В середине июля 2025 года американские фондовые индексы Dow Jones Industrial Average, S&P 500 и Nasdaq продемонстрировали значительную волатильность на фоне сообщений о том, что президент Дональд Трамп может принять решение об увольнении председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла. Эти новости вызвали интенсивные колебания на рынках, сопровождавшиеся падением основных индексов и падением стоимости доллара к основным мировым валютам. Ситуация быстро изменилась после того, как сам Трамп публично заявил, что не планирует снимать Пауэлла с занимаемой должности, что сопровождалось восстановлением котировок и закрытием торгов с плюсом. Динамика фондовых рынков во многом определяется ожиданиями инвесторов относительно действий Федеральной резервной системы, особенно в части изменения процентных ставок и монетарной политики. Джером Пауэлл, назначенный на пост председателя ФРС еще во время первого срока Трампа, с тех пор стал центром напряженных отношений с президентом, который неоднократно выражал недовольство действиями регулятора и требовал более активного снижения ставок для стимулирования экономики и поддержки американских экспортёров.
В СМИ неоднократно появлялись предположения о возможности замены Пауэлла, что создавало дополнительную неопределённость на рынке. В начале торговой сессии 16 июля на фоне прогнозов и слухов о скором увольнении главы ФРС наблюдалось снижение индексов: Dow потерял 0,3%, S&P 500 упал на 0,45%, а Nasdaq опустился почти на 0,6%. Получившиеся колебания свидетельствовали о нервозности инвесторов и осторожности в отношении ближайших перспектив монетарной политики США. Кроме того, данные о снижении долларового индекса позволяли предположить усиление давления на внутренний рынок и влияние на курсы валют и сырьевых активов. В течение дня ситуация изменилась после того, как президент Дональд Трамп публично опроверг планы избавиться от Пауэлла.
Несмотря на критику в адрес работы ФРС и недовольство скоростью снижения процентных ставок, президент заявил журналистам, что обсуждение подобного шага не ведется. Эти заявления помогли рынкам стабилизироваться, что выразилось в росте основных индексов к закрытию торгов: Dow прибавил примерно 0,5%, S&P 500 укрепился на 0,3%, а технологический Nasdaq поднялся на 0,25%, обновив рекордные значения. Одним из ключевых факторов, влияющих на волатильность рынка, стали макроэкономические данные по инфляции, опубликованные в этот же период. Индекс оптовых цен (Producer Price Index, PPI) за июнь показал нулевой прирост в месячном выражении и годовой рост на 2,3%, что оказалось ниже ожиданий аналитиков. Более того, базовый показатель, исключающий волатильные категории продуктов питания и топлива, также вырос медленнее, чем прогнозировалось, что несколько ослабило давление на рынок и снизило ожидания резких изменений в процентной политике ФРС.
Вопреки этим позитивным сигналам, предварительные данные по потребительской инфляции (Consumer Price Index, CPI), опубликованные накануне, демонстрировали ускорение роста цен, что указывало на возрастание тарифного и ценового давления. В сложившейся ситуации инвесторы оказались разделены во мнениях, что отражается на рыночных колебаниях. Отдельного внимания заслуживает реакция рынка на корпоративные отчёты. Финансовые гиганты, такие как Bank of America и Johnson & Johnson, представили уверенные результаты за второй квартал 2025 года, показывая устойчивость бизнеса на фоне тарифных конфликтов и геополитической нестабильности. Эти отчеты оказали поддержку рыночным настроениям и частично компенсировали негатив от политических слухов.
Рынок криптовалют также отличился значительной волатильностью. После снижения накануне, биткоин и связанные с ним криптовалютные акции вновь показали рост на фоне новостей о потенциальном продвижении в конгрессе США нескольких законопроектов, направленных на регулирование криптовалютного рынка. Оптимизм вокруг ожидаемого принятия включая CLARITY Act и GENIUS Act способствовал укреплению позиций цифровых валют и компаний, работающих в этой сфере. Доллар США, напротив, испытал значительное давление, особенно в момент, когда бездействие президента по отношению к возможному увольнению Пауэлла оставалось неясным. Падение американской валюты против японской иены, евро и фунта стерлингов связали с опасениями потери доверия к экономической политике США и возможными изменениями в монетарном регулировании.
События вокруг Федеральной резервной системы и ее главы демонстрируют глубину взаимосвязи политических решений, экономической политики и финансовых рынков. Назначение или снятие председателя ФРС является прецедентом, потенциально способным влиять на глобальные рынки и рыночные настроения, учитывая роль института в управлении ликвидностью и стабилизации экономики. В данном случае, давление со стороны президента и непредсказуемость развития событий усиливают высокую волатильность и неопределенность, создавая как риски, так и возможности для инвесторов. Прогнозы аналитиков на ближайшее будущее остаются осторожными. Несмотря на оптимизм, связанный с отставкой сценария увольнения Пауэлла, рынки продолжают внимательно следить за изменениями экономических показателей и политическими заявлениями.
Многое будет зависеть от динамики инфляции, политики ФРС в отношении процентных ставок, а также развития торговой войны и геополитической конъюнктуры. Таким образом, июльская биржевая ситуация в США стала наглядной иллюстрацией того, насколько глубоко политические решения могут влиять на финансовые рынки. Для инвесторов и участников рынка важно сохранять бдительность, своевременно анализировать ключевые экономические индикаторы и политические новости, а также готовиться к возможным сценариям развития, чтобы успешно управлять рисками и использовать новые возможности, возникающие на фоне изменчивой макроэкономической и политической среды.
