В июне 2025 года в центре внимания мировой криптовалютной индустрии оказывается законопроект GENIUS Act («Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins»), который должен внести значительные изменения в регулирование стейблкоинов на территории Соединенных Штатов Америки. Ожидается, что 17 июня Сенат США проведет финальное голосование по данному законопроекту, что сделает его ключевым этапом на пути к формированию национального правового поля для эмитентов стейблкоинов и всей экосистемы криптовалют. Этот законодательный шаг может повлиять на всю индустрию цифровых активов, сделав значительный вклад в повышение доверия, прозрачности и безопасности рынка. Разберем в деталях, что собой представляет GENIUS Act, как он изменит статус стейблкоинов и какие последствия это повлечет для пользователей и компаний, работающих с цифровыми валютами. Генеральная цель закона – создание единых стандартов для выпуска, использования и надзора за стабильными монетами, которые уже давно заняли важное место в мире криптотранзакций благодаря своей привязке к традиционным валютам.
На сегодняшний день отсутствие четких и унифицированных норм приводило к рискам, связанным с недостаточной прозрачностью резервов и возможными колебаниями стоимости. Закон GENIUS Act призван устранить эти пробелы и повысить информированность инвесторов. Суть предлагаемого законодательства заключается в том, что отныне эмитентами стейблкоинов смогут становиться только те организации, которые будут проходить тщательную регистрацию и иметь статус «разрешенных эмитентов платежных стейблкоинов» – permitted payment stablecoin issuers. Одним из ключевых требований к таким эмитентам станет необходимость обеспечивать полную резервную поддержку выпущенных токенов активами высочайшей надежности. В резерве должны присутствовать безрисковые ликвидные инструменты, такие как государственные облигации США, наличные деньги или банковские вклады, которые будут гарантировать стабильность стоимости и ликвидность цифровых монет.
Закон вводит комплексный надзор на федеральном уровне, где основной контроль будут осуществлять такие организации как Федеральный резерв (Fed), Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) и Контролер валюты (Comptroller of the Currency). В то же время, если на уровне штатов уже действует регуляторика, обладающая «существенным эквивалентом» требованиям федерального законодательства, то надзор за некоторыми эмитентами возможно оставлять на усмотрение именно региональных органов. Однако для крупных игроков, чье рыночное присутствие превышает порог в 10 миллиардов долларов, обязательным станет переход под полный федеральный контроль, что позволит упростить надзор и снизить фрагментацию правового поля. Еще одним революционным моментом является исключение стейблкоинов из категории ценных бумаг в определении Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Такой шаг призван внести ясность в область регулирования и снять излишнее давление на эмитентов, открывая новые возможности для развития технологий и масштабирования решений.
Принятие GENIUS Act является сигналом для рынка о серьезности американского правительства в отношении интеграции криптовалют в финансовую систему страны. Это может стимулировать капиталовложения, развитие инфраструктуры и внедрение инновационных финансовых продуктов. Важным аспектом для успешного функционирования стейблкоинов является технологическая основа, способная обеспечивать высокую скорость и низкие комиссии при обработке транзакций. В этом контексте заслуживают внимания новейшие проекты, например, Solaxy – первая специализированная layer-2 платформа на базе блокчейна Solana. Она использует механизмы rollups, позволяющие эффективно агрегировать большие объемы транзакций с последующей их передачей в основную цепочку, обеспечивая повышенную производительность и экономичность.
Такой подход помогает преодолеть проблемы, связанные с перегрузкой сети, которые могут возникать во время пиковых нагрузок. Проект также акцентирует внимание на совместимости с другими крупнейшими блокчейнами, такими как Ethereum и Base, через протокол Hyperlane, что увеличивает возможности масштабирования и улучшает пользовательский опыт. Собственный токен SOLX используется не только для оплаты комиссий за транзакции, но и для управления сетью – участников пула токенов ожидает возможность стейкинга с впечатляющей годовой доходностью свыше 80 процентов. Это привлекательное предложение для инвесторов, заинтересованных в пассивном доходе с цифровых активов и поддержке инновационной экосистемы. В такие перемены уже начинают вкладываться криптовалютные проекты и финансовые компании, осознавая потенциальные выгоды от упорядочивания рынка и предоставления дополнительных гарантий для пользователей.
Независимо от того, будьте ли вы профессиональным трейдером, инвестором или разработчиком, GENIUS Act представляет собой важный момент для оценки будущих возможностей и рисков в сфере цифровых валют. Формирование национальной регулирующей базы в области стейблкоинов является логичным шагом на пути к более устойчивому и прозрачному рынку криптовалют, способному привлекать новые категории участников, включая институциональных инвесторов, и интегрироваться в глобальную экономику. Следует отметить, что вместе с новыми нормативами повышается и степень ответственности эмитентов, что в конечном итоге обеспечит большую защиту капитала пользователей и снизит волатильность. По мнению экспертов, принятие GENIUS Act может служить примером для других стран, стремящихся создать эффективный баланс между инновациями и регулированием в высокотехнологичной финансовой сфере. Кроме того, ожидания вокруг принятия закона провоцируют дискуссии по поводу того, насколько быстро новые правила войдут в силу и как они будут применяться на практике для обеспечения баланса интересов предпринимателей, клиентов и органов власти.
Для пользователя важно оставаться в курсе изменений и понимать, что реализация новых регуляторных норм зависит не только от окончательного голосования в Сенате, но и от последующей работы соответствующих регулирующих органов, а также взаимодействия индустрии с законодательством. В заключение стоит подчеркнуть, что GENIUS Act может стать значимым инструментом реформирования рынка цифровых финансов, обеспечив новый уровень доверия и стабильности. В сочетании с техническими новациями, такими как Layer-2 решения и межблокчейновая совместимость, он открывает новые горизонты для развития экосистемы стейблкоинов и стимулирует широкое внедрение криптотехнологий в повседневную финансовую жизнь.
