В финансовом мире каждое движение Федеральной резервной системы США (ФРС) оказывает серьезное влияние на динамику рынков, включая рынок криптовалют. В преддверии ожидаемого снижения процентных ставок на 25 базисных пунктов, которое запланировано на 17 сентября 2025 года, аналитики и инвесторы внимательно следят за изменениями в поведении Bitcoin ETF (биржевых фондов на основе биткоина). Ожидается, что это событие спровоцирует рекордные ежедневные денежные вливания в криптовалютные продукты, что в свою очередь может существенно повлиять на общую рыночную динамику биткоина и массы других цифровых активов. Последние данные показывают, что уже накануне снятия ставки спрос на Bitcoin ETF оказался на рекордно высоком уровне. Согласно сервису Farside Investors, за одну торговую сессию объем чистых притоков в спотовые Bitcoin ETF превысил 740 миллионов долларов.
Ведущие фонды, включая Fidelity с их продуктом FBTC и BlackRock с IBIT, выявили притоки в размере около 299 миллионов и 211 миллионов долларов соответственно. Незначительные расхождения в данных у различных поставщиков информации объясняются особенностями расчетов и временными отсечками, однако общая тенденция к масштабным закупкам биткоина остается неизменной. Рост цены Bitcoin также подтверждает высокий спрос на этот актив. На 11 сентября 2025 года курс криптовалюты стабилизировался около отметки в 114 тысяч долларов, что, несмотря на сентябрьскую коррекцию после августовского рекорда в 124 тысячи долларов, по-прежнему указывает на существенную уверенность инвесторов. Особое значение в контексте предстоящего снижения ставки имеет анализ новых выпусков биткоина на рынок.
После халвинга - процесса, который в апреле 2024 года уменьшил вознаграждение майнеров в два раза с 6.25 BTC до 3.125 BTC за блок - ежедневное производство биткоинов снизилось примерно до 450 монет в день. Эти ограничения создают дефицит предложения, особенно если количество новых биткоинов, покупаемых ETF, в десятки раз превышает новые эмиссии. К примеру, при текущих ценах приток в размере 757 миллионов долларов эквивалентен покупке порядка 6 640 BTC, что соответствует почти 15 дням новой эмиссии биткоинов.
В случае нахождения спроса на актив на таком уровне, рынок может столкнуться с дефицитом ликвидности, что ведет к росту цены и усилению волатильности. Не меньшую роль в этом процессе играет изменение макроэкономической конъюнктуры, связанное с изменением реальных доходностей. Перспектива снижения 10-летних реальных доходностей с уровня 1.79 процента, зафиксированного недавно, делает долгосрочные активы, включая золото и биткоин, более привлекательными для инвесторов. Падение доходностей повышает ценность активов с низкой доходностью, стимулируя инвесторов перераспределять портфели в сторону долговременных и альтернативных вложений.
Исторически биткоин демонстрировал высокую корреляцию с золотом в периоды снижения процентных ставок, что усиливает позиции криптовалюты как защитного актива. Поддержка и развитие инфраструктуры Bitcoin ETF также способствуют формированию постоянного спроса на цифровую валюту. Недавнее одобрение Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) использования in-kind механизмов создания и погашения ETF укрепило производственные операции и снизило транзакционные издержки. Теперь клиенты могут более эффективно осуществлять операции с ETF, что способно увеличить привлекательность подобного рода инвестиционных инструментов для институциональных и розничных инвесторов. Интересно отметить, что приток капитала в Bitcoin ETF можно рассматривать в контексте более широкой тенденции перехода традиционных финансовых институтов на работу с криптовалютными продуктами.
Giants в инвестиционном сегменте, такие как BlackRock и Fidelity, демонстрируют высокую активность и развивают собственные линии криптовалютных ETF, что укрепляет легитимность рынка и стимулирует дальнейшее вовлечение капитала. Для инвесторов это создает уникальные возможности для диверсификации портфеля и получения выгоды от дальнейшего роста как самой криптовалюты, так и смежных продуктов. Масштабные ежедневные денежные потоки в Bitcoin ETF, которые могут достичь миллиардов долларов, способны изменить баланс спроса и предложения на рынке криптовалют, усилить цену биткоина и повысить ликвидность. При этом важно учитывать, что динамика цены останется волатильной и будет зависеть от решения ФРС, настроений инвесторов, а также глобальных экономических условий. Даже несмотря на то что снижение ставок уже частично заложено в котировки, реальное решение и последующая политика окажут ключевое влияние на краткосрочные и среднесрочные тренды.
В заключение необходимо отметить, что предстоящие изменения настроек монетарной политики, а также технические факторы, такие как халвинг и улучшения в механизмах ETF, формируют благоприятное сочетание для роста биткоина. Инвесторы, желающие использовать возможности, создаваемые этими трендами, должны внимательно следить за новостями и динамикой рынка, а также принимать во внимание потенциальные риски, связанные с высокой волатильностью и регуляторными изменениями. В условиях современного финансового мира криптовалюта продолжает занимать значимое место, раскрывая новые горизонты для инвестирования и расширяя границы традиционных финансовых систем. .
