В последние годы Латинская Америка и Карибский регион демонстрируют заметное повышение интереса к цифровым валютам центральных банков (CBDC). Эти новейшие технологии в сфере финансовых инструментов открывают перед странами региона уникальные возможности для повышения эффективности платежных систем, снижения затрат на международные переводы и расширения доступа к финансовым услугам для широких слоев населения. Однако в то же время использование криптовалют и их регулирование в этом регионе весьма разнообразны, что формирует сложную и противоречивую картину взаимодействия с новыми цифровыми активами и технологиями. Цифровые валюты центральных банков привлекают внимание властей Латинской Америки и Карибских стран благодаря своему потенциалу улучшить финансовую включенность. Многие страны региона славятся значительными группами населения, которые не имеют доступа к традиционным банковским услугам.
CBDC способны стать мостом, позволяющим не только упростить повседневные платежи, но и предоставить новые возможности для ведения бизнеса, упрощения трансграничных переводов и противодействия экономическим проблемам, таким как высокая доля неформальной экономики и нестабильность национальных валют. Первой в регионе, вышедшей на рынок с собственной цифровой валютой, стала Багамы с концепцией Sand Dollar в 2020 году. Успешный запуск стимулировал другие страны, примеры которых включают Восточно-Карибский валютный союз и Ямайку, где также начались проекты по внедрению CBDC. Бразилия, в свою очередь, достигла стадии продвинутого Proof-of-Concept для своей цифровой валюты, привлекая внимание международной финансовой среды благодаря амбициям по цифровизации активов, таких как недвижимость, ценные бумаги и сырьевые товары. Важным аспектом является использование криптовалют наряду с CBDC.
Некоторые страны, такие как Бразилия, Аргентина, Колумбия и Эквадор, вошли в список мировых лидеров по уровню принятия криптовалют. Жители этих стран зачастую привлекает возможность защиты от экономической нестабильности, обхода капитальных ограничений и более прозрачного и быстрого проведения платежей с меньшими издержками. Однако криптовалюты несут в себе серьезные риски, особенно для уязвимых экономик, где наблюдаются проблемы с коррупцией, недостаточной институциональной надежностью и обширными неформальными секторами. Одной из самых обсуждаемых инициатив стало решение Сальвадора в 2021 году признать Биткоин законным платежным средством. Несмотря на это нововведение, по результатам опросов, криптовалюта до сих пор слабо интегрирована в повседневную экономическую жизнь страны.
Многие граждане не пользуются Биткоином для регулярных расчетов, что указывает на сложности в восприятии и принятии такой валюты даже при значительной государственной поддержке. Нестабильность цен на криптовалюты и отсутствие привязки к реальным активам делает их спорным инструментом для широкого использования в финансовом секторе. Это подчеркнул и опыт запуска стабильной криптовалюты Meta на рынках США и Гватемалы. Проект цифрового кошелька Novi был направлен на облегчение безкомиссионных внутренних и международных платежей, но вызвал опасения относительно валютной субституции и влияния на монетарную политику, особенно в странах с менее стабильной экономической ситуацией. Под давлением регуляторов проект был закрыт, что свидетельствует о сохраняющейся напряженности между инновациями и контролем.
При этом большинство центральных банков Латинской Америки и Карибского региона рассматривают CBDC прежде всего как инструмент повышения устойчивости и безопасности платежных систем. Розничные цифровые валюты позволяют вовлечь в финансовую систему значительные слои населения, ранее не охваченные банковскими услугами, а также работают на укрепление монетарного суверенитета, снижая риск замещения национальной валюты стабильными криптовалютами и другими цифровыми активами. Важную роль играет также подготовка инфраструктуры и повышение информированности населения – без этих элементов внедрение цифровых валют будет малоэффективным. Следует отметить, что регулирование криптовалют на территории региона весьма неоднородно. В то время как Сальвадор выбрал путь полномасштабной интеграции Биткоина, другие страны, например Аргентина и Доминиканская Республика, ввели запреты на использование криптовалют в финансовой деятельности.
Основная причина таких мер связана с опасениями по поводу угроз финансовой стабильности, усиления рисков отмывания денег и коррупции, а также возможными негативными последствиями для налоговых поступлений и валютного контроля. Международный валютный фонд (МВФ) подчеркивает, что оптимальным путем в регионах с высокой экономической уязвимостью является не полный запрет криптовалют, а создание продуманной политики регулирования и укрепление институциональной базы. Особое внимание должно уделяться выявлению и устранению причин спроса на криптовалюты, таких как неудовлетворенность цифровыми платежами, недостаточная прозрачность и ограничения традиционной финансовой системы. Внедрение комплексных мер позволит сбалансировать инновационные возможности и минимизировать риски для экономики и общества. Анализ региональных инициатив свидетельствует о том, что при грамотном управлении цифровые валюты центральных банков могут значительно повысить эффективность платежных систем, упростить проведение трансграничных переводов и содействовать экономическому развитию.
Кроме того, они открывают новые горизонты для интеграции современных финансовых технологий в традиционную банковскую инфраструктуру, что крайне важно для обеспечения устойчивого роста в условиях глобальной цифровизации. Тем не менее успешное внедрение CBDC требует системного подхода, включающего развитие технической инфраструктуры, законодательного регулирования и широкомасштабных образовательных кампаний. Без доверия и осведомленности конечных пользователей любые цифровые новшества окажутся обречены на ограниченное использование и слабое влияние на экономику. В заключение, динамика цифровых валют в Латинской Америке и Карибском регионе является важным индикатором общих тенденций в глобальном финансовом мире. Регион выступает своего рода лабораторией для тестирования новых моделей денежного обращения в условиях экономической нестабильности и неравенства.
Решения, принимаемые сейчас, будут иметь далеко идущие последствия для будущего финансовой системы, банковской деятельности и благосостояния миллионов людей. Поддержка инноваций при ответственном регулировании может стать ключевым фактором устойчивого развития всех стран региона.
