В 2025 году рынок криптовалют отмечает значительный тренд — «крипто-родные» управляющие активами в четыре раза увеличили свои ончейн-холднинги с начала года. Согласно совместному исследованию аналитической платформы Artemis и платформы для получения дохода в DeFi Vaults, текущий объем капитала под управлением таких управляющих достиг отметки в 4 миллиарда долларов, что говорит о растущей институциональной заинтересованности и доверии к децентрализованным финансовым протоколам. Этот феномен отражает глубокие изменения, происходящие на пересечении традиционного финансирования и Web3-экосистемы, которая все больше становится «невидимой» инфраструктурой для финансовых сервисов следующего поколения. Становление нового класса «крипто-родных» asset-менеджеров обусловлено несколькими факторами. Во-первых, индустрия децентрализованных финансов (DeFi) развилась до уровня зрелой и конфигурируемой инфраструктуры, готовой к масштабному внедрению на институциональном уровне.
Вместо классического восприятия DeFi как хаотичного, малоуправляемого пространства, современное сообщество и регулирующие органы начинают рассматривать его как дополнительный финансовый слой, оптимизирующий клиентский опыт и повышающий эффективность капитала. Это меняет позицию традиционных финансовых компаний и венчурных игроков, стимулируя их интеграцию DeFi-технологий в свои процессы. Второй важный аспект — регуляторные изменения в США в 2025 году. Администрация Трампа начала проводить политику дерегулирования криптовалютной сферы, что повысило уровень доверия институциональных инвесторов. Снижение регуляторных рисков позволило финансовым компаниям и крипто-организациям более уверенно вкладывать крупные средства в блокчейн-проекты и протоколы DeFi, не опасаясь значительных правовых последствий.
Такая уверенность дала импульс к масштабному росту ончейн-холднингов в портфелях новых игроков — именно «крипто-родных» управляющих. Один из ярких примеров роста капитала — почти 2 миллиарда долларов инвестированы крупными управляющими в протокол Morpho, специализирующийся на децентрализованном кредитовании и заимствовании. Такое направление не случайно становится главным каналом для институциональных инвестиций, ведь возможности DeFi позволяют оптимизировать условия займов, снизить транзакционные издержки и повысить прозрачность банковских операций. Кроме того, продукты с использованием Morpho строятся для создания гибридных решений, сочетающих привычный интерфейс с мощью децентрализованных протоколов, что отвечает концепции «DeFi Mullet» — фронтенд традиционного финансового приложения и бэкенд на базе DeFi. Три ключевых направления для институционального использования DeFi сегодня — это stablecoins, криптовалютные займы и получение доходности (yield farming).
В финансовых приложениях массового пользования, таких как Coinbase и PayPal, уже доступны сервисы по начислению дохода на стейблкоины USDC и PYUSD соответственно. Эти возможности позволяют пользователям получать пассивный доход через удобный и знакомый интерфейс, не сталкиваясь с техническими сложностями DeFi напрямую. Важным фактором успешного роста ончейн-холднингов стала фокусировка на пользовательском опыте (UX) децентрализованных протоколов. Надежность, предсказуемость работы и прозрачность стали фундаментальными параметрами для удержания капитала и пользователей. Кроме того, снижение издержек, таких как коммиссии за газ (транзакционные сборы), также сыграло роль.
По словам экспертов Artemis и Vaults, платформы, которые обеспечивают простые взаимодействия и уменьшают трение между пользователем и DeFi-инструментом, демонстрируют более стойкую привязанность капитала и более высокие показатели роста. Значение DeFi как «невидимого» бэкенда для финансовых технологий и экосистемы крипто-продуктов не следует недооценивать. Многие современные крипто-кошельки, обменники и платежные системы уже используют DeFi-протоколы для настройки программ получения доходности, кредитования и управления ликвидностью для конечных пользователей. Такой подход позволяет расширять бизнес-модели fintech-компаний, открывая новые источники монетизации, улучшая удержание клиентов и повышая общую капиталовую эффективность платформ. Аналитики отмечают, что рынок «крипто-родных» управляющих продолжит расти за счет новых технологических наработок, улучшения нормативной базы и интеграции DeFi в экосистему крупного институционального капитала.
При этом будущее отрасли во многом будет определяться именно тем, насколько успешно платформы смогут упростить технологии и повысить доверие конечных пользователей благодаря прозрачности и безопасности. Таким образом, 2025 год можно считать поворотным для крипто-активных фондов и их ончейн-инвестиций. Переход от экспериментальных проектов к устойчивым финансовым платформам открывает новую фазу массового принятия криптовалют и децентрализованных финансов институциональными игроками. Развитие инфраструктуры DeFi становится ключевым драйвером формирования экосистемы Web3, а управляющие активами, ориентированные на нативные крипто-технологии, занимают лидирующие позиции на рынке. В ближайшие годы ожидается, что количество и объем ончейн-холдингов продолжит расти по мере того, как регуляторные и технические барьеры будут снижаться, а взаимодействие между традиционным финансированием и блокчейн-платформами будет углубляться.
Это создаст предпосылки для более широкого внедрения децентрализованных протоколов, повышения устойчивости и гибкости финансовых экосистем, а также для появления новых продуктов и сервисов, интегрированных с DeFi как бэкендом. В итоге, «крипто-родные» управляющие активами становятся не только крупнейшими инвесторами в DeFi, но и катализаторами зрелости и дисциплины этого сегмента рынка, привнося институциональную стабильность и предпринимательскую инновационность. Их рост — отражение нового этапа в развитии мировой финансовой системы, где технологии блокчейн и DeFi занимают все более значимое место в структуре управления капиталом и финансовых услуг.
