Alphabet, материнская компания Google, вновь привлекает повышенное внимание инвесторов и аналитиков накануне публикации результатов первого квартала 2025 года. Запланированный на 24 апреля после закрытия торгов, отчет обещает дать четкие ориентиры относительно текущего состояния компании и определить дальнейшую траекторию ее развития. Вокруг Alphabet сложилась довольно напряженная атмосфера ожиданий, и настроения экспертов с Уолл-Стрит отражают как надежды, так и тревоги, связанные с макроэкономической ситуацией и изменениями в рекламном рынке. По последним данным, консенсус-прогноз по прибыли на акцию (EPS) составляет 2,01 доллара, что на два цента ниже показателя, ожидаемого три месяца назад. Это показывает осторожность аналитиков, учитывающих замедление темпов роста в определенных сегментах бизнеса компании.
Выручка прогнозируется на уровне 89,15 миллиарда долларов, что также подчеркивает ожидание умеренных изменений в деятельности Alphabet. Помимо общего прогноза, стоит выделить, что за последние несколько месяцев несколько ведущих аналитических фирм снижали целевые цены по акциям корпорации, демонстрируя перестраховку в связи с неопределенностями на рынке рекламы и технологическом секторе. Так, Guggenheim снизил целевой уровень до 190 долларов с прежних 215 долларов, однако сохранил рекомендацию к покупке. В обновленных моделях аналитиков акцент сделали на замедлении брендинговой рекламы и корректировках по YouTube, учитывая более медленные темпы роста числа подписчиков. Jefferies последовал подобной динамике, уменьшив целевой уровень с 235 до 200 долларов и сохранив статус покупки.
Компания объясняет это влиянием макроэкономических факторов, ухудшающих динамику сделок в секторе программного обеспечения, что отражается на ожиданиях относительно устойчивости доходов в первой половине года. Тем не менее, аналитики отмечают, что вторая половина года может показать улучшение ситуации, но инвесторы предпочитают выжидательную позицию, чтобы увидеть реальные результаты квартала. Piper Sandler, одна из важных аналитических компаний в области цифровой рекламы, также снизила прогноз по цене акций до 185 долларов, объясняя это смешанными сигналами от рекламодателей и общей нерешительностью на рынке. В то же время она выделяет ключевую роль Alphabet как крупного игрока, способного выступать своего рода «портом в шторм» на фоне нестабильности в секторе. С точки зрения выручки на первый квартал, Piper Sandler ожидает порядка 88,2 миллиарда долларов, немного меньше консенсус-прогноза, а также слегка снижает прогнозы на 2025 и 2026 годы.
Citi, несмотря на снижение цены акции с 229 до 195 долларов, демонстрирует оптимизм в отношении развития Google Cloud Platform. Положительные впечатления оставили прогресс в области искусственного интеллекта и инфраструктурных улучшений, которые могут существенно повысить конкурентоспособность облачного сегмента. Однако наблюдается некоторая неуверенность в отношении общего состояния рынка онлайн-рекламы, усугубленная дополнительными тарифными барьерами и геополитическими рисками. Аналитики Citi по-прежнему считают, что инновации, связанные с поисковыми технологиями и ИИ-режимом, будут поддерживать стабильный рост доходов компании в будущем. В сложившихся экономических условиях Alphabet предстоит балансировать между сильными сторонами, подкрепленными широким спектром продуктов и услуг, и вызовами, связанными с макроэкономическими колебаниями.
Рынок рекламы, будучи важнейшим источником дохода компании, демонстрирует признаки замедления, что заставляет аналитиков проявлять осторожность в своих прогнозах. При этом Alphabet продолжает делать акцент на развитии новых направлений, таких как облачные технологии и искусственный интеллект, которые могут стать драйверами роста в ближайшие годы. Результаты первого квартала и комментарии руководства в ходе конференц-звонка 24 апреля станут отправной точкой для понимания, насколько удастся компании адаптироваться к меняющейся конъюнктуре и сохранить позиции лидера на рынке. Аналитики намерены внимательно отслеживать показатели по YouTube, рекламные доходы и прогресс в Google Cloud. Кроме того, инвесторы интересуются потенциальным влиянием международных тарифов и регуляторных решений, способных повлиять на глобальный бизнес Alphabet.
В целом, несмотря на некоторую осторожность в прогнозах и снижении цены акций в краткосрочной перспективе, большинство аналитиков сохраняет уверенность в долгосрочной перспективе компании, рассматривая текущие колебания как временные явления в рамках общего цикла развития технологий и экономики. Инвесторы и наблюдатели рынка по-прежнему рассматривают Alphabet как одну из ключевых технологических компаний с значительным потенциалом роста и инноваций. Вглубь квартального отчета будут вникать с особым вниманием к деталям и перспективам новых бизнес-направлений, что позволит сформировать более четкое представление о будущем компании в условиях меняющегося рынка и новых технологических вызовов.
