Сингапур давно славится своей продуманной финансовой политикой и стремлением стать одним из глобальных центров инноваций и финансовых технологий. Однако в июне 2025 года власти страны ввели кардинальные изменения, которые кардинально меняют ландшафт криптовалютной индустрии в республике. Новые правила, регулирующие деятельность цифровых токенов, заставляют компании и даже частных участников, занимающихся криптовалютными операциями с зарубежными клиентами, либо оформить специальную государственную лицензию — Digital Token Service Provider (DTSP) — либо немедленно прекратить свою деятельность за границей. Неисполнение нового законодательства грозит серьёзными финансовыми штрафами, достигающими 250 000 сингапурских долларов (около 200 000 долларов США), а также возможным тюремным заключением сроком до трёх лет. Регулятор, Monetary Authority of Singapore (MAS), чётко обозначил, что с 30 июня 2025 года никому не будет предоставлена отсрочка или льготный период.
Все компании, зарегистрированные в Сингапуре и оказывающие цифровые токен-сервисы зарубежным клиентам — вне зависимости от масштаба их деятельности — обязаны либо пройти процедуру лицензирования по закону Financial Services and Markets (FSM) Act 2022, либо немедленно свернуть транскорпоративные операции. Законопроект призван исключить размытость в регулировании, когда сингапурские организации пользовались статусом страны с продвинутым правовым полем, фактически обходя законы и проверки других юрисдикций. Под определение Digital Token Service Provider (DTSP) попадает очень широкий круг участников: от централизованных криптовалютных бирж и кошельков до DeFi-платформ, эмитентов токенов и даже компаний, которые занимаются продвижением или маркетингом криптовалютных продуктов для зарубежных заказчиков. При этом неважно, насколько велика доля зарубежных клиентов в общем обороте фирмы — любое цифровое взаимодействие с иностранным пользователем влечёт обязательство соблюдать новые регуляторные нормы. Для получения DTSP-лицензии государство требует наличия минимального базового капитала в размере 250 тысяч сингапурских долларов.
Эти средства должны быть внесены в кассу организации или представлены капитальными вложениями. Это условие касается и индивидуальных предпринимателей, и партнерств. Таким образом, регулятор намеренно установил высокий финансовый барьер для начала и развития криптосервисов с международной клиентурой. Законодательство Сингапура приняло жёсткий подход к переходному периоду. Несмотря на протесты и просьбы представителей криптоиндустрии, MAS отказался вводить какие-либо льготы, отсрочки или упрощённые процедуры лицензирования.
Такая позиция связана с опасениями, что любые послабления могут способствовать распространению финансовых преступлений на криптовалютном рынке, включая отмывание денег и финансирование терроризма. Нарушение новых правил считается уголовным преступлением. Нарушители могут быть оштрафованы на сумму до 250 тысяч SGD или приговорены к лишению свободы на срок до трёх лет. Причём размер бизнеса и объём осложнённой деятельности не влияют на строгость наказания — закон одинаково применим к крупным корпорациям и небольшим стартапам. В то же время MAS практически ввёл мораторий на выдачу новых криптолицензий.
В июне 2025 года представители регулятора заявили, что санкции будут выдаваться исключительно в исключительно ограниченных случаях из-за решённых проблем противодействия отмыванию денег (AML) и террористическому финансированию (CFT). Жёсткие требования к соответствию и высокая планка безопасности делают получение лицензии практически недостижимым для подавляющего большинства компаний. Такой де-факто запрет создаёт дополнительное давление на игроков рынка и множество уже действующих компаний, заставляя их переносить операции за пределы Сингапура в более либеральные юрисдикции. Эти реформы напрямую связаны с противодействием явлению, которое в регуляторных кругах называется «регуляторный арбитраж». Регулирующие органы Сингапура опасались, что компании будут регистрироваться в стране и использовать её репутацию для продвижения своих услуг, одновременно избегая реального контроля в других юрисдикциях, где расположены их клиенты.
Новый законопроект предусматривает надзор за трансграничными цифровыми активами независимо от местонахождения серверов или самих пользователей. На практике эти изменения уже вызвали заметные перемены на рынке. Например, криптобиржа WazirX, имея регистрацию в Сингапуре и основное число пользователей в Индии, после судебных разбирательств была вынуждена перебазироваться в Панаму. Аналогично несколько крупных игроков рынка, таких как Bybit и Bitget, начали сокращать присутствие и вывозить команды из Сингапура, делая ставку на менее жёсткие юрисдикции. Эти события получили неофициальное название «крипто-исхода» — расширенный тренд ухода компаний в более гостеприимные страны, такие как ОАЭ, Гонконг и Панама, где регулирование остаётся мягче и более адаптированным под нужды криптовалютного бизнеса.
В то время как Сингапур ужесточает давление, некоторые соседи, напротив, экспериментируют с либерализацией крипторегулирования, позволяя к примеру, туристам совершать криптовалютные платежи по кредитным картам или упрощая процесс лицензирования. Влияние новых политик Сингапура выходит далеко за пределы самой страны. Они меняют стратегию развития криптовалютных компаний, формируют новые правила игры и подталкивают бизнес к мысли о диверсификации рисков, связанных с действиями властей. Для инвесторов, предпринимателей и простых пользователей это сигнал к тому, что отрасль продолжает реализацию законодательных мер по укреплению безопасности и прозрачности, поднимая требования к компании и снижая возможности для злоупотреблений. В итоге нововведения MAS являются важным этапом эволюции финансового ландшафта Сингапура и отражают глобальный тренд повышения контроля над цифровыми активами.
Они подчёркивают, что современный крипторынок требует комплексных подходов к регулированию, сочетающих защиту интересов пользователей, противодействие финансовым преступлениям и обеспечение стабильности рынка. В условиях ужесточения правил и высоких штрафов криптофирмам следует тщательно оценивать свои стратегии, своевременно адаптироваться к новым нормативным требованиям и строить доверительные отношения с регуляторами, чтобы сохранить возможность безопасного и законного ведения бизнеса.
