В последние недели компания Strategy, известная своей активной покупкой биткоина через корпоративные инструменты финансирования, значительно расширила объем выпуска своей ценной бумаги STRC всего за две недели. Это событие вызвало широкий резонанс в криптовалютных и инвестиционных кругах, поскольку указывает на усиление стратегии накопления цифрового золота и демонстрирует инновационный подход компании к привлечению капитала. STRC — это уникальный финансовый инструмент, представляющий собой гибридную корпоративную ценную бумагу, которая обладает переменным дивидендным доходом и не имеет установленного срока погашения. Структура STRC позволяет компании Strategy гибко управлять своими обязательствами, что особенно важно на волатильном рынке криптовалют. Кроме того, возможность досрочного выкупа или отзыв ценных бумаг по условиям эмитента делает STRC удобным и адаптирующимся инструментом капиталообразования.
Первоначально выпуск STRC был анонсирован в конце июля с целью привлечения 500 миллионов долларов. Однако очень быстро объем плана вырос сначала до 2 миллиардов долларов, а затем компания объявила о стремлении привлечь до 4,2 миллиардов долларов через дополнительное предложение на бирже. Повышение лимита выпуска свидетельствует о уверенности Strategy в своей стратегии и желании нарастить позиции в биткоине. Средства, полученные в результате размещения STRC, направляются в первую очередь на покупку BTC, что подчеркивает стремление Strategy стать крупнейшим корпоративным холдером этой криптовалюты. За счет долгового и акционерного финансирования компания уже приобрела более 21 000 биткоинов, что делает ее одним из крупнейших игроков в сегменте биткоин-казначейства.
Однако подобная агрессивная стратегия вызывает неоднозначную реакцию в инвестиционном сообществе. Многочисленные аналитики предупреждают о потенциальных рисках, связывая с подобными крупными вложениями в volatile актив возможные негативные последствия для рынка криптовалют в случае неблагоприятного развития событий. Некоторые эксперты считают, что компании вроде Strategy создают «пузырь», который рано или поздно может лопнуть, спровоцировав цепную реакцию на крипторыночных активах. В дополнение к рыночным сомнениям, в адрес Strategy поступают и юридические претензии. Несколько юридических фирм возбудили классовые иски против компании, обвиняя ее в недостоверном представлении рисков, связанных с волатильностью биткоина, а также в переоценке прогнозируемой прибыльности.
Основные претензии сосредоточены на том, что Strategy использовала альтернативные финансовые метрики, такие как BTC Yield, BTC Gain и BTC Dollar Gain, позволяющие, по мнению истцов, скрывать реальные финансовые потери и искажать финансовую отчетность. Юристы, опрошенные аналитиками, разделяют мнения по поводу перспектив данных судебных процессов, подчеркивая, что их рассмотрение может растянуться на годы, при этом часть обвинений касается не столько полного отсутствия раскрытия информации, сколько неправильной интерпретации финансовых показателей инвесторами. С другой стороны, основатель Strategy и известный защитник биткоина Майкл Сэйлор активно отстаивает бизнес-модель компании и утверждает, что Strategy является недооцененной и неправильно понимаемой на рынке организацией. По его словам, компания капитализирована на основе одной из самых инновационных технологий и перспективных активов в истории человечества. Он отмечает, что ключевым фактором успеха остается именно долгосрочное видение и инновационный подход к привлечению капитала и инвестированию.
Стоит отметить, что стратегия Strategy со стреч-акциями и переменным доходом на фоне непрекращающихся покупок биткоина становится новым трендом на пересечении традиционных финансов и криптовалютных рынков. Инвесторы внимательно следят за изменениями в эмиссии STRC, так как это сигнализирует о намерениях компании укрепить свои позиции и масштабировать инвестиции. Учитывая масштаб и скорость расширения предложения STRC, компании предстоит решать несколько важных задач. Во-первых, поддерживать доверие своих инвесторов, предоставляя прозрачную и честную финансовую отчетность. Во-вторых, справляться с юридическими вызовами, чтобы избежать потенциальных финансовых и репутационных потерь.
