозначную реакцию инвесторов. Фонду рынка также наносят удары корпоративные новости. Intel, к примеру, потеряла в цене после сообщений о пересмотре стратегии по выпуску новой технологии производства чипов — 18A. Новый CEO решил сосредоточиться на развитии технологии 14A, что вызвало беспокойство у инвесторов о способности компании реализовать долгосрочное восстановление и конкурировать с такими гигантами, как TSMC. Аналитики и бывшие руководители напомнили о числе прошлых задержек и отмен проектов, которые снижали доверие рынка к Intel.
В сфере здравоохранения и страхования динамика также была неоднозначной. Акции компании Centene упали после того, как она объявила о пересмотре финансовых прогнозов и значительном снижении доходов из-за снижения числа участников государственных программ здравоохранения и ухудшения качества застрахованных. Это оказало давление на сопутствующие компании, включая Elevance Health и Oscar Health, которые также понесли убытки на рынке. В экономическом плане важным фактором на ближайшую перспективу остаётся запланированный выпуск отчёта правительства США о рабочих местах в июне. Экономисты ожидают рост числа занятых на уровне около 110 тысяч, а уровень безработицы — порядка 4,3%, что отражает умеренное замедление экономики.
Этот отчёт внимательно ждут на Уолл-стрит и среди политиков, поскольку он станет ключевым показателем для ФРС при принятии решений о монетарной политике. Политические события также влияют на рыночную динамику. Проект «большого красивого закона» о налогах и расходах, продвигаемый администрацией, вызывает раскол внутри Республиканской партии и может повлиять на бюджетные перспективы и рынок здравоохранения. Это добавляет неопределённости в финансовую среду, где инвесторы пытаются сориентироваться в балансе между позитивными экономическими данными и рисками усугубления фискальной политики. В целом, текущая ситуация на рынке акций США отражает сложный баланс между надеждами на торговые успехи и растущими сигналами замедления экономики.
