В последние годы криптовалютный рынок в Южной Корее демонстрировал стремительный рост и привлекал внимание как крупных инвесторов, так и розничных пользователей. Одним из важных направлений развития локального рынка стали услуги кредитования с использованием криптовалют, которые позволяют заемщикам получить доступ к дополнительным средствам под обеспечение цифровыми активами. Однако активное использование заемного капитала с высоким уровнем кредитного плеча несет в себе повышенные риски для пользователей и финансовой системы в целом. В связи с этим южнокорейские финансовые регуляторы приняли решение усилить контроль и разработать новую систему правил для деятельности, связанной с кредитованием под залог криптовалют. Южная Корея уже давно позиционирует себя как одна из ведущих стран в области развития блокчейн-технологий и цифровых активов, однако регулирование крипторынка отличалось фрагментарностью и недостатком четких норм, особенно в сегменте кредитования с плечом.
Последние инициативы финансовых контролирующих органов направлены на устранение пробелов в законодательстве и создание эффективной системы защиты инвесторов. В основу новых правил будет заложено ограничение максимального кредитного плеча, которое сегодня достигает значительных значений на популярных биржах, таких как Bithumb и Upbit. К примеру, Bithumb позволяет пользователям занимать средства, в четыре раза превышающие размер их залога, что создает высокую волатильность и риск значительных потерь при колебаниях рынка. В свою очередь Upbit предлагает займы до 80 процентов от стоимости активов пользователей. Введение ограничений на подобные операции необходимо для смягчения потенциальных негативных последствий и предотвращения ситуаций, когда заемщики не в состоянии покрыть убытки при резких падениях курсов криптовалют.
Для разработки комплексных рекомендаций была создана совместная рабочая группа, в состав которой вошли представители Комиссии по финансовым услугам (FSC), Службы финансового надзора (FSS) и Ассоциации цифровых бирж (DAXA). Последняя объединяет крупнейших операторов рынка, включая Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit и Gopax. Такой мультистейкхолдерный подход позволяет учитывать разные интересы в отрасли и при этом ориентироваться на международные стандарты регулирования и опыт традиционных фондовых рынков. Одним из ключевых элементов новых нормативов станет определение критериев допустимости участников рынка. Регуляторы намерены установить четкие стандарты по квалификации заемщиков и обеспечению, что доступ к кредитованию с использованием плеча получат лишь те пользователи, которые понимают сопутствующие риски и способны их выдержать.
Кроме того, планируется усилить требования по раскрытию информации, чтобы инвесторы получали прозрачные данные о возможных рисках, условиях займов и особенностях работы сервисов. Такой уровень прозрачности позволит снизить уровень мошенничества и повысить уровень доверия к цифровым финансовым продуктам. Помимо лимитов на кредитное плечо и требований к пользователям, новые правила поставят акцент на повышении прозрачности операций в секторе кредитования цифровых активов. Биржам будет рекомендовано тщательно контролировать свои услуги, особенно те, которые предлагают высокорисковые продукты с неопределенной юридической базой, например, кредиты, обеспеченные фиатными валютами или чрезмерно высоким плечом. Эти меры станут фундаментом для будущего комплексного законодательства, регулирующего все аспекты деятельности с криптовалютами в Южной Корее, и способствуют интеграции цифровых активов в официальную экономическую систему страны.
Отдельно стоит отметить, что создание регулирующих норм в области кредитования криптовалют совпадает с изменениями в деятельности Центрального банка Южной Кореи. Банк Кореи преобразует свою исследовательскую группу по цифровой валюте центрального банка (CBDC) в команду по виртуальным активам, которая будет изучать широкий спектр вопросов, связанных с криптарена, включая стабильные монеты и другие цифровые финансовые инструменты. Важной задачей нового подразделения станет сотрудничество с правительством в процессе разработки нормативных актов, что обеспечит гармонизацию и согласованность политики на всех уровнях. Появление таких системных изменений вызвало положительную реакцию на фондовом рынке страны. Акции крупных финансовых учреждений, таких как Kakao Bank, Kookmin Bank и Industrial Bank of Korea, зарегистрировали рост на фоне новостей о регистрации товарных знаков в сфере стабильных монет, что свидетельствует о готовности традиционных финансов интегрироваться в новый цифровой ландшафт.
Глобально Южная Корея демонстрирует пример продуманного подхода к созданию регуляторной инфраструктуры в области криптовалют, балансируя между стимулированием инноваций и защитой инвесторов. Введение ограничений для кредитования с использованием высокого плеча позволит предотвратить внезапные риски и повысит устойчивость местного рынка к внешним шокам. Эксперты отрасли отмечают, что подобные меры стимулируют развитие ответственных финансовых сервисов и способствуют укреплению доверия населения к цифровым финансовым продуктам. В то же время введение нормативов создаст благоприятные условия для появления новых игроков и стартапов, предлагающих инновационные решения в рамках четко установленных правил и стандартов. В перспективе ожидается, что регулирование кредитования под залог криптовалют и другие инициативы Министерства финансов Южной Кореи окажут положительное влияние на инвестиционный климат, обеспечат больше прозрачности и снизят системные риски для экономики.
Это позволит стране сохранить лидерство в Азиатско-Тихоокеанском регионе по развитию криптоиндустрии и повысить привлекательность для зарубежных инвесторов. Южнокорейский опыт может стать примером для других государств, стремящихся эффективно интегрировать цифровые активы в финансовую систему при сохранении высокого уровня защиты пользователей. Строгий, но взвешенный подход к регулированию обеспечит устойчивое развитие технологии блокчейн и криптовалют, стимулируя рост инноваций и внедрение новых финансовых продуктов без угрозы для стабильности рынка. Таким образом, новые правила для кредитования криптовалют с плечом в Южной Корее создадут более безопасную и прозрачную среду для всех участников рынка, открывая путь к зрелому и ответственному развитию цифровой экономики.
