В июне 2025 года Scotiabank объявил о смене своей оценки по акциям AST SpaceMobile (NASDAQ: ASTS) с «перспективных» (Outperform) на «среднеотраслевые» (Sector Perform). Это решение стало неожиданным для многих инвесторов, учитывая впечатляющий рост котировок компании за первый квартал года. Несмотря на понижение рейтинга, банк сохранил целевую цену акций на уровне 45,40 долларов, что говорит о том, что аналитики по-прежнему видят потенциал компании, но считают текущую оценку несколько завышенной. Такое решение связано прежде всего с высокой капитализацией AST SpaceMobile после существенного роста акций, который превысил 131% с начала года. AST SpaceMobile позиционируется как одна из самых перспективных компаний в сфере предоставления спутниковой мобильной связи.
Благодаря технологии, которая позволяет выполнять прямое подключение мобильных устройств к спутникам без необходимости использования наземных вышек, компания открывает новые возможности для расширения покрытия связи, особенно в отдалённых и труднодоступных регионах планеты. Одним из важных событий для компании стала успешная миссия по запуску спутника FM1 из Индии. Этот запуск считается ключевым этапом в реализации стратегии по развитию масштабной орбитальной группировки спутников, которая сможет обеспечить доступ к сети миллионам пользователей по всему миру. Scotiabank отмечает, что в ближайшие месяцы и годы AST SpaceMobile предстоит ряд серьёзных испытаний, в частности необходимость поддерживать темп спутниковых запусков и конкурировать с крупными игроками рынка, такими как Starlink и Globalstar. Starlink уже зарекомендовал себя как один из мировых лидеров в сфере спутникового интернета, предлагая высокоскоростное подключение по всему миру.
Globalstar долгое время находится на рынке спутниковой связи и имеет широкую пользовательскую базу. Конкуренция с этими компаниями обязывает AST SpaceMobile постоянно инвестировать в инновации и расширять технические возможности. Особое внимание стоит уделить стратегическому партнерству AST SpaceMobile с Vi — одной из ведущих телекоммуникационных компаний Индии. Это сотрудничество направлено на расширение мобильной связи в крупнейшей в мире стране по числу населения, где миллионы людей всё ещё остаются вне зоны доступа к стабильной связи. Объединение национальной инфраструктуры Vi с инновационной спутниковой технологией AST SpaceMobile может кардинально изменить ситуацию на индийском рынке, открыв доступ к мобильным услугам в самых удалённых уголках страны.
Кроме того, компания расширяет свое влияние и в правительственном секторе США, что сулит ей дополнительные источники доходов и стабильность в ближайшие годы. Проекты с правительственными клиентами традиционно отличаются масштабностью и долгосрочностью, что делает их важным направлением для AST SpaceMobile. Выход на коммерческий уровень доходов намечен уже на 2025 год, что является важным рубежом для оценки эффективности бизнес-модели компании. Тем не менее, эксперты Scotiabank предупреждают инвесторов, что, несмотря на высокие ожидания и потенциал роста, текущая рыночная стоимость компании уже отражает все значительные позитивные события. Таким образом, дальнейшее повышение цены акций может оказаться ограниченным в среднесрочной перспективе.
Аналитики рекомендуют рассмотреть более привлекательные возможности в сфере искусственного интеллекта, где некоторые акции имеют гораздо более высокий потенциал роста при более низком уровне риска. В последние годы спутниковая индустрия переживает стремительное развитие благодаря прогрессу в технологиях и увеличению спроса на доступ к сети в самых удалённых регионах. Компании вроде AST SpaceMobile представляют собой инновационный сегмент рынка, объединяющий технологии мобильной связи и космоса. Однако высокие капитальные затраты на разработку, производство и запуск спутников вместе с высоким уровнем конкуренции создают для инвесторов определённые риски и неопределенности. Для понимания перспектив инвестирования в AST SpaceMobile важно учитывать специфику компании и её бизнес-модель.
Главным продуктом компании является возможность предоставлять прямую связь с мобильными устройствами через орбитальные платформы, что значительно расширяет покрытие мобильных сетей и обеспечивает доступ к интернету в областях, где традиционная инфраструктура недостаточна. Это направление имеет огромный потенциал, учитывая глобальный спрос на расширение доступа к связям и интернету. Однако масштабируемость и стабильность предоставляемых услуг во многом зависят от успешного развертывания и обслуживания спутниковой группировки. Помимо технологических задач, существуют регуляторные вопросы, связанные с управлением частотами, назначением орбитальных слотов и сотрудничеством с местными операторами связи. Поэтому партнерство с Vi в Индии служит важным доказательством способности AST SpaceMobile работать совместно с крупными телекоммуникационными компаниями и учитывать национальные особенности стран присутствия.
Финансовые показатели компании пока не демонстрируют значительную прибыльность, что свойственно большинству технологических стартапов и компаний с интенсивным капиталовложением. Инвесторы должны учитывать высокий уровень волатильности акций и вероятность колебаний цены в зависимости от технических новостей, результатов запусков и общего тренда на рынке технологий и спутниковой связи. Важным моментом является и конкуренция со стороны глобальных игроков, таких как SpaceX и EchoStar, которые обладают большими ресурсами и утверждёнными позициями на рынке. Чтобы успешно конкурировать, AST SpaceMobile необходимы усиленные инвестиции в разработку и запуск спутников, а также формирования устойчивых коммерческих контрактов. Исходя из позиции банка Scotiabank, можно заключить, что компания находится на важном этапе развития, где потенциал роста уже частично отражён в текущей стоимости акций.
Это сигнал для инвесторов о том, что стоит проявлять осторожность и внимательно анализировать соотношение риска и доходности при принятии решений по вложениям в AST SpaceMobile. Подытоживая, решение Scotiabank понизить рейтинг AST SpaceMobile до «среднеотраслевого» отражает зрелость рынка и высокую оценку, которую уже получили акции компании после впечатляющего роста. Тем не менее, благодаря стратегическим партнёрствам, новым запускам спутников и развитию коммерческих возможностей, AST SpaceMobile сохраняет привлекательность для долгосрочных инвесторов, готовых принять определённый уровень риска ради перспектив значительного роста в будущем. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за развитием событий в спутниковой индустрии и быть готовыми к возможным колебаниям цены акций на фоне новостей и технологических достижений.
