Современный криптовалютный рынок продолжает привлекать значительное внимание инвесторов и аналитиков благодаря своей динамике и перспективам. В последнее время суммарная рыночная капитализация всех криптоактивов превысила впечатляющий уровень в четыре триллиона долларов, что стало важной вехой на пути развития индустрии цифровых финансов. Параллельно с этим событиями особый интерес вызывает истечение опционных контрактов на биткоин, общая сумма которых составляет около пяти миллиардов долларов. Возникает вопрос: может ли этот фактор стать катализатором новой волны роста на рынке? Рынок криптовалют во многом ориентируется на настроения игроков, новости регуляторов и институциональные потоки капитала. Неделя, предшествующая текущим событиям, оказалась насыщенной с точки зрения законодательных инициатив в США.
Палата представителей проголосовала за принятие законопроектов GENIUS и CLARITY, которые направлены на урегулирование многих аспектов криптоиндустрии и способствуют повышению доверия инвесторов. Эти позитивные законодательные перемены добавили оптимизма в среду рынка, что выразилось в укреплении основных криптовалют, таких как биткоин и эфир. Анализ опционных контрактов показывает интересные тенденции. Срок экспирации около 41.5 тысячи биткоин-опционов, номинальная стоимость которых примерно равна пяти миллиардам долларов, приходится на дату близкую к середине июля 2025 года.
Соотношение пут-опционов к колл-опционам составляет 0.69, что свидетельствует о превалировании бычьих настроений среди трейдеров. Максимальная боль — уровень цены, на котором максимальное количество опционов истекает без прибыли для их держателей — на данный момент зафиксирована на отметке 113 тысяч долларов за BTC. Это примерно на семь тысяч ниже текущей рыночной цены. Интерес к опционам с высокими страйками также велик.
Самый высокий открытый интерес приходится на страйк в 120 тысяч долларов, где сосредоточено свыше 2.3 миллиардов долларов опционов, а также на уровнях 130 и 140 тысяч долларов, где суммарно открыты позиции более чем на два миллиарда. Такое распределение говорит о том, что многие инвесторы рассчитывают на продолжение роста цены биткоина в ближайшей перспективе. Что касается эфира, одновременно истекает около 243 тысяч опционов с общей номинальной стоимостью в 750 миллионов долларов, при этом максимальная боль находится на уровне 2900 долларов, а соотношение пут-колл ровно 1, что указывает на сбалансированное количество бычьих и медвежьих позиций. Крипторынок, достигший исторического максимума в капитале, переживает фазы активной консолидации.
Биткоин возвращается к отметке в 120700 долларов, что почти на несколько процентов ниже его рекордных значений. Ethereum демонстрирует значительный рост, заметный особенно на фоне массивных вливаний в ETF и появлении новых учреждений, привязанных к эфиру. Также не менее примечателен рост XRP, который достиг нового максимума на уровне 3.64 доллара после впечатляющего дневного скачка в 20 процентов. Игроки рынка и аналитики отмечают, что рост рынка сопровождается сохранением умеренной осторожности среди трейдеров, которые активно используют стратегии продажи путов и занимают короткие позиции.
Некоторые крупные участники рынка успешно прогнозируют вероятные коррекции, что говорит о высокой волатильности и необходимости взвешенного подхода к торговле. Очень важным фактором для понимания динамики является влияние институциональных инвесторов и нормативно-правовой базы. Принятие важных законопроектов способствовало притоку капитала и укреплению общего фона, что положительно отражается на курсовой активности ведущих криптовалют. В совокупности с техническими факторами и поведением опционов это создает предпосылки для потенциального дальнейшего роста. Тем не менее контекст нестабилен – хотя макс боль по опционам ниже текущих уровней, значительная часть рынка готовится к возможным коррекциям, что может ограничить быстрый взлёт цен.
Опционный рынок является не только инструментом спекуляции, но и индикатором рыночных ожиданий. Аналитики внимательно следят за уровнем открытого интереса, размещением ставок и балансом пут-колл для определения точек возможного разворота тренда. Следующая волна истечения опционов на сумму около 5.7 миллиарда долларов пройдет с учётом сочетания интереса к биткоину и эфиру, что традиционно приводит к повышенной волатильности. С другой стороны, устойчивое достижение общей капитализации свыше четырех триллионов долларов говорит о зрелости и укреплении crypto space.
