Applied Digital Corporation (APLD) становится одним из ключевых игроков в инфраструктурной поддержке революции искусственного интеллекта благодаря уникальному сочетанию высокопроизводительных вычислительных центров и услуг GPU как сервиса. За последние годы компания претерпела значительную трансформацию, перейдя от деятельности, связанной с криптовалютным майнингом, к стратегическому развитию инфраструктуры для выполнения наиболее требовательных вычислительных задач, с которыми сегодня сталкивается индустрия ИИ. Изначально успех Applied Digital был обусловлен их опытом создания и эксплуатации мощных дата-центров в регионах с низкой стоимостью энергии и избыточными ее ресурсами. Именно размещение подразделений в таких местах, как Северная Дакота, позволило компании сформировать прочную основу для дальнейшего расширения и привлечения крупных клиентов. В эпоху, когда спрос на вычислительные мощности непрерывно растет, особенно за счет развития моделей машинного обучения и анализа больших данных, подобное позиционирование приобретает стратегическое значение.
Ключевой объект компании — кампус Ellendale мощностью 400 МВт, который уже частично заполнен долгосрочными контрактами с CoreWeave. Согласно заключенным 15-летним договорам, CoreWeave арендует 250 МВт мощности, что при прогнозируемом доходе в размере примерно 7 миллиардов долларов на весь срок и ожидаемой ежегодной чистой операционной прибыли от 233 до 280 миллионов долларов создает прочный фундамент для финансовой устойчивости Applied Digital. Такая масштабная аренда намекает на огромный потенциал капитализации, оцениваемой с учетом ставка капитализации 5–6 процентов, в диапазоне от 3,9 до 5,6 миллиарда долларов, а если полный потенциал 400 МВт будет задействован — то эта цифра может превысить 9,6 миллиарда. Кроме того, Applied Digital строит амбициозные планы по расширению своего бизнес-портфеля. Компания уже продвигает проект с мощностью 1,4 ГВт, что значительно превышает текущие показатели и открывает доступ к еще более масштабной доле рынка.
Такая стратегия демонстрирует глубокое понимание неизбежного спроса на инфраструктуру в эпоху ИИ и готовность к активному насыщению рынка дорогостоящими вычислительными ресурсами. Не менее интересным сегментом деятельности является подразделение Applied Digital Cloud, которое пока не получило широкого внимания, но представляет собой важный элемент будущего роста. Оно специализируется на аренде высокопроизводительных графических процессоров NVIDIA по безопасным контрактам с предоплатой, что снижает риски компании и одновременно дает шансы на развитие в ключевого игрока, аналогичного CoreWeave, который располагает собственной экосистемой GPU-сервисов. В свете стратегической заинтересованности NVIDIA в поддержке малых и средних игроков вне гигантов гипермасштабируемых облачных операторов, разделение партнерской базы сугубо с крупными компаниями предоставляет Applied Digital значительные преимущества для расширения. Главный инвестиционный тезис вокруг Applied Digital сводится к тому, что компания сегодня является уникальным публичным представителем сегмента инфраструктуры следующего поколения для центров обработки данных и высокопроизводительных вычислений.
При этом ее рыночная цена существенно недооценена по сравнению с фундаментальными показателями и перспективами развития. Это создает асимметричное соотношение риска и доходности для инвесторов, желающих воспользоваться возможностями, которые открываются на пересечении технологических инноваций и инфраструктурных инвестиций. Дополнительной подкрепляющей точкой зрения служит рост стоимости акций Applied Digital на 26,5% после публикации первой аналитической оценки компании еще в начале 2025 года. Эксперты, такие как DoU92 и RoloBoat, сделали акцент не только на многомиллиардной ценности контрактов с CoreWeave, но и особом потенциале сегмента аренды GPU, который может превратиться в значимого игрока на рынке облачных вычислительных мощностей. В условиях глобального сдвига индустрии к искусственному интеллекту и обработке больших объемов данных, необходимость в специализированной инфраструктуре становится критичной.
Прорывные вычислительные мощности и энергоэффективные центры обработки данных остаются ключевыми элементами, определяющими конкурентоспособность компаний-инноваторов. Aplicied Digital удачно вписывается в эту динамику, демонстрируя гибкость, техническую компетентность и стратегическое видение рынка. Также немаловажен опыт компании в оптимизации затрат на электроэнергию и эффективном использовании природных ресурсов, что не только снижает операционные расходы, но и делает бизнес экологичнее — важный фактор для привлечения современных инвесторов и корпоративных клиентов, заинтересованных в устойчивом развитии. Сотрудничество с крупными стратегическими партнерами, наличие длительных контрактов и фокус на создание масштабируемой модели с перспективой многократного увеличения объектов и мощностей позволяют говорить о том, что Applied Digital Corporation, несмотря на относительно небольшую текущую капитализацию, располагает фундаментом для долгосрочного успеха и лидерства в сегменте высокопроизводительных вычислений и облачных решений. Таким образом, для инвесторов, стремящихся найти недооцененные компании с потенциалом роста на стыке инновационных технологий и инфраструктуры, Applied Digital предлагает привлекательный шанс.
Компания уже сегодня выигрывает от трендов цифровизации и автоматизации, и ее дальнейший рост в условиях масштабирования мощностей под проекты искусственного интеллекта представляется вполне реалистичным сценарием. Тем, кто интересуется инвестициями в перспективные технологические направления, стоит внимательно следить за развитием инициатив Applied Digital и оценивать возможное включение акций APLD в долгосрочные портфели, учитывая стратегическое значение данного игрока в контексте растущей индустрии ИИ и облачных технологий.
