Федеральный резерв США, один из ключевых институтов, обеспечивающих финансовую стабильность, обратил внимание на растущие риски, связанные с попытками ослабить банковское регулирование в период относительного экономического благополучия. Майкл Барр, заместитель председателя Федерального резерва по вопросам надзора, выступая на заседании Сенатского комитета по банковскому, жилищному строительству и городским вопросам, призвал законодателей и регуляторов «сопротивляться давлению» на снижение регулирующих стандартов, особенно в отношении новых банковских активностей и инструментов. Его слова вызывают отзвук в финансовом секторе и среди экономистов, ведь подобные тенденции уже не раз становились предпосылками серьезных финансовых кризисов в истории Соединенных Штатов. Майкл Барр отмечает, что в прошлом расслабление регулирования часто казалось своевременным и оправданным, и чаще всего инициативы исходили от добросовестных политиков, которые просто недооценивали долгосрочные последствия своих решений. Он приводит исторические примеры, такие как Великая депрессия, кризис сбережений и займов 1980–1990-х годов и глобальный финансовый кризис 2008 года, где именно ослабление банковских норм сыграло ключевую роль в возникновении угрозы системе.
Эти уроки остаются важной памятью и средством предупреждения повторения ошибок. Барр, занимавший должность заместителя председателя по надзору до февраля 2024 года, выразил обеспокоенность текущими изменениями в политике Федерального резерва, особенно в части стресс-тестирования банков. Стресс-тесты — это инструмент, введенный после мирового финансового кризиса для оценки прочности крупных финансовых институтов в экстремальных экономических условиях. Барр предупреждает, что предложенные изменения сделают этот инструмент менее гибким и более подверженным манипуляциям со стороны самих банков. По его мнению, хотя причины для таких мер могут быть благими и основанными на желании поддержать бизнес, в итоге эффективность стресс-тестирования будет снижена, что отразится на общей устойчивости системы.
Смена руководства в Федеральном резерве также добавляет дополнительный элемент неопределенности. После ухода Барра на его место пришла Мишель Бауэрм, назначенная администрацией Трампа, которая активно продвигает реформы в области оценок контроля и надзора. Такие изменения воспринимаются неоднозначно и вызывают опасения, что дерегуляторные тенденции могут усилиться. Эксперты, следящие за развитием событий, отмечают, что текущий период экономического роста порой создает ложное чувство безопасности и излишней уверенности в способности рынка саморегулироваться. Это явление часто приводит к снижению внимания к рискам и попыткам ослабить контроль.
История показывает, что именно в такие моменты формируются фундаментальные уязвимости, которые в последующем приводят к кризисам. Например, Великая депрессия и последовавшие за ней десятилетия экономической нестабильности начались с неверного убеждения в том, что рынок самостоятельно справится с финансовыми дисбалансами. Аналогичная ситуация наблюдалась и в 1980–1990-е годы во время кризиса сбережений и займов, а также перед финансовым кризисом 2008 года. В каждом из этих случаев ослабление нормативной базы сыграло значительную роль в обострении проблем и создании системных рисков. Майкл Барр подчеркивает, что регуляторы имеют не только возможность, но и прямую обязанность использовать исторический опыт для предотвращения повторения прошлых ошибок.
При этом он акцентирует, что необходимо тщательно анализировать каждый шаг по изменению комплаенс-политик и регулирования с учетом долгосрочных последствий. Прерывание этой цепочки ответственности может серьезно подорвать доверие к финансовой системе и повысить вероятность новых кризисов. Важно понимать, что борьба с избыточным регулированием не означает отказ от создания эффективных контрольных механизмов. Речь идет о поиске баланса между поддержкой инноваций и поддержанием устойчивости финансовой среды. Стресс-тестирование, например, является одним из наиболее значимых достижений регуляторов за последние десятилетия, позволяющим выявлять уязвимости и предотвращать распространение рисков.
Его ослабление приведет к росту неопределенности и усилению системных угроз. Для банковского сектора и экономики в целом данный призыв к осторожности означает необходимость продуманного подхода к реформам, а для общественности — важность критического отношения к изменениям, способным нарушить стабильность финансового рынка. Период экономического благополучия не должен становиться поводом для снижения стандартов и ослабления контроля. Сохранение ответственности и предвидение рисков являются залогом долгосрочной устойчивости и защиты интересов всех участников рынка. Таким образом, заявление Майкла Барра отражает важный сигнал как для политиков, так и для бизнеса: снижение регуляторных барьеров должно происходить только при тщательном анализе и с учетом исторического опыта, иначе цена таких решений будет слишком высока для всего общества.
Только дисциплинированный и сбалансированный подход к регулированию сможет обеспечить устойчивость банковской системы и предотвратить повторение кризисных ситуаций прошлого.
