MicroStrategy, одна из крупнейших публичных компаний, владеющих биткоином, вновь оказалась в центре внимания инвесторов и рынка криптовалют. На фоне недавних громких новостей председатель правления Майкл Сейлор сделал загадочный намек на потенциальную следующую покупку биткоина, несмотря на судебный иск, поданный против компании и её руководства из-за значительных убытков в размере 5,9 миллиарда долларов за первый квартал 2025 года. Это событие привлекло широкий резонанс в финансовом сообществе и среди аналитиков, поскольку ситуация вокруг MicroStrategy отражает сложную динамику инвестирования в криптовалюты на корпоративном уровне. В последние годы MicroStrategy стала символом институциональных инвестиций в биткоин, накопив крупнейший запас биткоинов среди публичных компаний — примерно 592 100 BTC, что по текущим ценам оценивается в десятки миллиардов долларов. Этот стратегический выбор сделал её ключевым игроком на фоне растущего внимания к цифровым активам.
Однако даже при таком масштабном присутствии на рынке компания столкнулась с серьёзными вызовами. В конце первого квартала абрахам Пармар, один из инвесторов MicroStrategy, подал иск в федеральный суд Вирджинии, обвиняя руководство компании, включая Майкла Сейлара, генерального директора Фонга Ле, финансового директора Эндрю Канга и четырёх членов совета директоров в нарушении своих фидуциарных обязательств перед акционерами. В иске утверждается, что руководители компании сделали «материально ложные и вводящие в заблуждение заявления» в отношении изменений в бухгалтерской практике, связанных с учётом криптовалюты. Существенной переменой стало применение стандарта Финансового комитета по бухгалтерскому учёту (FASB), который разрешил корпоративным держателям криптовалют использовать оценочную рыночную стоимость своих активов в бухгалтерских балансах. По мнению истца, этот метод привёл к отражению значительного нереализованного убытка на сумму 5,9 миллиарда долларов в отчёте за первый квартал.
Последствия этого решения оказались плачевны для репутации и финансовых показателей MicroStrategy — цена акций компании резко упала почти на 9%, вызвав негативную реакцию на рынке и обеспокоенность инвесторов. Помимо обвинений в неточном раскрытии информации об изменениях в учётной политике, иск содержит утверждения о том, что руководство компании недооценило риски, связанные с волатильностью биткоина. При этом утверждается, что прибыльность стратегии инвестирования в биткоин и использования опционов по денежным средствам была существенно меньше заявленной. А последствия этих заявлений оказались весьма ощутимыми: акционеры понесли значительные убытки, а доверие к управлению компанией заметно пошатнулось. К этому добавляются серьёзные обвинения в злоупотреблении инсайдерской информацией и манипуляциях с акциями компании.
В ходе расследования выяснилось, что некоторые руководители MicroStrategy продали акции на сумму около 31,5 миллиона долларов, когда цена акций была искусственно завышена, до того как наступил публичный откат в связи с признанием убытков. Данные факты усиливают критику в адрес руководства компании и порождают вопросы о корпоративной этике и ответственности перед инвесторами. На фоне всей этой суматохи, Майкл Сейлор продолжает оставаться непреклонным сторонником биткоина. В социальной сети X (бывший Twitter) он опубликовал график с прошлыми покупками биткоина Strategy, сопроводив пост фразой: «Ничто не остановит этот оранжевый», явно намекая на возможное продолжение закупок криптовалюты. Для тех, кто наблюдает за MicroStrategy, такие слова свидетельствуют о том, что компания планирует укреплять свои позиции в биткоине, несмотря на текущие юридические и финансовые трудности.
Эта позиция вызывает интерес, поскольку MicroStrategy выступает своеобразным маяком для других институциональных инвесторов, которые оценивают перспективы биткоина как долгосрочного актива и защиту от инфляции. Вместе с этим остаётся важным наблюдать, как будут развиваться судебные разбирательства, ведь они могут существенно повлиять на будущее управление компанией и её инвестиционную стратегию. Помимо исковых заявлений от отдельных инвесторов, MicroStrategy недавно столкнулась с предложенным коллективным иском, который также критикует подход компании к принятию новых стандартов бухгалтерского учёта криптовалют. Этот иск указывает на недостаточное раскрытие информации и преуменьшение рисков, связанных с внедрением новых правил, что вновь подчёркивает сложность соблюдения прозрачности и управления словами перед акционерами в условиях быстро меняющихся финансовых реалий. Несмотря на негативные новости и судебные процессы, акции MicroStrategy демонстрируют рост с начала года, отыгрывая часть утраченных позиций.
Это говорит о том, что инвесторы всё ещё верят в долгосрочный потенциал биткоина и надеются на стабилизацию ситуации. Кроме того, значительный запас криптовалюты компании остаётся сильным активом, который продолжает привлекать внимание рынка в условиях постоянных колебаний цен на биткоин. В целом ситуация вокруг MicroStrategy и Майкла Сейлара — это пример того, как публичные компании подходят к рисковым инвестициям в криптовалюты, пытаясь балансировать между потенциальной прибылью и значительными колебаниями рынка. Стратегия Сейлара продолжает вызывать споры, объединяя сторонников крипторынка и критиков корпоративного управления. Это обстоятельство подчёркивает важность тщательного анализа рисков, откровенной коммуникации с инвесторами и соответствия изменениям в нормативной базе.
По мере развития судебных процессов и потенциальных будущих покупок биткоина от MicroStrategy финансовое сообщество внимательно следит за каждым шагом компании. На фоне продолжающейся популяризации и институционализации криптовалют вопрос о том, насколько подобные стратегические действия крупных компаний способны влиять на рынок биткоина и воспринимаемы ли риски и выгоды, остаётся одним из ключевых в текущем диалоге между инвесторами, регуляторами и самими криптоэнтузиастами.
