Первая половина 2025 года ознаменовалась значительными изменениями на американском фондовом рынке, главным из которых стало убедительное лидерство биржи Nasdaq над Нью-Йоркской фондовой биржей (NYSE) в сфере первичных размещений акций (IPO). Это стало очевидным благодаря нескольким масштабным IPO, а также заметному увеличению средств, привлечённых через специальные компании для приобретений, известные как SPAC (blank-check acquisition companies). Согласно аналитическим данным Dealogic, за первые шесть месяцев текущего года компании, выбравшие Nasdaq для листинга, привлекли около 21,3 миллиарда долларов, что почти вдвое превышает показатели NYSE, равные 8,7 миллиардам долларов. Такая динамика подчёркивает растущую привлекательность Nasdaq для быстрорастущих технологических и инновационных компаний. Если исключить объёмы, привлечённые через SPAC, то традиционные IPO на Nasdaq всё равно значительно опережают Нью-Йоркскую биржу: 79 сделок принесли около 9 миллиардов долларов по сравнению с 15 IPO на NYSE и 7,8 миллиарда долларов, соответственно.
Эта статистика свидетельствует о восстановлении доверия компаний и инвесторов к Nasdaq как к площадке, которая обеспечивает высокую ликвидность и доступ к широкой аудитории. Стоит отметить, что в аналогичный период прошлого года ситуация была иной. Тогда Nasdaq привлекала около 6,1 миллиарда долларов, а NYSE – 11,5 миллиарда долларов. Такие изменения указывают на смещение предпочтений эмитентов и инвесторов, а также на адаптацию компаний к изменяющемуся экономическому и регуляторному ландшафту. Недавний резкий спад активности на фондовых рынках в апреле, вызванный нестабильной торговой политикой США и рыночной волатильностью, временно замедлил порыв к IPO.
Однако уже в мае наблюдалось мощное восстановление, привлекая компании обратно к рассмотрению листинговых возможностей. По словам президента Nasdaq Нельсона Григгза, начало года было достаточно напряжённым, но после стабилизации рынка интерес к выходу на биржу вновь возрос. Поддержка со стороны ведущих технологических и инновационных компаний стала ключевым фактором успеха Nasdaq. Крупные IPO таких брендов, как CoreWeave, Chime и SailPoint, существенно увеличили общий объём привлечённых средств и повысили уровень доверия к площадке. Наиболее значимыми первичными размещениями в первой половине 2025 года стали акции экспортёра сжиженного природного газа Venture Global, привлекшие 1,75 миллиарда долларов, раунд на 1,5 миллиарда долларов от CoreWeave и 1,38 миллиарда долларов, собранные компанией по кибербезопасности SailPoint.
Несмотря на то, что максимальное по объёму IPO всё же произошло на NYSE, где была размещена компания с крупнейшим в этом году предложением, общий баланс в пользу Nasdaq остаётся очевидным. Стоит подчеркнуть, что Nasdaq удерживает лидерство в рейтингах IPO уже в течение последних шести лет и в течение большей части предыдущего десятилетия. Такая стабильность обусловлена комплексом факторов: технологический фокус биржи, широкая сеть инвесторов, удобное технологическое сопровождение и ориентированность на динамично развивающиеся компании. Отраслевые аналитики связывают возрождение активности IPO с улучшением экономической конъюнктуры и ожиданиями дальнейшего роста рынков капитала. Многие крупные компании, в том числе производители медицинских изделий и разработчики программного обеспечения, уже готовятся выйти на листинг во второй половине года, что может ещё усилить позиции Nasdaq.
Возвращение к активному первичному размещению также свидетельствует о глубоком восстановлении после почти двухлетнего спада, вызванного геополитической нестабильностью и финансовыми кризисами. Сегодняшние показатели Nasdaq — признак уверенности инвесторов и оптимизма среди компаний, стремящихся к расширению и привлечению капитала для реализации своих стратегий. Примером успешной IPO стратегии можно считать деятельность Nasdaq по привлечению компаний в таких секторах, как технологии обработки данных, облачные вычисления, финансовые технологии и кибербезопасность. Биржа предлагает улучшенные условия и поддерживает стартапы и зрелые компании на разных этапах их роста. Экономические данные первого полугодия подтверждают, что в периоды экономической нестабильности и колебаний рыночных настроений именно Nasdaq остаётся площадкой, способной обеспечить компаниям максимально выгодные условия для выхода на рынок.
