В последние годы индустрия майнинга Биткоина претерпевает серьезные изменения, отличающиеся ростом мощности вычислений и одновременно снижением активности транзакций в сети. Последний отчет компании GoMining Institutional выявил, что потребление электроэнергии майнерами увеличилось на впечатляющие 112%, достигнув уровня в 33 гигаватта. Однако в это время количество транзакций в сети сократилось до самого низкого показателя за последние два года. Такие противоречивые тенденции вызывают вопросы о будущем стабильности и рентабельности майнинга Bitcoin, а также о влиянии этих процессов на экономику криптовалюты и ее пользователей. Майнинг Биткоина — это процесс подтверждения и добавления новых блоков в блокчейн с помощью решения сложных математических задач.
Для этого используется специализированное оборудование, потребляющее большое количество энергии. С начала 2024 года мощность сети и суммарное энергопотребление постоянно выросли, несмотря на то что количество транзакций сократилось. Это свидетельствует о значительном увеличении вычислительных ресурсов, направленных на обеспечение безопасности сети и поддержание ее работы. Согласно данным GoMining, потребление электроэнергии выросло с 15,6 гигаватт в начале 2024 года до 24,5 гигаватт к январю 2025 года. В дальнейшем этот показатель еще увеличился до 33,1 гигаватт к концу мая 2025 года.
Рост в 112% за 17 месяцев отражает активный интерес институциональных майнеров к участию в сети и расширение их инфраструктуры. Парадокс состоит в том, что на фоне увеличения энергопотребления активность пользователей значительно снизилась. Среднее количество транзакций в сети упало до 256 тысяч, что является минимальным уровнем за два года. Тенденция к сокращению транзакционной нагрузки сопровождается падением комиссий за переводы, которые составляют менее 1% от общей награды блока. Такая ситуация создает серьезные финансовые вызовы для майнеров, так как основной доход сейчас формируется из базового вознаграждения за блок, а доходы от комиссий существенно уменьшились.
Снижение транзакционной активности может быть обусловлено несколькими факторами. Во-первых, общая концентрация внимания пользователей на других криптовалютах и DeFi-проектах снижает нагрузку на сеть Биткоина. Во-вторых, высокая стоимость транзакций в периоды пиковых нагрузок ранее могла оттолкнуть ряд мелких участников. Наконец, рыночные колебания и неопределенность в регулировании криптовалют создают осторожность среди инвесторов и пользователей. Компания GoMining отмечает, что с введением последнего халвинга в апреле 2024 года количество выходящих на рынок новых мощных майнинговых устройств резко возросло, что повлияло на увеличение энергопотребления.
Несмотря на технологические усовершенствования, делающие отдельное оборудование более эффективным, общее количество техники выросло настолько, что превысило позитивный эффект от повышения энергоэффективности. Параметр сложности майнинга, который отражает уровень вычислительной мощности, необходимой для добычи блока, также претерпел изменения. С начала 2025 года после ряда пересчетов сложность выросла на 6,54%, достигнув рекордных значений в мае, что характерно для рынка, где майнеры постоянно соперничают за возможность получения наград. Однако в конце июня 2025 года сложноcть резко снизилась на 7,48%, что стало самым значительным снижением после запрета майнинга в Китае в 2021 году. Это снижение свидетельствует о выходе части менее эффективных майнеров из сети, что может улучшить общую эффективность добычи.
Наблюдаемая динамика энергетических затрат и транзакционной активности формирует несколько основополагающих трендов в индустрии. Во-первых, майнинговая экосистема становится все более институционализированной, где крупные игроки обладают значительными ресурсами и мощностями. Во-вторых, для поддержания прибыльности майнинга при текущих условиях цена Биткоина должна оставаться на высоких уровнях или даже расти, так как именно вознаграждение в криптовалюте компенсирует затраты на энергию и оборудование. Снижение комиссий и транзакционной активности создает значительную проблему для майнеров, так как часть их доходов напрямую зависит от сборов пользователей. Если объем операций в сети продолжит падать, это может привести к дополнительным финансовым рискам и необходимости оптимизации работы, сокращению энергозатрат или пересмотру моделей прибыльности.
Тем не менее, активное расширение майнингового оборудования и увеличение энергетических ресурсов указывают на сохранение веры крупных инвесторов в долгосрочный потенциал Bitcoin. Майнеры стремятся к тому, чтобы цена на криптовалюту росла и достигала новых максимумов, которые смогут оправдать значительные инвестиции и расходы. Интересно отметить, что в периоды роста курса Bitcoin, такие как апрель 2025 года или конец мая, наблюдались кратковременные скачки транзакционных комиссий, что свидетельствует о всплесках активности и готовности пользователей платить больше для ускорения обработки операций. Этот феномен отражает взаимосвязь цены, спроса на блокчейн и общей динамики рынка. Перспективы развития майнинга Bitcoin будут во многом зависеть от сочетания технических инноваций, изменения энергетической политики и рыночной конъюнктуры.
Внедрение новых технологий, таких как более энергоэффективные ASIC-майнеры, может помочь снизить удельные энергетические затраты. Переход на возобновляемые источники энергии и экологические инициативы также играют важную роль, учитывая повышенное внимание к устойчивости и экологии. Вызовы, с которыми сталкивается майнинг сети, отражают более широкий контекст, в котором развивается криптовалютная индустрия. Рост цифровой экономики, внедрение искусственного интеллекта и ужесточение нормативно-правовой базы создают давление, заставляя участников рынка постоянно адаптироваться к меняющимся условиям. Можно отметить, что текущая ситуация с ростом энергопотребления и снижением транзакционной активности символизирует этап стабилизации и переосмысления индустрии.
