Компания Tesla вновь привлекла пристальное внимание инвесторов и аналитиков после публикации финансового отчёта за второй квартал 2025 года. Несмотря на традиционно громкие заявления генерального директора Илона Маска, который известен своим оптимизмом и амбициозными целями, акции компании демонстрируют заметное падение. В этой статье мы подробно рассмотрим причины снижения стоимости акций TSLA, выясним, насколько оправданы опасения инвесторов, и проанализируем, стоит ли сегодня вкладываться в акции Tesla. В конце июля 2025 года Tesla сообщила данные о выручке и прибыли за второй квартал. Выручка составила 22,5 миллиарда долларов, что оказалось ниже ожиданий аналитиков, которые прогнозировали около 22,74 миллиарда.
Аналогичная тенденция наблюдается и с показателем прибыли на акцию — он оказался равен 0,27 доллара, в то время как аналитики рассчитывали увидеть цифру в 0,29 доллара. Этот разрыв между ожидаемыми и фактическими результатами подталкивает инвесторов к осторожности. Важно отметить, что не только финансовые показатели оказались ниже прогнозов, но и настроения руководства Tesla изменились. В отличие от предыдущих кварталов, когда Илон Маск делал ряд заявлений, способствующих росту котировок, во время текущего отчёта не прозвучало позитивных нововведений или других весомых факторов, способных поддержать динамику роста акций. Производство новой более доступной модели электромобиля, один из основных драйверов роста Tesla, было запущено в июне.
Однако планируемый запуск массового производства был отложен, поскольку компания предпочитает сосредоточиться на выполнении заказов на другие модели, чтобы успеть воспользоваться действующими налоговыми льготами для электромобилей, срок которых скоро истекает. Это задерживает ожидаемый рост продаж и отражается на настроениях рынка. Финансовая отчетность также продемонстрировала влияние внешних экономических и политических факторов на бизнес Tesla. Илон Маск неоднократно подчеркивал, что основной барьер теперь связан не с желанием клиентов приобрести автомобиль, а с их платежеспособностью. Изменения глобальных торговых и фискальных политик создают значительную неопределённость, что затрудняет прогнозирование дальнейших результатов компании.
Tesla практически отказалась от ранее установленных ориентиров на 2025 год, что является тревожным сигналом для инвесторов. Административные и экономические изменения, связанные с новыми энергополитиками в США, также негативно влияют на показатели Tesla. Продажи регулирующих кредитов в текущем квартале снизились более чем вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — с 890 миллионов до 439 миллионов долларов. Эти кредиты играют важную роль для финансового баланса Tesla, и их сокращение может привести к кассовым разрывам в будущем. Кроме того, ожидается дальнейшее снижение поступлений из-за изменений в законодательстве, отменяющем штрафы для автопроизводителей, не выполняющих экологические стандарты.
Кроме того, на конференции после публикации отчёта Илон Маск предупредил о возможных «трудных кварталах», хотя и отметил, что их наступление не является неизбежным. Подобные предупреждения стимулируют более осторожное отношение рынка к акциям компании. Интересным моментом стали комментарии Маска о владении акциями и голосах. CEO Tesla подтвердил желание получить более высокие права голоса на предстоящем собрании акционеров, что может свидетельствовать о планах укрепить контроль над компанией. Такая политика часто воспринимается рынком неоднозначно — с одной стороны, она даёт руководству больше свободы в принятии решений, с другой — увеличивает риски снижения прозрачности и влияния миноритарных акционеров.
Аналитики отмечают улучшение маржинальности Tesla, в частности благодаря обновленной версии модели Y. Валовая маржа за второй квартал достигла 17,2%, что превзошло прогнозы в 16,5%. Это хороший знак, свидетельствующий о том, что Tesla успешно оптимизирует производство и повышает эффективность. Однако улучшение марж показателей компенсируется ухудшением других финансовых метрик. Ситуация на фондовом рынке также оказывает значительное влияние на акции Tesla.
В целом мировой экономический фон в 2025 году остаётся сложным: сохраняется волатильность на фондовых рынках, изменение процентных ставок в разных странах, а также продолжающаяся геополитическая нестабильность затрудняют прогнозирование движения акций высокотехнологичных компаний. В итоге взгляд на покупку акций Tesla сегодня требует сбалансированного подхода. С одной стороны, компания сохраняет значительный статус инноватора в области электромобилей и энергосбережения, обладает сильным брендом и техническим потенциалом. С другой — текущие экономические и политические реалии создают новые вызовы, которые уже сказываются на финансовых результатах и настроениях инвесторов. При принятии решения об инвестициях важно учитывать не только краткосрочную динамику котировок, но и стратегические перспективы Tesla.
Успешная адаптация к меняющимся условиям, запуск новых продуктов, улучшение маржинальности и возможность восстановить рост продаж могут сделать акции привлекательными в долгосрочной перспективе. Тем не менее, текущий спад акций и неопределённость в отношении макроэкономических факторов заставляют многих инвесторов оставаться осторожными. Возможны колебания цены как вниз, так и вверх, поэтому оптимальным решением может стать постепенное увеличение позиций с контролем рисков и тщательным мониторингом новостей компании и рынка. В заключение, Tesla продолжает оставаться компанией с высоким уровнем неопределённости и потенциала. Несмотря на временные трудности, будущие инновации и стратегические решения руководства могут вернуть интерес инвесторов и привести к восстановлению роста.
Для тех, кто готов принять риски и ориентируется на долгосрочную перспективу, акции Tesla могут оставаться привлекательным активом, в то время как консервативным инвесторам стоит внимательно оценивать все факторы, прежде чем увеличивать свои вложения в TSLA.
