Bitcoin продолжает оставаться одной из самых обсуждаемых тем в мире финансов и инвестиций. Несмотря на колебания цены, эксперты продолжают искать закономерности в его историческом поведении, чтобы спрогнозировать дальнейшее движение рынка. Недавние данные и исследования свидетельствуют о том, что текущий бычий цикл еще далек от завершения, а цена Bitcoin способна вырасти до $330 000, что в три раза превышает текущие уровни. Какие показатели и факторы подтверждают такой оптимистичный прогноз? Какую роль играют институциональные инвесторы в формировании рынка и чему свидетельствуют технические модели? Попробуем разобраться в деталях. Одним из ключевых инструментов анализа является коэффициент AVIV, который связывает активную капитализацию Bitcoin — то есть деньги, активно находящиеся в обращении — с общей инвестированной капитализацией, исключая вознаграждения майнерам.
Исторически наблюдалось, что когда значение AVIV достигает определённого высокого уровня, это служит индикатором приближения пика рынка. Для примера, в 2013 году, перед сильным ростом до $1200, этот коэффициент достигал своего максимума, а затем цена резко изменялась. Аналогичное поведение фиксировалось в 2017 году при росте до $20 000 и в 2021 году, когда Bitcoin достиг рекордных $69 000. Сейчас значение AVIV еще ниже исторических максимумов, что в целом указывает на возможность дальнейшего роста стоимости криптовалюты до $330 000 в ходе нынешнего цикла. Данный коэффициент отражает динамику, где разворачивается борьба между держателями, склонными к накоплению, и трейдерами, ищущими выгодные моменты для фиксации прибыли.
Когда коэффициент существенно увеличивается и превышает определённое статистическое отклонение, это сигнализирует о вероятном завершении фазы активного накопления и начале распродаж. Сейчас же AVIV демонстрирует, что на рынке все еще преобладает постепенное накопление, а не массовые продажи — важный признак для инвесторов, рассматривающих длительную перспективу. Интересным подтверждением тренда служат данные по балансу Bitcoin на внебиржевых (OTC) площадках. За первые месяцы 2025 года наблюдается существенное сокращение запасов Bitcoin на OTC-десках — с 166 500 до 137 400 BTC. Этот тренд можно интерпретировать как снижение активности крупных инвесторов в направлении продажи, а скорее, как стратегическое накопление и перевод активов в более защищённые и долгосрочные хранилища.
Крупные институциональные игроки играют в этом ключевую роль. Компании и фонды, такие как Strategy, Metaplanet и BlackRock, активно наращивают свои позиции в Bitcoin. К примеру, Metaplanet увеличила свой портфель на 10 000 BTC за недавний период, а BlackRock, присутствующий на рынке с ценностями свыше $70 миллиардов, только за последние дни продолжил активные покупки, пополняя свои хранилища на сотни миллионов долларов ежедневно. Это подтверждает стратегию долгосрочного удержания и уверенность в будущем росте криптовалюты. Важную роль в прогнозировании цены Bitcoin играет модель, основанная на законе степенного роста (power law), предложенная исследователем Sminston With.
Она использует простой 365-дневный скользящий средний показатель в сочетании с законом степенного распределения, что позволяет с высокой степенью точности (R²=0.96) уложиться в прогнозируемый диапазон цены для Bitcoin от $220 000 до $330 000 в рамках текущего цикла. Модель демонстрирует, что несмотря на предположения о снижении волатильности, Bitcoin сохраняет значительные колебания в цене, характерные для его циклической природы. Это подтверждается историческим опытом, когда цена криптовалюты нередко удваивалась или утраивалась относительно среднего тренда перед наступлением пика рынка. Несмотря на оптимистичные сигналы, эксперты указывают и на определённые риски и ограничения данных прогнозов.
Во-первых, исторические выкладки базируются только на четырех завершенных рыночных циклах, что не обеспечивает стопроцентной гарантии повторения сценария. Во-вторых, бычьи рынки нередко сопровождаются высокой волатильностью и внешними факторами, такими как регуляторные изменения, макроэкономические потрясения и технологические инновации, которые могут влиять на динамику цены. Помимо AVIV и модели power law, аналитики CoinGlass выделяют свыше 30 индикаторов, отражающих рыночную динамику и потенциал дальнейшего роста. Среди них — Pi Cycle Top и MVRV Ratio, которые на текущий момент не подают сигналов о скором завершении бычьего рынка. Это значит, что технические метрики, подкрепленные реальными действиями крупных инвесторов, указывают на то, что Bitcoin имеет значительный потенциал для роста в ближайшие месяцы.
Текущие уровни цены, примерно $114 000–$115 000, сопоставимы с уровнями предыдущих горячих фаз рынка, однако прорыв на указанные верхние уровни требует ускоренного роста и увеличения интереса как со стороны розничных, так и институциональных игроков. В этом контексте большое значение имеет рост популярности ETF на спотовый Bitcoin, объемы которых стремятся к $130 миллиардам в общем выражении. Это создает дополнительный приток капитала и повышает ликвидность рынка. Немаловажный фактор — поведение и решения крупных холдеров и китов. Их постепенное перемещение активов с биржевых счетов на внебиржевые кошельки говорит о намерениях к долгосрочному хранению, что сокращает количество монет, доступных для активной торговли, и снижает давление на падение цен при неблагоприятных новостях.
Стратегическое удержание Bitcoin крупнейшими фондами создаёт поддержку для дорогостоящих уровней и способствует формированию более устойчивого тренда вверх. В то же время инвесторам необходимо учитывать, что рынок криптовалют обладает своей спецификой и все инвестиции сопряжены с рисками. Волатильность может приводить к резким и непредсказуемым изменениям цены. Следует внимательно анализировать информацию, следить за макроэкономической ситуацией и новостями, а также использовать комплексный подход к оцениваемым данным. Подводя итог, можно отметить, что на основе исторических закономерностей, современных аналитических моделей и поведения институциональных инвесторов рынок Bitcoin демонстрирует значительный потенциал для роста до уровня около $330 000 в текущем бычьем цикле.
Коэффициент AVIV подтверждает, что цикл далек от завершения, а снижение запасов на внебиржевых площадках и активные покупки крупных фондов свидетельствуют о глубокой уверенности в цифровом золоте. Модель power law со своей стороны указывает на возможное усиление ценовых колебаний и достижение новых высот. В предстоящие месяцы внимание рынка будет сосредоточено на динамике этих ключевых показателей, а также на общей экономической и регуляторной ситуации. Тем не менее, опыт предыдущих циклов Bitcoin подсказывает — текущий этап является возможностью для инвесторов заложить основу для дальнейшего устойчивого роста и воспользоваться перспективами, которые открывает крупнейший и самый известный криптоактив в мире.
