Рынок хлопка на протяжении последних месяцев испытывает заметную волатильность, которая в значительной мере влияет на ценовые тенденции. В середине июня 2025 года июльские фьючерсы на хлопок на бирже ICE опускались ниже отметки в 65 центов за фунт, достигнув 9-недельного минимума. Такое долгосрочное снижение вызвало серьезные вопросы относительно того, достиг ли рынок устойчивого дна и готов ли к развороту тренда. Анализ сложившейся ситуации показывает, что несмотря на общую медвежью тенденцию, появились ранние признаки возможного стабилизационного этапа. Чтобы понять перспективы на ближайшее будущее, необходимо рассмотреть факторы, которые повлияли на падение цен, технические и фундаментальные сигналы на рынке, а также значение последнего отчёта Министерства сельского хозяйства США (USDA).
Зафиксированное снижение цен началось после достижения контрактного минимума в 62,05 цента за фунт в начале апреля. С тех пор котировки хлопка перемещались в боковом коридоре, что указывает на формирование ценового «фундамента» — потенциального дна. Этот период консолидации или «базирования» на графике часто предшествует развороту тренда и новым импульсам к росту. Однако для полноценного восстановления цен необходимо появление стимулирующих факторов, в том числе позитивных фундаментальных новостей. В последнем месячном отчёте USDA за 2025/26 маркетинговый год были отмечены интересные изменения, которые могут повлиять на предложение и спрос на хлопок в США и мире.
В частности, была снижена оценка объёмов производства в США из-за неблагоприятных погодных условий, таких как обильные дожди и задержки с посевной кампанией в регионе Делта. Общая площадь уборки сократилась на 2%, а средняя урожайность упала до 820 фунтов с гектара. Это привело к прогнозу уменьшения объёмов производства на 500 тысяч тюбингов — до 14 миллионов, что даже ниже показателей предыдущего года и является вторым по величине снижением за последние десять лет. Кроме того, уменьшение начальных запасов и сокращение конечных остатков хлопка в стране подкрепляют предположения о дефиците предложения в будущем сезоне. Рынок отреагировал на эти данные неоднозначно.
С одной стороны, сокращение производства и запасов может создать условия для повышения цен, если спрос останется стабильным. С другой – отсутствие изменений в прогнозах по потреблению, импорту и экспорту говорит о сохранении сбалансированности рыночной ситуации. В мировом масштабе эксперты USDA также зафиксировали снижение оценки производства хлопка, что связано с понижением прогнозов для Индии, Пакистана и США, несмотря на увеличение производства в Китае. Более низкий уровень производства сопровождается также снижением потребления и экспорта, что отражает более общие тенденции и неопределённость в мировой экономике. С технической точки зрения, семинедельный нисходящий тренд подкрепляется графическими индикаторами и ежедневным бар-чартом.
Тем не менее, ситуация близка к формированию поддержки, что даёт основания предполагать, что цены на хлопок достигли своей краткосрочной нижней границы. Для инициирования нового восходящего движения необходимы дополнительные положительные сигналы, которые могут исходить как из фундаментальных факторов — например, улучшение прогноза урожая, рост спроса или сокращение запасов, так и из геополитики или изменений в торговой политике. Помимо основных факторов, на цены на хлопок влияют и более широкие макроэкономические процессы, включая динамику валютных курсов, стоимости нефти, а также тенденции в секторе текстильной промышленности. Рост или падение мирового спроса на ткани и одежду также оказывает значительное давление на котировки хлопка. Учитывая последние тенденции, можно предположить, что рынок находится на перепутье: либо продолжится пробой нижних уровней с коррекцией в пользу продавцов, либо начнётся устойчивый разворот с накоплением позиций долгосрочных покупателей.
Важную роль в будущем играют данные ближайших месяцев, которые смогут подтвердить либо опровергнуть тезис о формировании дна. Для участников рынка необходимо внимательно изучать не только статистику USDA, но и отчёты по погодным условиям, новости о торговых сделках и общем состоянии мировой экономики. Июньские данные уже показали, что есть основание говорить о потенциале стабилизации цен. В то же время отсутствие роста прогнозируемой средней цены на уровне 62 центов за фунт указывает на сохраняющуюся осторожность рынка. Прогнозы экспертов рекомендуют инвесторам внимательно следить за развитием ситуации, уделять внимание техническим индикаторам и не торопиться с крупными позициями до появления более уверенных сигналов.
В заключение, недавнее падение цен на хлопок до 9-недельного минимума оказалось не столько свидетельством продолжающегося медвежьего рынка, сколько частью процесса «базирования», который может привести к новому циклу роста. Фундаментальные факторы, в том числе сокращение объемов производства и запасов в США, а также изменения в мировом производстве, создают условия для потенциального восстановления котировок. При этом для перехода к активному росту необходимо появление дополнительной позитивной информации. Рынок хлопка, как и многие сельскохозяйственные товары, подвержен влиянию множества переменных, и его динамика всегда тесно связана с глобальными экономическими и климатическими факторами. Надежного прогноза можно добиться только при комплексном подходе к анализу и внимательном наблюдении за текущей ситуацией.
Таким образом, несмотря на недавние сложности, ситуация на рынке хлопка предлагает реальные перспективы для роста и инвестиций в случае положительных изменений в фундаментальной и технической картинах. С профессиональным подходом и своевременными решениями участники рынка смогут извлечь выгоду из потенциального перелома и новых возможностей, которые начинают формироваться уже сейчас.
