В июле 2023 года рынок криптовалютных производных достиг рекордного значения по объёмам торгов, превысив отметку в $3,12 триллиона. По данным исследовательской компании CryptoCompare, это на 13% выше июньского показателя, что отражает возросшую активность трейдеров и увеличение спекулятивных операций на фоне признаков восстановления рынка от прошлых спадов. Данный рост происходит на фоне продолжающегося процесса реабилитации цен на основные криптовалюты после резких падений, наблюдаемых в мае и июне, вызванных макроэкономической нестабильностью и обеспокоенностью участников рынка по поводу ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой США. Рынок крипто-производных сейчас составляет около 69% от общего объёма торгов криптовалютой, что подчёркивает высокий спрос на инструменты с использованием кредитного плеча и возможности для хеджирования рисков. Рост популярности производных инструментов происходит несмотря на постепенное снижение объёмов торгов спотовыми криптовалютами, которые в июле снизились на 1,3%, опустившись до $1,39 триллиона — минимального уровня с конца 2020 года.
Это свидетельствует о том, что многие инвесторы предпочитают торговать с использованием возможностей, предоставляемых деривативами, в том числе фьючерсами и опционами, ожидая дальнейших колебаний и вероятного роста цен. Одним из драйверов повышения активности на рынке стало технологическое событие — предстоящее обновление сети Ethereum, известное как «слияние» (The Merge), которое запланировано на сентябрь 2023 года. Спекулянты активно готовятся к изменению структуры и механизмов сети, что способствует росту спроса на эфир и связанные с ним финансовые продукты. Цена эфира выросла почти вдвое с июньского минимума в $880 до примерно $1900 в июле, что подтверждает ожидания восстановления и инвестиционные настроения на рынке. Не менее интересным стало доминирование на рынке криптовалютных производных торговой площадки Binance, которая удерживает более половины рыночной доли — около 54%.
Это свидетельствует о продолжающемся укреплении позиций биржи как ведущего центра для операций с цифровыми активами. BNUSD, стейблкоин, выпущенный компанией Paxos при сотрудничестве с Binance, впервые превзошёл доллар США по объёмам торгов привязанных к нему пар с биткоином, что указывает на рост доверия к альтернативным стабильным монетам и изменения в предпочтениях трейдеров. Также стоит отметить значительный рост второго по величине криптовалютного рынка Atom Asset Exchange (AAX), чей объём торгов увеличился на 26,5% в июле. Несмотря на позитивную динамику в сегменте производных, индустрия сталкивается с вызовами. Несколько криптовалютных компаний объявили о сокращении штатов, а некоторые платформы ограничили возможности для вывода средств пользователей.
Во втором квартале 2023 года американская биржа Coinbase продемонстрировала большее, чем ожидалось, убытки, параллельно с падением торговых объёмов более чем вдвое по сравнению с аналогичным периодом 2022 года. Эти факторы указывают на продолжающуюся консолидацию рынка и перераспределение игроков в криптоэкосистеме. Рост объёмов торгов производными криптоактивами можно рассматривать как признак повышенной спекулятивной активности и ожиданий возможного продолжения ценового ралли. В отсутствие заседаний Федеральной резервной системы в августе трейдеры получили дополнительный простор для манёвра, что сказалось на рынках криптовалют. В целом, текущая ситуация на крипторынке свидетельствует о возрождении интереса к крипто-производным, которые уже занимают доминирующую часть торговой активности.
