Инвестиционная компания Hotchkis & Wiley Large Cap Disciplined Value Fund недавно представила инвесторам обзор своей деятельности за второй квартал 2025 года, в котором уделила особое внимание акциям F5 Networks, торгуемым под тикером FFIV на NASDAQ. Этот фонд специализируется на крупнейших акциях с дисциплинированным подходом к оценке стоимости, что помогает ему сохранять стабильность доходности даже в условиях нестабильности на мировых рынках. Вторая четверть 2025 года выдалась нелегкой для инвесторов — после резкого падения индекса S&P 500 более чем на 12% за четыре дня на фоне «Дня отмены тарифов» в начале апреля, рынок сумел не только восстановиться, но и побить исторические максимумы, что демонстрирует высокую волатильность и одновременную динамику роста. Hotchkis & Wiley Large Cap Disciplined Value Fund показал доходность в размере 3,37%, что немного ниже, чем у Russell 1000 Value Index с показателем 3,79%. Тем не менее, в числе ведущих позиций фонда выделяется F5 Networks, что говорит об уверенности управляющей команды в перспективах этой технологической компании.
F5 Networks известна своими решениями в сфере многооблачной безопасности приложений и их доставки. На современном рынке, где цифровизация и облачные технологии становятся основополагающими для развития бизнеса, данный сектор становится крайне востребованным. F5 занимает свыше 50% рынка традиционных приложений для управления сетевым трафиком (ADC — Application Delivery Controllers), что подчеркивает лидерство компании в своей нише. Помимо классических аппаратных решений, компания активно развивает продукты для многооблачного управления и безопасности приложений, что позволяет ей оставаться актуальной в быстро меняющихся условиях IT-рынка. В период с середины 2024 до середины 2025 года акции F5 увеличились почти на 47%, а в июле 2025 года рыночная капитализация компании достигла более 17 миллиардов долларов.
Такой рост подтверждает высокую заинтересованность инвесторов и позитивные ожидания по дальнейшему развитию. В письме инвесторам фонд отметил, что F5 отличается мощной выручкой с высоким процентом повторяющихся доходов — около 75% годового оборота составляют подписки и сервисные решения с постоянным денежным потоком. Эта бизнес-модель приносит компаниям стабильность и помогает диверсифицировать риски. Кроме того, продукты F5 являются критически важными для функционирования клиентских приложений и обладают высоким уровнем лояльности пользователей, что формирует значительный барьер входа для конкурентов. Компания продемонстрировала хорошие финансовые показатели в последнем квартальном отчете, превзойдя ожидания аналитиков и повысив годовые прогнозы по выручке и прибыли на акцию.
Важным фактором является и устойчивое финансовое положение — F5 имеет чистый денежный баланс, что обеспечивает дополнительную защиту от рыночных колебаний и позволяет компании маневрировать в капитальном распределении. Руководство заявило о готовности выделять акционерам минимум половину свободного денежного потока, что привлекает долгосрочных инвесторов, ориентированных на дивидендный доход. Несмотря на высокие результаты F5, некоторые эксперты считают, что компания ошибочно воспринимается рынком как устаревший производитель IT-оборудования, недооценивающий потенциал программного обеспечения и облачных сервисов. Это создает инвестиционную возможность для фондов и частных инвесторов, которые видят в компании перспективу роста, не отраженную полностью в текущей цене. Отмечается, что F5 не входит в число самых популярных акций среди крупных хедж-фондов — по сравнению с предыдущим кварталом их интерес к компании несколько снизился.
В то же время, финансовые показатели во втором квартале 2025 года подтверждают стабильный рост выручки на 7% в годовом выражении. На фоне бурного роста сегмента искусственного интеллекта (AI) и связанных с ним компаний, F5 кажется несколько консервативным выбором. Однако для инвесторов, предпочитающих более защищенные и проверенные решения с устойчивыми денежными потоками, акции F5 представляют ценность как актив с низкой волатильностью и достаточным потенциалом роста. Особое внимание уделяется и влиянию макроэкономической политики, в частности, мер по поддержке индустриализации и локализации производства под действием тарифов, введенных в предыдущие годы. Компании, подобные F5, выигрывают от этих тенденций благодаря стабильному спросу на инфраструктурные продукты и решения безопасности.
Аналитики прогнозируют, что усилия правительств по усилению кибербезопасности и развитию цифровых платформ будут способствовать дальнейшему росту сегмента многоклаудных решений и укреплять позиции лидеров, таких как F5. Инвестиции фонда Hotchkis & Wiley Large Cap Disciplined Value Fund в F5 отражают уверенность в долгосрочном потенциале компании, несмотря на волатильность рынка и конкуренцию в сфере технологий. Для инвесторов, ориентирующихся на сбалансированный портфель с упором на крупные, стабильные и растущие компании, акции F5 могут стать привлекательным инструментом. В целом, обзор деятельности Hotchkis & Wiley Large Cap Disciplined Value Fund во втором квартале 2025 года свидетельствует о тщательном подходе к выбору активов и удержании позиций в перспективных, но недооцененных компаниях. F5 Networks продолжает демонстрировать надежность бизнеса, поддержку клиентов и способность адаптироваться к новым технологическим трендам, что делает её одним из значимых игроков на рынке приложений и облачной безопасности.
Учитывая текущие финансовые показатели, стратегию управления капиталом и особенности рынка, инвестиции в F5 могут представлять интерес для тех, кто ищет баланс между стабильностью и ростом в секторе информационных технологий.
