В сентябре 2025 года общественность была удивлена новостью о том, что GD Culture Group, компания, специализирующаяся на стриминге и электронной коммерции, приобрела 7,500 биткоинов через акционерное соглашение с Pallas Capital Holding. Общая стоимость активов, переданных в обмен на акции GD Culture, оценивается примерно в 875 миллионов долларов. Несмотря на стратегическую направленность на накопление криптовалютных активов, рынок отреагировал крайне негативно - акции компании рухнули на 28% всего за один торговый день. Такое резкое падение стоимости акций связано в первую очередь с обеспокоенностью инвесторов по поводу размывания доли благодаря выпуску большого количества дополнительных обыкновенных акций - 39,2 миллиона штук - в рамках сделки. Подобный механизм финансирования приобретения цифровых активов вызывает беспокойство, ведь он увеличивает количество акций в обращении и приводит к снижению прибыли на акцию и стоимости доли каждого инвестора.
Генеральный директор GD Culture Сяоцзянь Ван заявил, что сделка направлена на формирование диверсифицированного криптовалютного резерва, что должно усилить позиции компании на рынке цифровых активов. Он отметил, что биткоин все шире принимается институциональными инвесторами и служит фундаментом для создания устойчивого цифрового портфеля. Однако, позитивные заявления руководства не смогли превзойти сомнения акционеров и инвесторов по поводу рисков и волатильности рынка криптовалют. Исторически акции GD Culture переживают глубокое снижение - с пика выше $235 в феврале 2021 года стоимость упала почти на 97%, и теперь рыночная капитализация компании едва превышает $117 миллионов. В условиях текущей сделки инвесторы опасаются, что компания может чрезмерно увлечься спекулятивными криптоактивами, что увеличивает риск нестабильности и падения котировок.
Негативную реакцию на подобные сделки ранее высказывали и аналитики, например, VanEck, предупреждающий о том, что компании, финансирующие криптовалютные покупки за счет выпуска новых акций, могут существенно обесценить долю действующих акционеров, если стоимость акций упадет ниже стоимости приобретаемых активов. Тем не менее, GD Culture становится частью растущей группы публичных компаний, использующих стратегию формирования BTC-резерва. На начало 2025 года число таких предприятий превышает 190 - значительный рост по сравнению с менее чем 100 компаниями в начале года. Среди крупнейших игроков на рынке по-прежнему лидирует MicroStrategy с запасом биткоинов в размере почти 636,505 BTC. MARA Holdings занимает вторую строчку с 52,477 BTC, а новые участники, такие как XXI и Bitcoin Standard Treasury Company, стремительно наращивают свои позиции.
Появление GD Culture в этой группе свидетельствует о продолжении тренда компании интегрировать криптовалютные активы в баланс и стратегию развития. В мае того же года GD Culture анонсировала планы привлечь порядка $300 миллионов для инвестиций в цифровые активы, включая биткоин и мемкоин TRUMP, ориентированый на политическую тематику. Однако в преддверии этих инициатив компания столкнулась с предупреждениями от биржи Nasdaq из-за нарушения минимального требования к собственному капиталу в размере $2,5 миллиона, что указывает на финансовую уязвимость и необходимость кардинальных изменений в финансовой структуре. Сделка с Pallas Capital стала знаковым событием для GD Culture, демонстрируя смену стратегической ориентации с традиционного диджитал-медиа и электронной коммерции к активному участию на криптовалютном рынке. Этот шаг одновременно представляет собой попытку воспользоваться институциональным спросом на биткоин и отражает растущее влияние криптовалют в корпоративном секторе.
Эксперты отмечают, что дальнейшее корпоративное накопление биткоина способно уменьшить количество монет в обращении и усилить дефицит предложения, что теоретически может способствовать росту цены BTC. Существуют прогнозы, что, учитывая оставшиеся к добыче 5,2% от общего количества биткоинов, спрос со стороны публичных компаний станет серьезным фактором рыночного баланса. Интересно, что некоторые корпорации ставят перед собой амбициозные цели по количеству биткоинов в распоряжении. К примеру, японская Metaplanet и американская Semler Scientific планируют к 2027 году достичь запасов в 210,000 и 105,000 BTC соответственно - это в десятки раз превышает их текущие активы. Кроме США, корпоративное владение биткоинами активно растет в Канаде, Великобритании, Гонконге, Мексике, Южной Африке и Бахрейне.
Такой международный охват свидетельствует о глобальном признании биткоина не только в качестве инвестиционного актива, но и как важной части корпоративных стратегий по хеджированию и диверсификации. Несмотря на растущую популярность корпоративных биткоин-резервов, высокая волатильность цифрового рынка и нормативная неопределенность продолжают создавать значительные риски. Инвесторы проявляют осторожность, особенно когда приобретение активов сопровождается выпуском новых акций и потенциальным размыванием капитализации. Для GD Culture Group специализированное инвестирование в криптоактивы означает необходимость адаптации стратегии управления капиталом, усиления прозрачности и взаимодействия с акционерами для поддержания доверия и устойчивого развития. В реалиях современного рынка внимательное отслеживание баланса между инновациями и рисками является ключевым фактором успеха.
Таким образом, сделка с Pallas Capital, которая обеспечивает GD Culture Group крупным запасом биткоинов, знаменует собой важный этап в эволюции компании и отражает более широкий тренд на интеграцию криптовалют в баланс публичных компаний. В то же время негативная реакция рынка служит напоминанием о необходимости осторожного подхода к финансированию и управлению криптоактивами, чтобы сохранить устойчивость и долгосрочную ценность для инвесторов. .
