В условиях усиливающейся конкуренции и продолжающихся вызовов в индустрии майнинга биткоина компания Bitdeer Technologies Group, базирующаяся в Сингапуре, объявила о крупном финансовом шаге – выпуске конвертируемых облигаций на сумму 330 миллионов долларов. Это масштабное привлечение капитала направлено на расширение операционной деятельности и технологическое развитие, что позволит Bitdeer усилить свои позиции на мировом рынке криптомайнинга и подготовиться к будущим изменениям в отрасли. Конвертируемые облигации представляют собой особый инструмент долгового финансирования, при котором инвесторы, владеющие такими нотами, имеют право в будущем обменять свой долг на акции компании. В случае Bitdeer эти облигации будут иметь статус старших (senior convertible notes), что означает приоритет в случае ликвидации компании перед другими видами задолженности. Данное предложение будет действовать до 2031 года, что дает компании долгосрочную финансовую стабильность для реализации своих планов.
Из общей суммы привлеченных средств 130 миллионов долларов будут направлены на операцию с опционом без исполнения (“zero-strike call option”), что служит дополнительным финансовым механизмом в пользу инвесторов, а 36 миллионов долларов пойдут на погашение текущих конвертируемых нот, что поможет оптимизировать долговую нагрузку Bitdeer. Остальные средства будут инвестированы в расширение бизнеса, в первую очередь в строительство и модернизацию центров обработки данных и развитие высокопроизводительного оборудования ASIC, специально предназначенного для майнинга биткоина. Данный выпуск облигаций является продолжением предыдущего раунда финансирования, который состоялся в августе 2024 года и составил 150 миллионов долларов. Постоянное привлечение капитала говорит о серьезных инвестиционных планах Bitdeer и стремлении укрепиться на фоне негативных рыночных тенденций и снижения доходов. Компания столкнулась с существенными финансовыми сложностями в первой половине 2025 года.
В своем квартальном отчете за первый квартал 2025 года Bitdeer зафиксировала снижение доходов на 41% в годовом выражении, а также операционный убыток в размере 3,2 миллиона долларов. Несмотря на это, компания сообщила о чистой прибыли свыше 400 миллионов долларов благодаря финансовым инструментам, таким как опционы и конвертируемые ноты, выпущенные в сотрудничестве с крупным крипто-эмитентом Tether. Такая финансовая картина отражает общие тенденции в индустрии биткоин-майнинга. Рост конкуренции и волатильность крипторынков ставят перед компаниями новые вызовы, требуя постоянных инвестиций в инфраструктуру и инновационные технологии. В частности, повышение вычислительной мощности сети Биткоин – или hashrate – вынуждает майнеров оптимизировать свои ресурсы для сохранения эффективности и прибыльности.
Несмотря на падение акций Bitdeer на 7,2% в день объявления о выпуске облигаций и снижение общей рыночной стоимости на 45,7% с начала года, привлечение дополнительных средств демонстрирует уверенность руководства в возможности адаптации к сложившейся ситуации и успешного развития новых направлений. Аналогичные шаги предпринимают и другие крупные игроки индустрии. Например, в мае 2025 года компания Riot Platforms увеличила свою кредитную линию с Coinbase до 200 миллионов долларов, а Auradine привлекла $153 миллиона в серии С финансирования. CleanSpark также обеспечила крупную кредитную поддержку от Coinbase Prime на сумму 200 миллионов долларов. Масштабная активность по привлечению капитала свидетельствует о растущем интересе институциональных инвесторов к биткоин-майнингу, несмотря на краткосрочные трудности.
Стремление Bitdeer к расширению операций в США вызывает особое внимание, учитывая геополитическую напряженность и потенциальные торговые ограничения, которые могут повлиять на международные компании с производственными мощностями в Азии. Создание и расширение дата-центров в Северной Америке обеспечит компании большую гибкость и снизит риски, связанные с внешнеполитическими факторами, а также откроет доступ к новым рынкам. Развитие современных ASIC-майнеров – еще одно ключевое направление инвестиций. Эффективность и энергоемкость оборудования напрямую влияют на конкурентоcпособность майнинговых компаний. Bitdeer стремится внедрять новейшие технологии для повышения производительности и снижения затрат на электроэнергию, что особенно важно на фоне увеличения мировых цен на энергоносители и экологических требований.
Индустрия биткоин-майнинга считается высокотехнологичной и капиталозатратной, где успех зависит не только от рыночных колебаний, но и от технологических инноваций и стратегического размещения объектов. В этой связи действия Bitdeer выглядят как попытка сохранить лидерство и адаптироваться к новым реалиям цифрового финансового мира. Нарастающая конкуренция, сопровождаемая ростом hashrate и активизацией институциональных инвесторов, требует от компаний гибкости и возможности быстро масштабировать операции. В то же время, внимательное управление долгом и эффективное использование привлеченных средств могут стать критическим фактором устойчивости бизнеса. В заключение можно отметить, что выпуск конвертируемых облигаций на $330 миллионов представляет собой важный этап в стратегии Bitdeer по расширению и модернизации своих ресурсов.
Несмотря на существующие финансовые трудности и рыночные неопределенности, компания демонстрирует готовность инвестировать в долгосрочное развитие и укрепление позиций на глобальном рынке майнинга биткоина. Эти действия могут стать определяющими в повышении устойчивости и конкурентоспособности Bitdeer в ближайшие годы.
