Инвестиционные решения крупных портфельных управляющих всегда привлекают внимание рынка, особенно когда речь идет о значимых изменениях в составе активов. Вторая четверть 2025 года отметилась заметным событием в инвестиционной стратегии The London Company Mid Cap Portfolio — фонд продал все свои позиции в акциях Skyworks Solutions (NASDAQ:SWKS). Это решение вызвало интерес у инвесторов и аналитиков, желающих понять логику такого шага и причины отказа от компании с мировым именем в сфере полупроводников. Skyworks Solutions — американская технологическая компания, специализирующаяся на проектировании, разработке и производстве полупроводниковых решений. Продукция Skyworks широко применяется в различных сферах, включая мобильные устройства, особенно смартфоны Apple.
Однако в 2025 году акции компании продемонстрировали заметное снижение: за последний год их стоимость упала на 36,68%, а за месяц — почти на 8%. К закрытию торгов 29 июля цена одной акции Skyworks составляла $71.94, а рыночная капитализация — около 10.8 миллиардов долларов. Главными факторами, повлиявшими на решение The London Company о продаже акций Skyworks, стали возросшая конкуренция и ухудшение отношений с ключевым клиентом.
Apple, являющаяся крупнейшим покупателем продукции Skyworks, обеспечивает более 60% выручки компании. Потеря эксклюзивности на поставку компонента для iPhone 17 стала знаковым сигналом для инвесторов. Факт, что Skyworks утратил эксклюзивный статус поставщика всего за несколько лет — это серьезный удар по будущему компании и важное предупреждение о рисках зависимости от одного крупного заказчика. В условиях технологического рынка конкуренция неизбежна, и Skyworks, столкнувшись с усиленным давлением со стороны таких гигантов, как Qualcomm и Broadcom, оказался в уязвимом положении. Эти конкуренты обладают значительными ресурсами и способны быстро адаптироваться к рыночным изменениям, снижая долю рынка Skyworks.
Утрата части контрактов с Apple указывает на растущую склонность «яблочной» корпорации диверсифицировать цепочки поставок, чтобы минимизировать риски, связанные с одним поставщиком. Кроме того, в 2025 году компания подверглась внутренним изменениям: Skyworks уволил своего генерального директора. Управленческие перестановки всегда несут дополнительную степень неопределенности и являются фактором риска для инвесторов. Новое руководство может изменить стратегические приоритеты, что порой вызывает беспокойство по поводу стабильности компании и ее способности поддерживать устойчивый рост. Аналитики The London Company отметили, что несмотря на значительный потенциал Skyworks и успешные годы владения акциями с момента покупки в конце 2018 года, последние тенденции указывают на растущее давление и сильнейшие вызовы для компании.
Продажа акций, несмотря на неудобство такого шага на фоне ослабления котировок, является прагматичным решением, направленным на защиту капитала и оптимизацию портфеля. Стоит подчеркнуть, что фонд The London Company Mid Cap стремится к балансированию рисков и доходности в сегменте средних компаний. В первой половине 2025 года фонд продемонстрировал рост на 5.7% по сравнению с 8.5% роста индекса Russell Midcap, что свидетельствует о том, что портфель подвергается регулярной оптимизации с учетом изменений в рыночной конъюнктуре.
В то же время, мировая технологическая индустрия активно развивается с акцентом на искусственный интеллект и новые технологические тренды, что создает привлекательные возможности в других сегментах. В своем аналитическом обзоре представители The London Company высказали мнение о том, что некоторые акции в области AI и инновационных технологий обладают большим потенциалом роста с меньшей долей риска, чем акции Skyworks, что также сыграло роль в принятии инвестиционного решения. Позиция заметных инвесторов и аналитиков, таких как Джим Крамер, который рекомендует NVIDIA Corporation вместо Skyworks Solutions, подчеркивает сдвиг интереса инвесторов в сторону компаний с более агрессивным ростом и инновациями. NVIDIA — яркий пример компании, занимающей лидирующие позиции на рынке графических процессоров и решений для ИИ, что является приоритетом для многих крупных фондов и институциональных инвесторов. Подводя итоги, можно отметить, что продажа акций Skyworks Solutions фондом The London Company Mid Cap была вызвана совокупностью факторов — усилением конкуренции, высокой долей зависимости от одного покупателя, потерей эксклюзивных контрактов и управленческими изменениями.
Эти обстоятельства создали значительные риски для дальнейшего устойчивого роста компании, что побудило фонд пересмотреть свое участие в активе. Для инвесторов и участников рынка этот пример служит наглядным напоминанием о важности мониторинга ключевых событий в компаниях, зависимости бизнеса от крупных клиентов и влияния конкурентной среды. В условиях быстро меняющегося технологического сектора гибкость и готовность к корректировкам портфеля — залог сохранения капиталов и успешного инвестирования. Skyworks Solutions продолжит свою работу на рынке, и возможно, сможет адаптироваться к новым реалиям и вернуть себе утраченные позиции. Однако текущая ситуация подчеркивает, что даже стабильные и известные компании не застрахованы от рисков и вызовов глобальной экономики и технологических перемен.
Внимательное изучение инвестиционных решений таких фондов, как The London Company Mid Cap, помогает инвесторам принимать более обоснованные решения и ориентироваться в сложной структуре современного финансового рынка.
