В мире криптовалютных инвестиций появляется новый игрок – ETF на Bitcoin от Calamos Investments, который предлагает уникальный подход к защите капитала и управлению рисками. Этот фонд выделяется тем, что использует сложную опционную стратегию, связывающую производные инструменты с пятью крупнейшими Bitcoin фондами, что позволяет инвесторам получать доступ к цифровому активу с условием ограничения потерь. Рассмотрим подробнее, что представляет собой новый ETF Calamos, как он работает и какие преимущества дает инвесторам, стремящимся инвестировать в биткоин, минимизируя при этом значительные финансовые риски. Calamos Investments – одна из известных компаний в мире управления активами с капиталом под управлением свыше 40 миллиардов долларов – сделала заявку на запуск так называемого laddered Bitcoin ETF в США. Термин «laddered» здесь символизирует многоуровневую структуру инвестиций, которая привязана к пяти ведущим Bitcoin фондам: iShares Bitcoin Trust от BlackRock, Bitcoin Mini Trust от Grayscale, Bitwise Bitcoin ETF, Wise Origin Bitcoin Fund от Fidelity и ARK 21Shares Bitcoin ETF.
Совокупная стоимость активов этих фондов составляет более 124 миллиардов долларов, что делает их весомыми игроками на криптовалютном рынке. Одной из ключевых особенностей нового ETF является использование опционных контрактов. Опционы представляют собой финансовые инструменты, предоставляющие инвестору право, но не обязательство, приобрести или продать актив по заранее установленной цене в определенный срок. В контексте Calamos ETF это значит, что инструмент может обеспечить защиту от крупных просадок биткоина за счет опционных стратегий. Фонд нацелен на предоставление защиты от потерь, превышающих 20%, что позволяет ограничить убытки инвесторов на этом уровне даже при более значительном снижении цены базового актива.
Суть предлагаемой стратегии в том, что если в течение измеряемого периода цена биткоина снизится менее чем на 20%, то инвестор не получит компенсации за убыток. Однако если падение превысит этот уровень, то убыток будет ограничен именно 20%, благодаря использованию опционных контрактов и распределению средств в денежные активы и казначейские облигации США, которые считаются одними из самых надежных и ликвидных инструментов на рынке. Этот подход отражает растущую потребность инвесторов в инструментах, сочетающих выгоды от роста криптовалюты с механизмами снижения риска. Криптовалютный рынок традиционно отличается высокой волатильностью, что подтверждается исследованием Fidelity: волатильность биткоина в три-четыре раза выше, чем у ведущих фондовых индексов. В ответ на такой спрос Calamos уже в январе 2025 года представила три «защищенных» Bitcoin ETF, каждый из которых предлагает разные уровни защиты капитала и потенциала роста.
Новый laddered ETF расширяет этот набор, предлагая гибкость и структурированную защиту благодаря своей привязке к пяти крупным фондам и применению опционов. Одновременно с этим, новый фонд Calamos является частью более широкой тенденции на рынке инвестиций в криптовалюту, где классические механизмы защиты комбинируются с инновационными финансовыми технологиями. Например, фонды, чьим курсом ориентируется новый ETF, обладают огромными резервами биткоинов, которые находятся под надежной охраной. BlackRock, крупнейший из них, владеет более 700 BTC на сумму свыше 85 миллиардов долларов, что иллюстрирует масштаб доверия со стороны институциональных инвесторов. Новые Bitcoin ETF, одобренные Комиссией по ценным бумагам и биржам США в начале 2024 года, доказали свою привлекательность среди инвесторов.
За короткое время объем чистых притоков в такие фонды превысил 53 миллиарда долларов, а совокупная стоимость активов достигла 150 миллиардов, что составляет более 6% от общей рыночной капитализации Bitcoin. Фонды, на которые ориентируется Calamos, удерживают значительную долю этого рынка, обеспечивая стабильную базу для нового ETF. Для инвесторов, интересующихся криптовалютами, открываются новые возможности с появлением таких продуктов, как laddered Bitcoin ETF от Calamos. Ключевое преимущество – возможность участия в росте цифрового актива с ограниченным риском значительных убытков. Это особенно актуально для консервативных инвесторов и институциональных игроков, которые хотят диверсифицировать портфель, сохраняя защиту капитала.
В то же время важно отметить, что применение опционов требует глубокого понимания финансовых инструментов и профессионального управления фондом, чтобы обеспечить обещанные уровни защиты. Calamos, обладая многолетним опытом и значительными активами под управлением, готова предложить высокий уровень компетенции и инновационный подход к вложениям в криптовалюту. Таким образом, появление нового Bitcoin ETF от Calamos с опционной стратегией, привязанной к пяти сильнейшим игрокам в криптофондах, можно смело рассматривать как важный шаг на пути формирования зрелого, институционально ориентированного рынка криптовалютных продуктов. Это решение демонстрирует тенденцию к снижению рисков и увеличению привлекательности цифровых активов для широкой аудитории инвесторов. Сохраняя баланс между риском и доходностью, такие инструменты помогут повысить доверие к криптовалютам и расширить возможности их использования в традиционных финансовых портфелях.
С учётом текущей динамики рынка криптовалют и растущего интереса со стороны институциональных инвесторов, нововведения Calamos могут стать одним из ключевых факторов дальнейшего развития и интеграции биткоина в глобальную финансовую систему. В будущем подобные стратегии, сочетающие преимущества нескольких активных фондов и защиту на основе опционов, вероятно, станут стандартом для управления инвестициями в условиях высокой волатильности, характерной для цифровых активов. В целом, запуск laddered Bitcoin ETF от Calamos — это попытка предоставить инвесторам современный, технологичный финансовый продукт, который минимизирует риски, связанные с вложениями в биткоин, используя инструменты опционного рынка и консолидированное управление через пять крупнейших фондов отрасли. Это важный шаг в развитии криптотехнологий и инвестиций, открывающий новые горизонты и возможности на пути к устойчивому и сбалансированному росту цифрового капиталовложения.
