В последние годы рынок криптовалют претерпевает серьезные изменения как в плане динамики цен, так и в отношении поведения инвесторов. Одним из самых значимых трендов стал рост числа долгосрочных держателей Bitcoin, которые не спешат продавать свои активы, несмотря на колебания рынка и внешние экономические факторы. Текущие данные показывают, что процент биткоинов, не выведенных из кошельков более пяти лет, достиг исторического максимума, а показатель «живости» (liveliness) биткоина оказался минимальным с начала 2021 года. Что означает этот тренд и как он отражает состояние криптовалютного рынка сегодня? Показатель «живности» — сравнительно новая метрика, которая позволяет оценивать активность перемещений биткоинов в сети. Она рассчитывается как отношение суммы «Coin Days Destroyed» к общему количеству «созданных» дней монет.
Иными словами, этот показатель отражает, насколько часто долгосрочно хранящиеся биткоины меняют свои кошельки. Чем ниже значение «живности», тем меньше таких движений происходит, что свидетельствует о заметном консервировании активов в руках участников рынка. Недавний анализ от Glassnode, ведущей аналитической компании в блокчейн-индустрии, показал, что на 18 августа 2022 года почти четверть общего оборота Bitcoin — 24,351% от 19,12 миллионов монет в обращении — не покидала своих кошельков пять и более лет. Это абсолютный рекорд для сети, и тенденция сохраняется даже на фоне значительного подъема цены BTC с минимумов в районе 17,600 долларов всего за несколько месяцев. Инвесторы, купившие биткоины еще в 2017 году и ранее, демонстрируют высокий уровень верности своему вложению, не поддаваясь ажиотажу или панике.
Возврат цены выше исторической отметки в 20 тысяч долларов может казаться сигналом для фиксации прибыли, однако большинство долгосрочных держателей по-прежнему предпочитают оставаться в позиции «холд». Это подтверждается и данными показателя «HODL Waves», который отображает процент монет, находящихся в неподвижности на определенные сроки вплоть до нескольких лет. Согласно заявлениям экспертов, снижение «живности» — это позитивный знак, поскольку он указывает на растущее доверие к технологии и уверенность в будущем ценности актива. В период стабилизации цен и отсутствия резких скачков игроки рынка предпочитают не торопиться с продажами, ожидая дальнейшего роста и укрепления позиции Bitcoin в качестве альтернативного инвестиционного инструмента. Стоит отметить, что на фоне этого явления институциональные инвесторы и крупные игроки демонстрировали более активный трейдинг и даже частичные распродажи, что указывает на продолжающееся перераспределение капитала внутри рынка.
Однако подавляющее большинство розничных инвесторов настроены гораздо более консервативно, выбирая стратегию накопления и долгосрочного хранения монет. Отдельного внимания заслуживает тенденция к снижению волатильности в динамике цен на Bitcoin. Ранее большие колебания подпитывали волнения на рынке, провоцируя активные перемещения монет между кошельками. Сегодня, при значительно меньшей активности и росте числа монет с длительным сроком хранения, рынок, по сути, становится более зрелым и устойчивым. Психология участников рынка также играет ключевую роль в формировании текущего состояния Bitcoin.
Стабильный интерес крупных держателей и их приверженность стратегии «HODL» подтверждают растущую уверенность в долгосрочной ценности криптовалюты, которая постепенно превращается из спекулятивного актива в средство сохранения стоимости. Низкий показатель «живности» также свидетельствует о потенциальном снижении ликвидности на рынке, что может оказывать влияние на динамику цен и волатильность в будущем. Когда существенная часть монет заморожена, у трейдеров и инвесторов остается меньше резервов для быстрых реакций на рыночные события. Это может приводить к резким, но менее частым колебаниям цены. С другой стороны, длительное удержание криптовалюты активирует процесс дефицита, что способно укреплять стоимость Bitcoin в условиях растущего институционального интереса и постепенного принятия криптовалюты в мейнстрим.
Чем меньше активы доступны для активной торговли, тем более значимой становится каждая новая транзакция и тем выше склонность рынка к долгосрочной стабилизации. В контексте глобальной экономической нестабильности, продолжающихся инфляционных рисков и неопределённости на традиционных финансовых рынках, Bitcoin приобретает особую роль для многих инвесторов. Возможность заменить часть финансовых активов на криптовалюту, обладающую ограниченной эмиссией и децентрализованной природой, привлекает внимание к долгосрочным стратегиям удержания BTC. Таким образом, последние статистические данные свидетельствуют о том, что Bitcoin находится в фазе укрепления позиций со стороны долгосрочных вкладчиков. Увеличение доли монет, хранящихся более пяти лет без движения, а также минимальный с начала 2021 года уровень «живности» — это отражение повышенного доверия и формирования новых рыночных реалий.
Для потенциальных инвесторов и участников рынка понимание этих тенденций имеет ключевое значение. Это сигнализирует о том, что несмотря на краткосрочные колебания и внешние шумы, фундаментальная база Bitcoin становится все крепче, а число «бриллиантовых рук» растет. Именно долгосрочное владение криптовалютой остается одной из самых перспективных стратегий в условиях меняющегося финансового ландшафта. Цифры и графики подтверждают, что Bitcoin все больше превращается из инструмента для спекуляций в надежный калькулятор будущей стоимости, поддерживаемый взрослеющей экосистемой и меняющимся поведением пользователей. Мир наблюдает за цифровым золотом, которое не спешит покидать свои хранилища и продолжает накапливаться.
Таким образом, нынешний нисходящий минимум «живности» и рекордный срок холдинга биткоинов — не признаки слабости, а скорее подтверждение зрелости рынка и устойчивости криптовалюты в долгосрочной перспективе. Инвесторам стоит учитывать эти факторы при формировании своего портфеля и стратегии, ориентируясь на тенденции, которые вырисовываются в цифровом пространстве.
