В последние недели Биткоин, ведущая криптовалюта мира, демонстрирует заметное снижение цены, что вызывает обеспокоенность среди трейдеров и инвесторов. Несмотря на падение стоимости до уровней ниже 115 000 долларов, эксперты отмечают, что пока нет достоверных данных, свидетельствующих об окончании бычьего тренда, который ожидается в 2025 году. Данное снижение привело к ликвидации значительного объема бычьих позиций с использованием кредитного плеча, что негативно сказалось на общем настрое рынка деривативов. Такое поведение рынка подчеркивает смятение среди инвесторов, так как три недели подряд криптовалюта не смогла удержать отметку в 120 000 долларов, тем самым ставя под вопрос устойчивость текущего роста. Анализ опционных контрактов на Биткоин раскрывает, что пока что хотя и наблюдается осторожность, она не перерастает в выраженный медвежий тренд.
Опционы продемонстрировали умеренный перевес в сторону путов (право на продажу), который свидетельствует о настроении трейдеров, средней степени опасающихся снижения цены, но без паники. При этом премия фьючерсов, отражающая ожидания роста цены, расположилась на 6%, что является минимальным показателем за последние четыре недели. Этот факт указывает на ослабление спроса на бычье кредитное плечо и снижение доверия к дальнейшему развитию бычьего тренда, несмотря на продолжающийся высокий интерес институциональных инвесторов. Интересно отметить, что в отличие от ожиданий, Биткоин не сумел продемонстрировать свойства «цифрового золота» во время эскалации торговых войн и глобальной нестабильности. Вместо этого криптовалюта начала торговаться с высокой корреляцией к фондовому рынку, в частности к индексу S&P 500, что говорит о том, что инвесторы воспринимают цифровой актив скорее как высокорисковую технологическую акцию, нежели как безопасное убежище.
Такое изменение восприятия подтверждают и другие финансовые показатели, включая рекордный спрос на однолетние казначейские облигации США, несмотря на снижение их доходности из-за ухудшения макроэкономических показателей и роста безработицы. Со стороны институциональных инвесторов, действия компаний, таких как Strategy (MSTR), которая планирует привлечь 4,2 миллиарда долларов через эмиссию акций, призваны поддержать стабильность рынка и предотвратить массовые распродажи Биткоина. Такая стратегия может стать важным фактором в удержании бычьего курса и восстановлении уверенности трейдеров. Тем не менее, массовый отток средств из биржевых фондов (ETF), ориентированных на Биткоин, который прервал пятинедельный цикл притока, демонстрирует некоторую пассивность и осторожность среди розничных и институциональных инвесторов. В долгосрочной перспективе август традиционно считается медленным месяцем для криптовалютного рынка, за исключением периодов после халвинга.
