В июле 2025 года криптовалютные ETF, зарегистрированные на американских биржах, продемонстрировали беспрецедентный рост притока капитала, достигнув рекордной отметки в 12,8 миллиарда долларов. Этот показатель стал самым высоким за всю историю существования крипто ETF, и он отражает как значительный рост цен на основные цифровые активы, так и повышенную заинтересованность институциональных инвесторов. Подобный рывок стал продолжением тенденции к расширению использования криптовалютных инструментов в портфелях крупных игроков на финансовом рынке. Рост притока средств стал возможен благодаря нескольким ключевым факторам, включая улучшение регуляторной среды, технологические новшества в структуре ETF, а также масштабное ралли криптовалют в июле. Главным драйвером среди крипто ETF выступил фонд iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock, который управлял активами стоимостью свыше 86 миллиардов долларов к концу месяца.
Этот объем делает его одним из крупнейших инвестиционных фондов в мире, превосходя по активам многие устоявшиеся ETF, ориентированные на классические акции, такие как S&P 500 и Russell 2000. Успех IBIT во многом обусловлен тем, что BlackRock смогла зарекомендовать себя как надежного управляющего и предложить инвесторам доступ к биткоину в легальной и удобной форме. Кроме того, более высокий уровень комиссионных сборов по сравнению с традиционными ETF сделал этот фонд особенно выгодным с точки зрения доходности для управляющей компании. Регуляторные нововведения сыграли решающую роль в росте привлекательности крипто ETF для институциональных инвесторов. В июле 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила механизм in-kind creation и redemption для спотовых ETF на биткоин и эфир.
Эта технология позволяет крупным управляющим обменивать активы внутри фонда, не провоцируя налогооблагаемые события и снижая ликвидностные риски. Фактически, такое техническое новшество улучшает эффективность управления фондами и снижает затраты на операции с криптовалютой, что особенно важно для крупных институциональных игроков. Благодаря этому шагу институциональные инвесторы получили удобный и выгодный инструмент для экспозиции к криптовалютам, что способствует привлечению новых капиталов в сектор. Позитивную динамику поддержали и значительные изменения на рынках криптовалют в целом. Индекс CoinDesk 20, который отслеживает динамику двадцати крупнейших цифровых активов, вырос более чем на 21% в июле, что сигнализирует о сильном восстановлении отрасли.
Цена биткоина в течение месяца повысилась на 7%, достигнув нового исторического максимума в районе $122,400. Эти фундаментальные показатели подогревают интерес инвесторов к крипто ETF как удобному способу участия в росте рынка без необходимости напрямую покупать и хранить криптовалюту. Кроме того, устойчивый рыночный оптимизм, подкрепленный позитивными новостями о регулировании и расширением инфраструктуры вокруг цифровых активов, создает благоприятные условия для дальнейшего роста инвестиционных инструментов. Приток средств в июле превзошел предыдущие максимумы, которые были зафиксированы на фоне политических событий в ноябре 2024 года, тогда как в настоящее время драйвером стали именно экономические и технологические факторы. Это свидетельствует о формировании зрелого рынка крипто ETF, в котором инвестиционные решения принимаются на основе анализа рыночных условий и долгосрочных перспектив.
Вслед за BlackRock другие крупные управляющие компании также стремятся увеличить долю криптовалютных активов в своих портфелях и предлагают все больше продуктов, ориентированных на институциональных и розничных инвесторов. Упрощенный доступ к криптовалютам через ETF снижает барьеры для входа и превращает цифровые активы в конкурентоспособный инструмент наравне с традиционными акциями и облигациями. В будущем ожидается, что дальнейшее одобрение новых продуктов SEC и улучшение технологической базы фондов продолжат привлекать капитал. Институциональные инвесторы, такие как пенсионные фонды, взаимные фонды и страховые компании, все активнее интегрируют криптовалютные ETF в свои стратегии диверсификации. Это способствует развитию экосистемы цифровых активов и увеличению ликвидности на рынке.
