В последние годы рынок криптовалют активно развивается и привлекает внимание как институциональных инвесторов, так и частных трейдеров. Важным трендом 2024 и начала 2025 года стала экспансия биржевых фондов (ETF), ориентированных на криптовалютные активы. После успешного старта ETF на биткоин и эфириум, новые игроки выходят на арену, представляя продукты, связанные с менее известными, но перспективными криптоактивами. Одним из таких проектов стала инициатива компаний Invesco и Galaxy Digital, которые подали заявку на запуск ETF, отслеживающего спотовую цену Solana (SOL). Это уже девятая подобная заявка на американском рынке, что говорит об обострении конкуренции и растущем интересе к альткойнам со стороны регуляторов и инвесторов.
Solana, занимающая шестое место по рыночной капитализации в криптопространстве, уже давно зарекомендовала себя как высокопроизводительная блокчейн-платформа с низкими комиссиями и возможностями для масштабирования. Среди ее ключевых партнеров и пользователей — различные DeFi-проекты, NFT-рынки и игровые приложения. Появление ETF, привязанного к Solana, позволит институциональным инвесторам и широкой публике получать доступ к этому активу через традиционные финансовые инструменты, снижая сложности, связанные с прямой покупкой и хранением криптовалюты. Invesco Galaxy Solana ETF планируется к листингу на бирже Cboe BZX под тикером QSOL. В отличие от ряда инвестиционных продуктов, которые работают с деривативами или фьючерсными контрактами, этот фонд будет напрямую владеть криптовалютой Solana.
Хранение активов возложено на Coinbase Custody, надежное хранилище, специализирующееся на цифровых валютах и обеспечивающее высокий уровень безопасности. Еще одной особенностью фонда может стать возможность стейкинга части биржевого фонда — то есть «запирание» SOL для получения дополнительных токенов в качестве вознаграждения. Такие доходы будут считаться прибылью самого фонда, что увеличивает привлекательность инвестиционного инструмента. Появление сразу девяти заявок на запуск Solana ETF, включая таких крупных игроков, как VanEck, Bitwise, Grayscale, 21Shares, CoinShares, Canary Capital, Franklin Templeton и Fidelity Investments, отражает складывающийся тренд на диверсификацию криптовалютного рынка. После беспрецедентного успеха биткоин-ETF, который помог институционалам значительно расширить свое присутствие в криптоактивах, внимание переключается на перспективные альткойны, способные обеспечить не только большую доходность, но и технологическую ценность.
Одним из ключевых факторов, стимулирующих выход этих продуктов на рынок, стала политика нового американского регулятора. Администрация президента Трампа анонсировала планы по смягчению регистрации и регулирования криптовалютных активов. Это привело к появлению волны оптимизма в отрасли и значительному росту цены биткоина и различных альткойнов, стимулируя крупные компании к долгосрочным инвестициям. После этого многие криптовалютные компании и финансовые институты начали готовить полноценные предложения для SEC (Комиссии по ценным бумагам и биржам США) с целью легального выпуска ETF на специальные криптоактивы, включая Solana. Эксперты из Bloomberg, в том числе аналитики Джеймс Сейффарт и Эрик Балчунас, положительно оценивают перспективы одобрения таких фондов со стороны SEC уже во второй половине 2025 года.
Они отмечают, что агентство готово к одновременному запуску сразу нескольких подобных продуктов, чтобы сохранить равные условия для всех участников и избежать монополизации определенного сегмента рынка одним игроком. Аналитики прогнозируют высокий шанс успешного включения в листинг от порядка 90 процентов для Solana ETF и других альткойн-фондов, что должно создать подходящие условия для массового привлечения капитала и повышения ликвидности. Важным моментом в нынешних регистрационных заявлениях является введение возможности стейкинга. Многие управляемые фонды теперь включают этот механизм, позволяющий получать дополнительный доход, блокируя часть криптовалюты на валидацию транзакций в сети. Это выгодное предложение как для управляющих активами, так и для инвесторов, поскольку увеличивает общую доходность фонда без существенного увеличения рисков.
Среди уже поданных заявок кроме Invesco и Galaxy Digital также присутствуют заявки от признанных лидеров рынка ETF и криптоинвестиций. Например, Grayscale, известный своим биткоин-трастом, а также Bitwise и VanEck, которые долго работают над созданием привлекательных продуктов для криптовалютного рынка. Franklin Templeton и Fidelity Investments – крупные финансовые институции с глобальным охватом, что говорит о серьезных намерениях институционального сегмента войти в сферу Solana и альткойнов в целом. Несмотря на очевидные преимущества новых продуктов, решающим моментом останется окончательное одобрение SEC. Американский регулятор исторически занимал осторожную позицию к криптовалютным ETF, ссылаясь на риски манипуляций, волатильность и недостаточное регулирование базовых активов, однако текущие заявки демонстрируют высокий уровень проработки и соответствия требованиям.
Появление флагманского продукта от Invesco Galaxy и других крупных игроков поднимает шансы на обновление рыночной ситуации и открытие новых горизонтов для розничных и институциональных инвесторов. Прежде всего, запуск ETF на Solana позволит значительно увеличить доступность одного из самых перспективных блокчейнов для широкой аудитории. Инвесторы будут иметь возможность вкладывать деньги без необходимости самостоятельного взаимодействия с криптокошельками, биржами и сложностями хранения приватных ключей. Кроме того, появление альтернативных продуктов на рынке способствует диверсификации портфелей и снижению общей зависимости рынка от биткоина и эфира, создавая более стабильную и зрелую финансовую экосистему. В заключение, 2025 год может стать переломным в истории криптовалютных продуктов на американском фондовом рынке по нескольким причинам.
Активная конкуренция за право запуска Solana ETF свидетельствует о том, что инвесторы и управляющие фондами готовы к расширению спектра предложений, а регуляторы демонстрируют положительный настрой на развитие криптоиндустрии. Реализация таких продуктов не только повысит ликвидность и капитализацию Solana, но и станет мощным катализатором для появления ETF на другие перспективные альткойны. Инвестиции в цифровые активы через традиционные финансовые инструменты постепенно превращаются в новую норму, открывая двери для массового внедрения и популяризации блокчейн-технологий с широким экономическим эффектом. В итоге участники рынка смогут не только зарабатывать на курсах криптовалют, но и поддерживать развитие инновационной инфраструктуры, которая меняет современную финансовую реальность.
