В последние годы компания MicroStrategy привлекла внимание инвесторов благодаря своей стратегии накопления биткойнов. Это известное в мире программного обеспечения предприятие, основанное Майклом Сэйлором, сделало ставку на криптовалюту, начав покупать её в больших объемах с 2020 года. Но, как сообщает аналитик Benchmark Марк Палмер, у MicroStrategy есть возможность увеличить свою прибыльность, начав предоставлять свои биткойны в кредит. По его мнению, с учетом роста институционального интереса к криптовалютам, компания может использовать свои активы для увеличения доходов. В своем отчете, опубликованном 24 сентября, Палмер утверждает, что Lending (кредитование) биткойнов — это логичный шаг, который может эффективно увеличить капитализацию и вывести MicroStrategy на новые финансовые горизонты.
На данный момент акции MicroStrategy (MSTR) торгуются около 153 долларов после недавно проведенного дробления акций 10 к 1. Если компания будет продолжать свою стратегию накопления биткойнов и начнет кредитовать часть своих активов, стоимость акций может вырасти до 215 долларов, считает аналитик. Это большинство ее оценки связано с удержанием биткойнов, а не с основным бизнесом, что в определенной степени создает риски для инвесторов. Не так давно, 18 сентября, Майкл Сэйлор высказывался о возможностях биткойна в качестве "перфекционированного капитала". Он отметил, что биткойн может не только служить надежным хранилищем ценности, но и генерировать доход в виде низкорисковых займов.
Эта позиция нашла отклик у аналитиков, поскольку устойчивый интерес институциональных инвесторов к криптоактивам продолжает расти. Несмотря на опасения инвесторов, связанных с переоценкой акций MSTR по сравнению с их биткойн-активами, Палмер считает, что стратегия приобретения биткойнов является устойчивой и оправданной для компании. Аналитик отмечает, что "эффект маховика", который наблюдается за стратегией приобретения, помогает поддерживать интерес к MicroStrategy и её акциям, подчеркивая, что это не недостаток, а именно особенность. Согласно данным, на 20 сентября MicroStrategy завершила предложение конвертируемых облигаций на сумму 1,01 миллиарда долларов. Полученные средства направлены на покупку биткойнов и погашение долгов.
Однако одной из ключевых новостей, освещенных Палмером, стало то, что часть прибыли от последних облигационных займов была использована для погашения старых долгов, что освободило 69 080 биткойнов от залога. Это действие, по мнению аналитика, откроет новые возможности для MicroStrategy. С увеличением числа институциональных кастодианов в США и растущим интересом к криптовалютам, настало время, когда компания может начать кредитовать часть своих биткойнов с высокой уверенностью в возврате займов. Аналитик подчеркивает, что другим ключевым фактором, способствующим этому решению, является более гибкая политика Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) по отношению к цифровым активам. Теперь, когда многие крупные институции начинают обращать внимание на криптопространство, компании, такие как MicroStrategy, могут воспользоваться этой ситуацией для расширения своей лексики заработка.
Использование биткойна для кредитования открывает для MicroStrategy множество привлекательных возможностей. Это позволяет диверсифицировать источники дохода, снижая зависимость от ценовых колебаний биткойна, хотя они все еще остаются основным активом компании. Учитывая текущие рыночные условия, аналитики считают, что стратегия кредитования может помочь укрепить финансовое положение MicroStrategy, особенно в условиях высоких уровней инфляции и неопределенности на фондовом рынке. Однако у этого подхода есть и свои риски. Кредитование подразумевает наличие надежного процесса оценки контрагентов и управления рисками, чтобы минимизировать вероятность неплатежей.
Следует помнить, что рынок криптовалют крайне волатилен и может быстро изменяться, что может оказать негативное влияние на финансовые дела MicroStrategy. В то время как многие традиционные финансовые учреждения остаются скептически настроенными по отношению к криптовалютам, компании, такие как MicroStrategy, используют это время для опережающего развития. Доверие к биткойнам как к альтернативному активу растет, и спрос со стороны институциональных инвесторов обеспечивает реальную возможность для реализации стратегий кредитования. Также стоит отметить, что успех подобной стратегии будет во многом зависеть от готовности рынка и уровней спроса на биткойн как на объект для кредитования. Важно, чтобы MicroStrategy смогла адаптироваться к динамично меняющимся условиям и в то же время повысить свою рентабельность.
