В последние годы рынок криптовалют пережил несколько грандиозных финансовых коллапсов, которые потрясли всю отрасль и вызвали пристальный интерес регуляторов, инвесторов и общественности. Одним из знаковых событий стал крах хедж-фонда Three Arrows Capital (3AC), который в итоге повлек за собой судебный конфликт с криптовалютной биржей FTX. Спор возник вокруг требования 3AC к FTX о возмещении убытков на сумму 1,53 миллиарда долларов. Однако представители FTX категорически отвергают эти претензии, обвиняя сам хедж-фонд в применении рискованной торговой стратегии и описывая иск как безосновательный и нелогичный. Ситуация раскрывает сложные аспекты взаимодействия между ликвидаторами обанкротившихся компаний, контрагентами и судом в новой и быстроразвивающейся отрасли криптовалют.
В данном материале рассматриваются ключевые моменты конфликта, позиция сторон и возможные последствия для рынка криптоторговли и регулирования финансовых спекуляций. Three Arrows Capital изначально подавала иски на сумму около 120 миллионов долларов еще в июне 2023 года, но к ноябрю 2024 года увеличила сумму требований до 1,53 миллиарда долларов. Ликвидаторы фонда утверждают, что FTX обладала активами 3AC на такую сумму, которые были ликвидированы с целью покрытия обязательств хедж-фонда еще в 2022 году. По мнению заявителей, данные транзакции были проведены незаконно и могли быть отменены, при этом представители 3AC обвиняют FTX в задержке предоставления информации, которая могла бы предотвратить обвал фонда. В ответ на иск FTX подала возражение в суд по банкротству штата Делавэр, где заявила, что предъявленные требования являются необоснованными и лишенными юридической силы.
Главный аргумент юристов биржи заключается в том, что Three Arrows Capital сознательно предпринимала крупные ставки на рост стоимости криптовалют, которые так и не сбылись. В результате падения рынка хедж-фонд стал жертвой собственной агрессивной торговой стратегии, а не действия других участников рынка. FTX утверждает, что суд не должен позволять кредиторам и клиентам биржи становиться финансовым «страховщиком» для покрытия убытков 3AC. Важным аспектом разногласий является оценка баланса счета 3AC на бирже. Ликвидаторы фонд блокируют сумму около 1,59 миллиарда долларов на счетах, в то время как представители FTX указывают на неверные данные и настаивают, что балансовая стоимость на 12 июня 2022 года составляла лишь около 1,02 миллиарда долларов.
Более того, биржа подчеркивает наличие значительного отрицательного сальдо в долларах США, превышающего 700 миллионов, что еще сильнее снижает чистый баланс средств 3AC. В основе претензий 3AC лежит теория «потерянных активов», согласно которой перераспределение криптовалют на счета FTX после ликвидации 3AC было незаконным, и следует вернуть сумму, близкую к полному балансу на 12 июня 2022 года. Однако юристы биржи отвергают эту концепцию как юридически необоснованную и лишенную фактического подтверждения. По их мнению, оснований для возврата средств нет вовсе. Еще одним спорным моментом стала сама ликвидация активов Three Arrows Capital.
FTX утверждает, что было совершено всего $82 миллиона в криптовалюте, что было предусмотрено кредитными и маржинальными соглашениями для управления требуемым балансом счета 3AC. По мнению биржи, этот шаг даже помог хедж-фонду, поскольку позволил выйти из убыточных позиций по цифровым активам и перейти на более стабильные фиатные средства в долларах США. Таким образом ликвидация не нанесла урона общему балансу и была совершена с целью защиты интересов самого фонда, а не для вреда его кредиторам. 3AC имеет время до 11 июля для подачи ответа на возражение FTX, а предварительные слушания по делу намечены на 12 августа 2025 года. Процесс идет под председательством судьи Карен Оуэнс в специализированном суде по делам о банкротстве в штате Делавэр.
От исхода будет зависеть не только возможность взыскания миллиардных сумм, но и прецеденты для регулирования взаимных обязательств и ответственности в криптовалютной отрасли. Этот кейс также демонстрирует широкомасштабные усилия FTX по возврату активов и компенсации убытков, понесенных как в результате своего краха, так и в связи с деятельностью контрагентов, среди которых также значится заявка 3AC на взыскание долга с Terraform Labs. На сегодняшний день рынок криптовалют продолжает оставаться высокорискованным и волатильным, а случаи банкротств крупных игроков вызывают новые юридические споры и регулирующие инициативы. Разногласия между FTX и Three Arrows Capital ярко иллюстрируют сложности оценки ответственности и характера убытков в цифровой экономике, где стандарты контроля и прозрачности еще не достигли необходимого уровня. Подобные судебные процессы способствуют формированию нормативной базы и помогают инвесторам и операторам лучше ориентироваться в рисках.
