В середине 2025 года мировые криптовалютные рынки вновь столкнулись с волной активной фиксации прибыли, особенно заметной на примере лидера рынка — биткоина. Согласно последним данным, предоставленным аналитиками CryptoQuant, именно в конце июля произошла третья крупная волна реализации прибыли за текущий бычий цикл, охватывающий период с 2023 по 2025 год. Этот феномен, повторяющийся с некоторой регулярностью, вызывает повышенный интерес как среди инвесторов, так и среди аналитиков, стремящихся понять, последует ли за ним новый подъём котировок или рынок ожидает продолжительный спад. Разберём, что стоит за нынешним состоянием крипторынка и каких тенденций ожидать в ближайшие месяцы. Прошлые волны фиксации прибыли всегда играли важную роль в циклах стоимости криптовалют.
По информации CryptoQuant, в марте 2024 года стартовала первая волна, спровоцированная запуском первых в США биржевых фондов (ETF) на основе спотового биткоина. Это событие вызвало взрывной рост спроса, подтолкнув курс криптовалюты к отметке в 70 тысяч долларов. В результате многие ранние инвесторы поспешили зафиксировать прибыль, что дало начало периоду временного охлаждения рынка. Следующий этап пришёлся на зимний период конца 2024 — начала 2025 года. Резонанс среди игроков вызвала переизбрание Дональда Трампа на президентский пост в США.
Этот фактор поспособствовал бурному росту биткоина, который преодолел отметку в 100 тысяч долларов. Снова после значительного роста последовала фиксация прибыли, представленная массовой продажей криптовалюты, что вновь привело к коррекции и консолидации цен. И вот третья волна прибыли пришлась на конец июля 2025 года, когда цена биткоина преодолела даже рубеж в 120 тысяч долларов. Именно в этот момент известный «кит» — крупный держатель криптовалюты — реализовал внушительную партию из 80 тысяч BTC, давая рынку сигнал о начале очередного периода фиксации прибыли. Такие действия сказывались не только на цене, но и на рыночной психологии — инвесторы стали осторожнее, ожидая событий.
Анализ on-chain-метрик подтверждает, что прошедшая фиксация прибыли была масштабной. Реализованная прибыль зафиксировалась в диапазоне от 6 до 8 миллиардов долларов, что является сопоставимым уровнем с предыдущими максимумами. Примечательно, что лидерами продаж выступили «новые киты» — инвесторы, приобретавшие биткоин в течение последних пяти месяцев. Именно они воспользовались рекордно высокими ценами для выхода из позиций с выигрышем. Данные по индикатору SOPR (Spent Output Profit Ratio) свидетельствуют, что короткосрочные держатели криптовалюты продавали монеты с прибылью около 5%, а долгосрочные — с доходностью, исчисляемой почти во многократных размерах.
Подобные параметры встречались и в прошлые периоды с крупными фиксациями прибыли. Следует подчеркнуть, что углублённый анализ потоков капитала показывает, что фиксация прибыли затронула не только биткоин. Замечены значительные продажи и среди крупных держателей эфира (ETH), а также стабильных монет (USDT и USDC), что говорит о широкой переоценке и обороте капитала внутри крипторынка. Особенно заметным был однодневный приток около 70 тысяч BTC на биржи — типичный признак готовности крупных участников рынка к продаже. Такое поведение усиливает риск-отвёртую атмосферу, которая дополнительно подкрепляется повышенной активностью на рынке альткоинов.
Что же ждёт рынок дальше? Исторические циклы показывают, что после каждой крупной волны фиксации прибыли обычно следует фаза консолидации, которая длится от двух до четырёх месяцев. В этот период цены стабилизируются, игроки переваривают изменения и готовятся к следующему этапу. Учитывая, что текущий бычий цикл уже неоднократно продемонстрировал такую «прибыль-пауза-приступ» модель, есть веские основания полагать, что предстоящие месяцы станут временами накопления позиций и сглаживания колебаний. Среди факторов, оказывающих влияние на краткосрочную динамику, особое внимание заслуживает поведение американских инвесторов. По данным из Coinbase, где торгуется значительный объём биткоина внутри США, сейчас наблюдается небольшой спад покупательского интереса, отражающийся в отрицательной премии между рынками.
Однако аналитики считают, что подобная ситуация скорее временная, поскольку крупные институциональные закупки и внутренние технологические улучшения продолжают стимулировать интерес к криптовалютам. Не менее важным событием на макроуровне стала недавняя ставка ФРС США, оставшаяся на уровне 4.25-4.5%. Это уже пятая по счёту встреча Совета управляющих без изменения монетарной политики, хотя впервые с 1993 года двое её членов выступили за снижение процентных ставок.
Решение пробудило временную нервозность на рынках, включая биржи акций и криптовалют. В результате была зафиксирована коррекция цен, однако биткоин быстро отыграл основные потери, удержав уровень поддержки около 118 тысяч долларов. Глобальная капитализация крипторынка стабилизировалась выше 3.8 триллионов долларов, что отражает прочность позиций ведущих цифровых активов. Индивидуальные инвесторы и профессиональные трейдеры теперь находятся в режиме ожидания.
Они внимательно следят за потоками капитала на биржах, динамикой индикаторов и поведением крупнейших игроков. Текущие данные указывают на формирование базы для следующего импульса роста, но точно назвать его дату или масштаб пока сложно. Также нельзя сбрасывать со счетов возможные внешние факторы, связанные с регуляторной сферой, глобальной макроэкономикой и технологическими инновациями, способными изменить настроение рынка. В итоге, несмотря на явное проявление фиксации прибыли и некоторую сниженную активность в короткой перспективе, фундаментальные и технические показатели продолжают намекать на положительный сценарий дальнейшего развития рынка. Предыдущие циклы подтвердили, что подобные периоды служат лишь передышкой перед следующим рывком вверх.
Следовательно, инвесторам следует готовиться к потенциально выгодным возможностям в ближайшие месяцы, учитывая при этом риски и необходимость тщательного анализа. Таким образом, волна фиксации прибыли, достигшая пика в июле 2025 года, не стала признаком конца бычьего цикла. Напротив, укреплённые позиции лидеров рынка и масштаб капитала, прошедшего через сделки с прибылью, создают условия для консолидации и, вероятно, нового крупного ралли. Аналитика, основанная на on-chain метриках, поведении «китов» и общей рыночной картине, свидетельствует о приближении следующей фазы роста, которая может открыть новые горизонты для участников крипторынка.
