В последнее время тема расширения денежной массы стала центральной в обсуждениях среди инвесторов и аналитиков финансового рынка криптовалют. Рекордные показатели денежного предложения в Соединенных Штатах и мире в целом вызывают ожидания возможного подъема биткоина, однако в экспертных кругах мнения разделяются. Одни видят в этом мощный фундамент для роста криптовалюты, другие же указывают на разрывы в корреляции и более сложную взаимосвязь между денежной массой и стоимостью биткоина. Согласно проведенным наблюдениям, денежная масса M2 США достигла абсолютного максимума, преодолев отметку в 21,9 триллиона долларов к маю 2025 года. Этот показатель продолжает расти, и эксперты прогнозируют дальнейшее увеличение, что при сохранении текущих темпов роста может привести к удвоению денежного предложения в следующем десятилетии.
Аналогичная динамика наблюдается и на глобальном уровне, где совокупная денежная масса крупнейших мировых центральных банков — Федерального резерва США, Европейского центрального банка, Банка Японии и Народного банка Китая — достигла около 93,7 триллиона долларов с ежегодным ростом в среднем 7,45%. Некоторые аналитики связывают рост денежной массы с увеличением спроса на высокорискованные активы, к которым относится и биткоин. В частности, известный криптоютубер Ларк Дэвис отметил накануне, что цена биткоина обычно следует за трендом M2 с отставанием примерно в 100 дней. Он предсказал «параболический» рост BTC до отметки в 250 тысяч долларов в краткосрочной перспективе, если текущий тренд сохранится. Подобные ожидания базируются на теории, что избыточная ликвидность после эмиссии новой денежной массы постепенно перетекает в рисковые рынки и цифровые активы, стимулируя их рост.
С другой стороны, некоторые аналитические агентства, например команда Protos, подвергают сомнению устойчивость этой взаимосвязи. Они указывают, что корреляция между денежной массой и ценой биткоина сильно зависит от выбранного временного интервала анализа. Если смотреть на период с 2021 года, корреляция кажется достаточно сильной, однако при расширении временного горизонта с 2019 года выявляются расхождения. Например, денежная масса достигла пиковых значений в ноябре 2022 года, когда биткоин, напротив, переживал сильное снижение на фоне краха платформы FTX. Такой факт ставит под сомнение идею о прямой причинно-следственной связи роста денежной массы и стоимости биткоина.
Эксперты подчеркивают, что общая денежная масса не отражает непосредственно ту ликвидность, которая доступна для покупки биткоина. М2 учитывает весь объем денежного предложения, включая депозиты, которые не всегда быстро трансформируются в покупательскую способность на рынке криптовалют. Более того, денежная масса выступает базой для оценки цен практически всех активов в экономике. Следовательно, ее рост скорее влияет на инфляционные процессы и стоимость различных товаров и услуг, чем напрямую на стоимость одного конкретного актива. Несмотря на разногласия, многие инвесторы придерживаются мнения, что расширение денежной базы неизбежно создает условия для активного притока капитала в криптовалютные активы.
Исторически биткоин воспринимался как средство хеджирования от инфляции и девальвации национальных валют, что делает его привлекательным в периоды высокого денежного предложения и низких процентных ставок. Некоторые аналитики прогнозируют достижение ценового уровня в районе 170-250 тысяч долларов за биткоин в случае продолжения нынешних тенденций. Тем не менее, на цену биткоина влияет целый комплекс факторов, и денежная масса — лишь один из них. Геополитические риски, политические решения, развитие технологической инфраструктуры и регулятивная политика оказывают не менее значительное воздействие. Например, музыкальные новости и решения торговых тарифов со стороны США и их влияние на азиатские рынки также отражаются на настроениях в криптовалютном сообществе и динамике цен.
В 2025 году рынок криптовалют находится на этапе активной трансформации, при этом интерес институциональных инвесторов резко растет. Исследования показывают, что большинство крупных финансовых организаций планируют удвоить свои криптопозиции в ближайшие несколько лет, что дополнительно оживляет спрос на биткоин и другие цифровые активы. Прогнозы в отношении биткоина остаются крайне неоднозначными из-за сочетания множества экономических и технических факторов. Несмотря на потенциал, заложенный в рекордном росте денежной массы и ожиданиях относительно ее влияния на цифровые активы, инвесторам важно учитывать риски, связанные с волатильностью рынка и изменчивостью мировой экономической ситуации. В итоге, несмотря на обсуждаемые перспективы и аналитические выкладки, однозначного консенсуса о том, станет ли текущий рекордный уровень денежного предложения непосредственным толчком для роста биткоина, на данный момент нет.
Важно внимательно следить за изменениями в экономике, регулятивной среде и техническом развитии криптовалют для формирования взвешенных инвестиционных решений. Таким образом, будущие изменения в денежной массе могут оказать значительное влияние на рынок криптовалют, но ожидать автоматического и прямого роста биткоина только на этой основе не стоит. Инвесторам рекомендуется расширять спектр анализа и использовать комплексный подход, учитывающий множество факторов, чтобы успешно ориентироваться в быстро меняющемся цифровом финансовом пространстве.
