Второй квартал 2025 года стал знаковым периодом для компаний Edwards Lifesciences и Boston Scientific, двух гигантов в области медицинских технологий, особенно в сегменте транскатетерной замены аортальных клапанов (TAVR). В то время как Boston Scientific столкнулась с серьезными трудностями, что привело к отзыву ее TAVR устройства с европейского рынка, Edwards Lifesciences сумела извлечь значительную выгоду из данной ситуации, укрепив свои позиции и повысив прогнозы по продажам на 2025 год. Boston Scientific, долгое время считавшаяся важным конкурентом на рынке TAVR, была вынуждена свернуть свое европейское подразделение по продаже этой технологии после того, как одна из ее разработок не прошла испытания в клиническом исследовании, проведенном в США. Это событие стало заметным ударом по ее амбициям расширить свое присутствие и рыночную долю в мире бесконтактной хирургии замены аортальных клапанов, стремительно растущем сегменте сердечно-сосудистой медицины. Транскатетерная аортальная замена клапана – это инновационный, минимально инвазивный метод лечения пациентов с тяжелыми заболеваниями аортального клапана, который позволяет избежать открытой операции на сердце.
Благодаря высокой эффективности и меньшему восстановительному периоду процедуры TAVR набирают все большую популярность среди кардиологов и пациентов. В этом контексте уход Boston Scientific с европейского рынка TAVR открыл перед Edwards новые возможности для роста и укрепления лидерства. Edwards Lifesciences оперативно отреагировала на отсутствующего конкурента, обновив свои прогнозы по продажам и ожидая ежегодного роста выручки в диапазоне 9-10%. При этом продажи только направления TAVR должны увеличиться на 6-7%, что свидетельствует о растущем спросе и укреплении позиции компании в данном сегменте. Это стало важным сигналом для инвесторов и аналитиков, способствовавшим росту акций Edwards Lifesciences на 5,5% и возвращению их в так называемую "зону покупки" с точкой входа около 78,75 долларов за акцию и потенциальным верхним пределом на уровне 82,69 доллара.
Финансовые результаты Edwards за второй квартал 2025 года отразили явные признаки стабильности и роста: скорректированная прибыль на акцию составила 67 центов, несмотря на небольшое снижение прибыли в сравнении с предыдущим годом, а выручка выросла почти на 12%. Продажи TAVR увеличились на 8,9%, чему способствовала отличная репутация платформы Sapien, являющейся единственной из одобренных для использования у пациентов без симптомов заболевания аортального клапана в США и Европе. Это ключевое преимущество отражает растущее признание технологии Edwards среди клиницистов и обеспечивает компании преимущество в конкурентной борьбе. Расширение разрешений и одобрений для использования TAVR у пациентов без симптомов серьезной аортальной стенозы, таких как данные из исследования EARLY TAVR, позволяет Edwards быть на шаг впереди и формировать новые стандарты в кардиологическом лечении. Аналитики отмечают, что хотя в настоящий момент число таких пациентов еще невелико, в ближайших кварталах ожидается активный рост их числа, а возможное включение процедур TAVR для этой категории пациентов в систему страховых выплат Medicare и Medicaid станет мощным катализатором для дополнительной экспансии Edwards.
Дивизион Edwards, занимающийся транскатетерными митральными и трикуспидальными терапиями, также продемонстрировал впечатляющий рост продаж на 62%, что указывает на расширение бизнеса не только в сегменте аортальных клапанов, но и в лечении других сердечных клапанов. Продажи хирургических замен сердечных клапанов возросли на 7,7%, что свидетельствует о широком и сбалансированном портфеле продуктов компании. В целом, повышенные прогнозы Edwards по скорректированной прибыли на акцию оказались в верхней части ранее объявленного диапазона – от 2,40 до 2,50 долларов, что совпало с ожиданиями аналитиков, прогнозировавших прибыль около 2,47 долларов. Уверенные финансовые показатели позволили компании укрепить доверие инвесторов и сохранить положительный настрой на рынке. На фоне этих событий эксперты отмечают, что уход Boston Scientific с рынка TAVR в Европе можно рассматривать как редкий пример "перехода рынка", когда ослабление крупного игрока приносит прямую выгоду конкуренту.
Edwards сумела сыграть на этом своем сильнейшем бизнес-направлении и воспользоваться своим техническим превосходством, обеспеченным более широким одобрением продукта и устойчивой репутацией среди врачей. Однако вызовы для Edwards не исчерпываются только конкуренцией. Как и в любом сегменте высокой медицины, рост продаж сопровождается необходимостью оптимизации загрузки больничных служб и решением ограничений по мощности медицинских учреждений. Положительные прогнозы предполагают, что расширенное использование TAVR будет способствовать улучшению рабочих процессов и разгрузке нагрузок в клиниках, что также станет важным фактором для расширения доступа пациентов к процедурам и поддержки устойчивого роста компании. Вместе с тем, опыт Boston Scientific показывает, как важно не только присутствие на рынке, но и надежность клинических данных и качества продукции.
