Сфера управления криптовалютными активами претерпевает значительные изменения, демонстрируя впечатляющий рост объема капитала, управляемого ведущими криптоактивными фондами. За первые шесть месяцев 2025 года ончейн-капитал, находящийся под управлением этих специализированных игроков, вырос с 1 миллиарда до более чем 4 миллиардов долларов. Такая динамика свидетельствует не только о растущем интересе инвесторов к цифровым активам, но и об эволюции самой отрасли децентрализованных финансов, известных как DeFi. Управляющие компании, ориентированные исключительно на криптовалюты, становятся важнейшим элементом новой финансовой экосистемы, влияя на структуры, процессы и стандарты управления капиталом в цифровой экономике. Основные участники рынка, такие как Re7, Gauntlet и Steakhouse Financial, демонстрируют впечатляющие результаты и задают тон развитию отрасли.
Отчет, подготовленный совместно аналитической платформой Artemis и DeFi yield платформой Vaults, подчёркивает, что эти компании внедряют инновационные методы распределения капитала, стремясь к оптимальному управлению рисками и повышению доходности, в частности, за счет активного вовлечения в сегмент стабильных криптовалют. Учитывая высокую волатильность традиционных криптоактивов, такие стратегии являются особенно востребованными как среди институциональных, так и частных инвесторов. Примером эффективного механизма привлечения и удержания капитала в сегменте DeFi является протокол Morpho, который в 2025 году уже размещает около 2 миллиардов долларов профессионально управляемых криптоактивов. В его рамках Gauntlet контролирует около 31% рынка, следом идут Steakhouse Financial с 27%, Re7 – 23%, и MEV Capital с долей в 15,4%. Эти цифры отражают не только концентрацию капитала среди лидеров, но и отражают растущую конкуренцию и специализацию в области управления криптовалютными активами.
Рост институционального интереса к DeFi обуславливает переход от восприятия данной области как слабо регулируемого и рискового пространства к более структурированному, надёжному и гибкому финансовому уровню. Развитие permissioned DeFi-платформ, таких как Euler, Morpho и Aave, становится ответом на запросы регулирующих органов и требований к соблюдению стандартов безопасности, включая KYC (знай своего клиента), AML (борьба с отмыванием денег) и оценку контрагентов. Такие решения создают безопасные зоны взаимодействия для крупных финансовых игроков, позволяя им оперировать через децентрализованные протоколы, не нарушая нормативные рамки. В современном мире институционалы всё чаще рассматривают DeFi как «бэкенд» для своих финансовых систем, что меняет ландшафт финансовых услуг в целом. Крупные игроки, например, Coinbase и PayPal, уже интегрируют сервисы получения доходности на стабильных монетах USDC и PYUSD, предлагая пользователям привычный интерфейс с прозрачным доступом к доходным продуктам.
Аналогично, механизмы кредитования на базе криптозалогов, которые реализуются через платформы вроде Morpho, демонстрируют так называемый «DeFi-маллет» – сочетание традиционного простого интерфейса на фронтенде и сложной DeFi-инфраструктуры на заднем плане. Такой подход позволяет улучшить опыт пользователей, сокращает барьеры для входа и расширяет возможности капиталовложений. Дополнительным фактором роста рынка криптоуправления становится стремление к максимизации эффективности капитала. Использование DeFi-платформ позволяет добывать прибыль, одновременно минимизируя расходы на посредников, что существенно выгодно при работе с масштабными портфелями. Управляющие компании внедряют комплексные стратегии, которые включают диверсификацию по различным классовым активам, автоматизацию процессов получения доходности и балансировку рисков.
В частности, особое внимание уделяется стабилькоинам, которые благодаря своей стабильности становятся основным инструментом при распределении активов и генерировании стабильного дохода. Такой тренд хорошо вписывается в общую тенденцию интеграции технологии блокчейн в традиционный финансовый сектор. По мере того как регуляторы формируют более чёткие правила работы с цифровыми активами, институты начинают переосмысливать свои подходы, видя в DeFi не угрозу, а мощную технологическую базу для повышения прозрачности, масштабируемости и автоматизации финансовых операций. Финтех-компании прибегают к внедрению DeFi-компонентов даже без прямого упоминания блокчейн, используя скрытый протокол в своих продуктах, что позволяет повысить капитализацию и улучшить пользовательский опыт. Масштабный рост управляемого капитал и демонстрируемая успеха ведущих криптоактивных управляющих отражают зрелость экосистемы DeFi и его переход в мейнстрим финансов.
Этот процесс сопровождается все более активным сотрудничеством между криптофирмами и традиционными финансовыми институтами, что в конечном итоге может привести к новому витку развития глобальной мировой экономики с глубокой интеграцией децентрализованных технологий. Рассматривая переспективы, стоит отметить, что участие институциональных инвесторов в DeFi будет лишь расти. Совершенствование инфраструктуры, повышение безопасности, а также регуляторная ясность создают благоприятные условия для дальнейшего расширения рынка. В результате, ожидается дальнейшее увеличение объемов ончейн-капитала и появление новых продуктов, ориентированных на разных категорий инвесторов. Таким образом, рост от 1 до 4 миллиардов долларов управляемого ончейн-капитала — это не просто цифра, а показатель фундаментальных перемен в мировой финансовой системе.
Появляются новые бизнес-модели, меняется восприятие цифровых активов, и формируется новое понимание финансовой ответственности и прозрачности. Криптоактивные управляющие сегодня занимают ключевое место в этом процессе, обеспечивая качественное и инновационное управление капиталом и прокладывая путь к будущему, где цифровые финансы станут неотъемлемой частью повседневной жизни каждого человека.
