В начале второго полугодия 2025 года рынок Биткоина переживает заметную фазу резкого снижения кредитного плеча и массового выхода инвесторов из рискованных позиций. По данным криптоаналитической платформы CryptoQuant, показатель Estimated Leverage Ratio (ELR) опустился до отметки около -0,25 всего за три дня — цифра, которая не наблюдалась с периода, следующего после запрета криптодобычи в Китае в 2021 году. Тогда ELR достигал показателя -0,35, но только за месяц, что свидетельствует о рекордно быстром и масштабном оттоке рыночной активности в текущем году. Такое стремительное уменьшение кредитного плеча является признаком волны «шарпаутов» — ситуаций, когда трейдеры либо вынужденно закрывают позиции из-за ликвидаций, либо самостоятельно сокращают риск под влиянием внешних факторов. Одним из важных катализаторов текущей нестабильности на криптовалютном рынке стала обострившаяся геополитическая ситуация, в частности растущее напряжение между США и Ираном.
Эта неопределенность добавила повышенную меру осторожности как институциональным, так и розничным игрокам, которые предпочли закрывать кредитные позиции и переводить средства в более надежные инструменты. Период резкого снижения ELR характеризуется не только падением открытого интереса на деривативных рынках, но и усилением общей волатильности цены Биткоина. Хотя после локального пика в $98 000 криптовалюта сумела пробиться выше психологической отметки в $100 000, инвестиционный климат остается чувствительным и склонным к колебаниям. Несмотря на это, важно отметить, что долгосрочные держатели Биткоина продолжают сохранять уверенность в активе. Анализ on-chain данных свидетельствует о снижении активности по перемещению старых монет — ключевой индикатор, называемый Binary Coin Days Destroyed (CDD), показывает, что большинство владельцев не спешат продавать накопленные криптовалютные резервы.
Значения 30-дневного скользящего среднего CDD остаются ниже критического уровня 0,8, что говорит о нисходящей тенденции в распределении капитала. Такой поведение указывает на уверенность опытных инвесторов в сохранении тихого восходящего тренда и возможность дальнейшего роста стоимости Биткоина. Исторически сложилось, что периоды наивысшей прибыли зачастую приходились на те моменты, когда рынок характеризовался низкой активностью и общей инертностью. В такие периоды можно наблюдать формирование классической «лестничной» динамики цены — цена останавливается для консолидации, затем продолжает постепенный подъем, привлекая новых инвесторов на более высоких уровнях. Резкий отток риска и снижение кредитного плеча, хотя и создают ощущение замедления, могут в конечном итоге создать благоприятные условия для следующего беспрецедентного подъема.
Это объясняется тем, что уменьшение спекулятивного давления на рынок снижает вероятность внезапных панических продаж и ликвидаций, укрепляя фундаментальные основы для будущего роста. Однако специалистам и участникам отрасли следует сохранять бдительность, поскольку текущее положение рынка крайне чувствительно к дальнейшим геополитическим и макроэкономическим событиям. Усиление международных конфликтов, политики регулирования или изменения в глобальной экономической политике способны либо стабилизировать рынок за счет устранения неопределенности, либо спровоцировать очередной виток турбулентности. Кроме того, важно учитывать, что кредитное плечо в криптовалютной торговле всегда несет дополнительный риск, который в условиях повышенной волатильности усиливается. Профессиональные трейдеры советуют подходить к торговле с использованием заемных средств крайне аккуратно и всегда строить стратегию с учетом возможности как краткосрочных потерь, так и долгосрочного удержания.
Институты и крупные инвесторы постепенно переходят к сбалансированной модели управления рисками, снижая долю кредитных сделок и фокусируясь на защите портфеля от непредсказуемых рыночных шоков. В целом, текущая тенденция на рынке Биткоина служит иллюстрацией зрелости криптоиндустрии как части глобальной финансовой экосистемы. Быстрые и серьезные колебания кредитного плеча отражают не только эмоциональное состояние участников рынка, но и глубокие фундаментальные процессы, связанные с геополитикой, регулированием и восприятием цифровых активов. Эти изменения требуют от инвесторов, аналитиков и регуляторов тщательного мониторинга и адаптации стратегий для успешного ориентирования в сложной и динамичной среде. Подытоживая, можно сказать, что резкое снижение Estimated Leverage Ratio на фоне геополитической неопределенности представляет собой текущий этап переоценки рисков и возможностей на криптовалютном рынке.
В то время как краткосрочные колебания вызывают беспокойство и принуждают выйти из рискованных позиций, долгосрочные показатели и поведение стойких держателей указывают на сохранение бычьих перспектив. Такие периоды волнений зачастую становятся отправной точкой для новых фаз роста и укрепления позиции Биткоина как ключевого актива в мире цифровых финансов. Инвесторам и аналитикам рекомендуется учитывать комплекс факторов — от политической конъюнктуры до внутренних рыночных метрик — для принятия взвешенных решений и использования новых возможностей в эволюции рынка криптовалют.
