В мире финансов и инвестиций чаще всего возникают дебаты о том, что лучше: акции компаний или криптовалюты. Недавно эта тема вновь оказалась в центре внимания благодаря компании Kerrisdale Capital, которая выразила свои взгляды на MicroStrategy и биткойн. По информации, опубликованной изданием Benzinga, Kerrisdale Capital избрала стратегию, в рамках которой она шортит акции MicroStrategy и одновременно занимает длинную позицию по биткойну. MicroStrategy, технологическая компания, которая прославилась своей стеклянной стратегией вложения в биткойн, возглавляемая одним из самых известных защитников криптовалюты, Майклом Сэйлором, стала объектом пристального внимания как со стороны инвесторов, так и со стороны критиков. Основная стратегия этой компании заключается в том, что она использует средства, которые получает от продажи акций, для покупки биткойнов.
На момент публикации данной статьи MicroStrategy уже владела несколькими миллиардами долларов в биткойне, что сделало ее одним из крупнейших корпоративных инвесторов в эту криптовалюту. Тем не менее, Kerrisdale Capital считает, что высокая цена на акции MicroStrategy не оправдана и не отражает реальной ценности компании, что побудило их занять шорт-позицию. Шортинг – это стратегия, при которой инвесторы зарабатывают на падении цен: они borrow, или занимают, акции для их последующей продажи с надеждой, что смогут вернуть их позже по более низкой цене, получая прибыль от разности. Руководство Kerrisdale Capital, помимо шортинга акций MicroStrategy, также уверено в потенциале биткойна. Они полагают, что криптовалюта сможет сохранить свою ценность и даже вырасти в цене в будущем.
Это заявление может показаться противоречивым, особенно учитывая, что многие скептики рассматривают биткойн как пузырь, который в любой момент может лопнуть. Однако аналитики Kerrisdale уверены, что основной актив остается привлекательным, несмотря на текущую волатильность. Данная стратегия Kerrisdale вызвала много споров среди экспертов и инвесторов. С одной стороны, некоторые аналитики уверяют, что MicroStrategy действительно может быть переоценена, особенно в свете недавних нестабильностей на рынке технологий. С другой стороны, сторонники Майкла Сэйлора и его подхода к вложению в биткойн утверждают, что долгосрочные прогнозы для криптовалюты остаются положительными.
Они утверждают, что биткойн становится все более общепризнанным средством сбережения и, в отличие от акций, не подвержен тому же уровню регуляции и манипуляциям, которые наблюдаются на традиционных рынках. Размышляя над этой ситуацией, стоит отметить, что текущие цены на акции MicroStrategy и биткойн сильно колеблются. В результате этого инвесторы, берущие короткие позиции, могут столкнуться с высоким уровнем риска, особенно если рынок повернется в противоположную сторону. За последние годы биткойн продемонстрировал значительную волатильность, и набирая популярность, привлекает даже самых консервативных инвесторов. Критики шортинга MicroStrategy обращают внимание на то, что у бизнеса есть возможность вернуться на рынок и продемонстрировать еще более впечатляющие результаты в будущем.
Но Kerrisdale, похоже, считает, что инвестирование в биткойн является более надежным и привлекательным, чем ставки против акций MicroStrategy. Возможно, их позиция связана с тем, что основные риски, связанные с акциями, могут значительно превосходить возможные потери от неудачи биткойна. На фоне глобального интереса к криптовалютам, позиция Kerrisdale подчеркивает более широкую тенденцию – определенные инвестиционные управляющие организации начинают видеть значительную ценность в цифровых активах, даже если это означает отказ от традиционных акций. Это может привести к дальнейшей девальвации некоторых компаний на фондовом рынке, которые не смогут адаптироваться к новым рыночным условиям. Критический анализ Kerrisdale ставит под сомнение устойчивость бизнес-модели MicroStrategy.
Даже с учетом того, что биткойн часто рассматривается как "цифровое золото", впоследствии его волатильность может поставить под удар инвестиции компаний, которые активно в него вкладываются. Очень важно, чтобы инвесторы понимали, что при вложениях в такие активы, как биткойн, они должны быть готовы к масштабным колебаниям цен и потенциальным потерям. В заключение, подход Kerrisdale Capital к коротким позициям на акции MicroStrategy и длинным позициям на биткойн является ярким примером того, как различаются взгляды на рынок среди профессиональных инвесторов. Это также подчеркивает необходимость следить за изменениями в капитальных структурах и рисками, которые может приносить как фондовый рынок, так и рынок криптовалют. В условиях неопределенности инвесторы должны оставаться осведомленными и готовыми адаптироваться к меняющимся условиям.
На данный момент будущее как MicroStrategy, так и биткойна остается под вопросом, и только время покажет, кто окажется прав.
