Casey’s General Stores, Inc (CASY) представляет собой примечательного игрока на рынке розничных услуг – крупную сеть магазинов у дома, которая отличается своим стратегическим фокусом на обслуживании сельских и второстепенных рынков Соединённых Штатов. За последние несколько лет компания сумела занять прочные позиции в нишевом сегменте, обеспечивая стабильный трафик клиентов и высокую лояльность. В условиях меняющегося экономического ландшафта и растущей конкуренции именно этот бизнес-подход формирует основу для уверенного инвестфонда, в основе которого лежит стратегия роста и прибыльности.Акцент Casey’s сделан на разнообразии товарных категорий, но особенно важна часть, не связанная с продажей топлива, которая принесла компании важное преимущество. По данным последних отчетов, около 75% покупательского потока в магазинах Casey’s – это покупатели, приобретающие продукты питания, напитки и сопутствующие товары, а не топливо.
Эта особенность выгодно отличает компанию от многих конкурентов, так как маржа от нефте- и топливных операций традиционно ниже, нежели от сегмента пищевых и сопутствующих товаров. Casey’s удалось построить портфель, обеспечивающий маржинальность порядка 41%, что превышает среднеотраслевые показатели и свидетельствует о правильном выбранном направлении бизнеса.Нельзя не отметить и значительный вклад сегмента готовой еды и напитков, который становится настоящим драйвером роста. По итогам первого квартала 2025 года этот сегмент продемонстрировал впечатляющую валовую прибыльность на уровне 58%. Такой уровень маржинальности говорит о том, что Casey’s не просто расширяет предложение готовых продуктов, но и успешно конвертирует покупателей в сегмент с более высокой добавленной стоимостью.
Для розничного сегмента, особенно ориентированного на удобство и качество, это крайне важный фактор, способствующий устойчивому развитию и повышению общей прибыльности сети.Особая роль в модели Casey’s отведена вертикальной интеграции, которую компания сумела выстроить за счёт контроля и владения собственными распределительными центрами и недвижимостью магазинов. Такая операционная структура обладает рядом бесспорных преимуществ. Во-первых, это обеспечивает высокий уровень контроля над цепочками поставок, что крайне ценно в условиях инфляционного давления и дефицита ресурсов. Возможность оперативно реагировать на изменения рыночной конъюнктуры позволяет Casey’s оптимизировать расходы и минимизировать издержки.
Во-вторых, владение недвижимостью снижает зависимость от арендодателей и открывает дополнительные перспективы по управлению активами, что на фоне нестабильной макроэкономической ситуации является серьёзным плюсом.В целом подход Casey’s формирует устойчивую платформу для эффективного противостояния колебаниям экономической конъюнктуры. Высокие маржи, надежный клиентский поток и собственная инфраструктура делают компанию менее уязвимой в периоды спада и инфляционных кризисов. Одним из ключевых направлений развития компании выступает расширение ассортимента готовых блюд и собственных торговых марок. Это не только позволяет увеличить прибыльность, но и способствует укреплению конкурентоспособности и узнаваемости бренда среди целевой аудитории, особенно в условиях фрагментированного и насыщенного рынка розничной торговли.
Ранее в мае 2025 года анализ компании, выполненный инвестиционным фондом Two Natural Capital, подчеркивал доминирование Casey’s на сельских рынках, трансформацию компании в оператора с продовольственным уклоном и рост за счёт стратегических приобретений, таких как покупка Fikes Wholesale, направленных на расширение сети. С момента тех публикаций акции Casey’s выросли примерно на 9%, что свидетельствует о положительной реакции рынка на реализацию стратегии и демонстрирует устойчивое возрастание интереса инвесторов.Успех компании во многом объясняется способностью строго соблюдать операционную дисциплину, внимательно управлять маржинальностью и расширять географическое присутствие. Совокупность этих факторов позволяет Casey’s рассматриваться как привлекательную инвестиционную возможность, обладающую и стабильностью, и потенциалом роста в условиях развития сектора розничной торговли. Обоснование бычьего прогноза на акции CASY подкрепляется не только финансовыми показателями, но и признанием экспертного сообщества, что добавляет уверенности инвесторам в перспективы компании.
