В последние годы криптовалютный рынок переживает активное развитие децентрализованных бирж (DEX), которые стремительно набирают популярность благодаря прозрачности, безопасности и независимости от централизованных посредников. Среди ключевых игроков этого сектора становится всё заметнее Solana — блокчейн, который недавно вышел на второе место по объёмам торгов в DEX, обогнав даже Ethereum, одного из пионеров и лидеров криптоиндустрии. Значимость этого достижения заключается не только в цифрах оборота, но и в подтверждении технологической привлекательности и масштабируемости сети Solana. За последние 30 дней объём торгов на децентрализованных платформах на базе Solana достиг $64,1 миллиарда, что превысило показатели Ethereum с $61,4 миллиарда. Несмотря на то что BNB Chain сохраняет лидерство с внушительными $159,6 миллиардами торгов, динамика роста Solana вызывает неподдельный интерес.
Ключевым драйвером активности в экосистеме Solana выступают децентрализованные приложения, такие как Raydium, Pump.fun и Orca. Raydium, например, обеспечивает объём торгов свыше $19 миллиардов, существенно поддерживая общий приток ликвидности. Такие платформы не только увеличивают торговую активность, но и раскрывают потенциал сети Solana, демонстрируя возможности быстрого и недорогого исполнения операций. Однако, несмотря на внушительный рост объёмов DEX, показатель активности всё равно сильно уступает пику, достигнутому в январе — текущее значение меньше почти на 91%.
Это свидетельствует о том, что хотя сеть и укрепляет свои позиции, общий уровень участия пользователей и инвесторов пока не достиг максимальных уровней. Более того, цена токена SOL демонстрирует смесь позитивных и негативных сигналов. На фоне всплеска торговой активности цена SOL за последние месяцы претерпела снижение, упав примерно на 15% после неудавшегося возвращения к уровню $168 в середине июня. Это связано с периодом ослабления интереса к сети и снижением спроса на популярные мемкойны, которые изначально поддерживали значительную часть активности внутри экосистемы Solana. Падение таких токенов, как Giga, Popcat и Bonk, существенно обесценивает общую привлекательность сети и угрожает устойчивости положительной динамики.
Фактором, который также оказывает давление на доверие инвесторов к Solana, стало усиление Hyperliquid — блокчейна, специализирующегося на перпетуальных фьючерсах. За последние 30 дней объём торгов на Hyperliquid превысил совокупные показатели пяти крупнейших конкурентов почти на 84%. Такой сдвиг создает конкуренцию как для Ethereum Layer-2 решений, так и для самостоятельных децентрализованных приложений на Solana и BNB Chain. Учитывая возможность запуска собственных блокчейнов другими проектами, включая тех, что изначально базировались на Solana, ощущение неопределённости усиливается. Данные с рынка деривативов подтверждают снижение оптимизма среди трейдеров.
Стандартно положительный ежегодный доход по перпетуальным контрактам для длинных позиций, находящийся в диапазоне 5-12%, у SOL не наблюдается — за последний месяц показатель находится на отрицательном уровне. Такая ситуация говорит о доминировании медвежьих настроений, когда продавцы готовы доплачивать, чтобы удержать свои позиции, что снижает вероятность скорого роста SOL. Тем не менее у Solana есть важные конкурентные преимущества. Эксперты отмечают надежную базовую инфраструктуру, которая обеспечивает широкий спектр возможностей для использования токенов SOL в качестве коллатераля, а также отсутствие внешних механизмов согласования сделок, что защищает пользователей DEX от манипуляций с порядком выполнения транзакций. Такая техническая база создает предпосылки для принятия платформы крупными институциональными и розничными участниками рынка.
Крупнейший потенциальный катализатор роста — возможное одобрение спотового биржевого фонда (ETF) на базе Solana со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Решение по этому вопросу ожидается в октябре. Позитивное подтверждение может существенно повысить интерес со стороны традиционных инвесторов, улучшить ликвидность и, как следствие, способствовать росту цены SOL. Отдельно следует подчеркнуть, что Solana, несмотря на ассоциации с мемкойнами и токенсейлами, представляет собой экосистему с широким диапазоном применений. Помимо децентрализованных бирж и игр, сеть поддерживает проекты в области финансов, NFT и инфраструктурных решений, что подтверждает ее устойчивость и потенциал к устойчивому развитию.
В итоге, несмотря на ряд вызывающих опасения факторов — снижение активности мемкойнов, рост конкуренции со стороны новых блокчейнов, медвежьи настроения на рынке деривативов, — Solana сохраняет значительные возможности для укрепления своей позиции. Технологические преимущества, подтверждённый рост объёмов торгов в DEX и перспектива одобрения ETF создают предпосылки для восстановления и возможного роста стоимости токена SOL. Инвесторам и наблюдателям рынка важно внимательно следить за развитием ситуации, особенно в контексте решения регуляторов и изменения настроений на рынке деривативов. Впрочем, на данный момент Solana уверенно демонстрирует, что способна конкурировать с лидерами отрасли и сохранять значительную долю рынка среди крупнейших экосистем криптовалютного пространства.
