Криптовалютный рынок Индии, который однажды был символом одного из крупнейших сообществ инвесторов в цифровые активы в мире, сегодня сталкивается с серьёзными вызовами, связанными с новыми налоговыми мерами и регуляторными ограничениями. По состоянию на 2021 год более 10,7 крор человек в стране владели криптовалютами, что делало Индию мировым лидером по количеству игроков на этом рынке. Однако положение дел за последние несколько лет стало осложняться жесткой налоговой политикой, что подталкивает пользователей к уходу на иностранные криптобиржи. Почему так происходит и как это отражается на внутреннем рынке, расскажем подробнее.Новые правила налогообложения криптовалютных доходов, введённые в стране с 2023 года, предусматривают 30-процентный налог на прибыль от операций с виртуальными цифровыми активами (VDA), а также обязательное удержание налога у источника (ТДС) в размере 1%.
При этом инвесторы не имеют возможности компенсировать убытки за счёт других доходов, что значительно снижает привлекательность торговли на внутреннем рынке. Эти меры, с одной стороны, были призваны упорядочить рынок, однако с другой — стали причиной массового перехода трёх-пяти миллионов пользователей на зарубежные платформы.Иностранные биржи, такие как Binance, KuCoin, Coinbase и Bitget, пользуются эффективной репутацией у индийских криптотрейдеров. Там отсутствуют жёсткие ограничения, налоги часто ниже, а ассортимент криптовалют гораздо шире. Кроме того, процедуры регистрации и KYC кажутся проще и менее обременительными по сравнению с внутренними площадками.
Такая ситуация вызывает серьёзную тревогу у властей, которые беспокоятся о потере налоговых поступлений и контроле над денежными потоками.Важным событием стал повторный выход на индийский рынок популярных международных бирж, которые сначала уплатили штрафы за прошлые нарушения и получили одобрение от индийского Финансового разведывательного управления. Например, Coinbase планирует масштабный ребрендинг и перезапуск в 2025 году, что подтверждает рост их интереса к индийскому рынку. Тем не менее, крупные имена индустрии оказались в центре внимания налоговых органов из-за подозрений в уклонении от уплаты налогов и неприятных инцидентов с невыполнением обязательств по ТДС.Переход аудитории на зарубежные биржи осложняет контроль со стороны налоговых структур, поскольку официальные механизмы удержания налога часто обходятся, а данные о сделках остаются недоступными.
Среди внутренних компаний, таких как Mudrex и CoinSwitch, наоборот, строго соблюдается налоговое законодательство — они автоматически удерживают и перечисляют ТДС, предоставляя пользователям гарантию соблюдения правил и спокойствие. Это становится весомым аргументом в пользу выбора национальных платформ, несмотря на их меньший ассортимент цифровых активов.Однако ряд крупных скандалов серьёзно подрывает доверие к части крупных бирж. В конце 2024 года был выявлен крупный случай уклонения от уплаты налога на товары и услуги (GST) на сумму более 824 крор индийских рупий в отношении 17 криптовалютных площадок. При этом наибольшая доля нарушений принадлежала Nest Services Ltd, связанной с группой Binance, с суммой свыше 722 крор.
Эти события говорят о том, что действующее регулирование в Индии функционирует достаточно фрагментированно и не включает единые нормы, обязывающие регистрацию и полноценное соответствие всех игроков, особенно зарубежных.Эксперты сталкиваются с проблемой отсутствия чёткой и последовательной рамки по регулированию сектора. Многие платформы остаются вне зоны надзора и не несут полноценной ответственности по вопросам налогообложения и защиты инвесторов. В результате пользователи подвержены рискам юридических санкций, а государство — убыли налоговых доходов. При этом для внутреннего рынка крайне важно завоевание доверия на уровне клиентов, которые ценят удобство, легальность и техническую поддержку.
Национальные биржи стараются создавать комфортные условия для трейдеров, минимизируя сложности с соблюдением закона.Одним из ключевых препятствий для активного участия в криптоиндустрии является запрет на компенсацию убытков криптовалютных операций с другими доходами. В традиционной фондовой торговле потери можно учитывать для уменьшения налоговой базы, что снижает финансовое давление на инвесторов. В криптовалютной сфере же налогообложение идёт только по факту прибыли, а убытки остаются без внимания, усугубляя риски и сдерживая развитие рынка. Такой односторонний подход вызывает неудовлетворение у серьёзных инвесторов и трейдеров.
Многие операции с криптовалютой проходят в формате P2P (peer-to-peer), где ответственным за удержание и перечисление налога выступает покупатель. Отсутствие чётких правил и отсутствие полного соответствия в пользовательских данных — например, неполная регистрация с разными именами на бирже и банковских счетах — приводит к проблемам с налоговыми проверками. В некоторых случаях налоговые органы квалифицируют такие транзакции как «необъясненный денежный кредит» и требуют повышенную налоговую ставку до 60-70%, что вгоняет многих трейдеров в стрессовую ситуацию.Несмотря на сложное положение, индустрия продолжает надеяться на пересмотр и смягчение налоговой политики. Многие участники рынка считают, что правительство рассматривает криптовалюты больше как инструмент отслеживания финансовых операций, нежели как механизм по привлечению дополнительных доходов бюджета или стимулированию инноваций.
Перспективой для рынка остаётся создание специальных тестовых площадок — так называемых sandboxes — где блокчейн-стартапы смогут экспериментировать с новыми технологиями и продуктами, без немедленных налоговых и регуляторных ограничений. Такие меры позволят стимулировать инновации и развитие продвинутых продуктов, востребованных как на внутреннем, так и на мировом уровне.Сложившаяся налоговая система формирует дополнительный налоговый риск и технические сложности для инвесторов, вынуждая многих искать более выгодные альтернативы за рубежом. В целом противоречия между строгим регулированием и потребностью в развитии индустрии требуют глубокой и масштабной реформы, предусматривающей прозрачность, ответственность и стимулирование роста.В заключение можно отметить, что государственная политика в сфере криптовалют остается динамичной и чувствительной к мировым трендам.
Ее успешная адаптация и баланс между контролем и поддержкой инноваций станут ключевыми факторами для удержания инвесторов внутри страны и укрепления позиций Индии как одного из лидеров цифрового финансового будущего.
