В последние годы токенизация реальных активов (RWA - Real World Assets) стала одной из наиболее перспективных тенденций в мире финансов и криптовалют. Рост спроса на цифровые представления физически существующих активов подтверждается резким увеличением общей капитализации рынка, который к середине 2025 года достиг $24 миллиардов, что стало результатом взрывного роста в 380% с конца 2022 года. В центре этого преобразования находится сектор приватного кредита, который сегодня является крупнейшим сегментом токенизированных активов, обеспечивая более половины общей стоимости рынка – около $14 миллиардов. Такой стремительный рост говорит о том, что институциональные инвесторы и крупные финансовые игроки переносят активы и капитал из традиционных финансовых структур в блокчейн-системы, стремясь использовать преимущества прозрачности, ликвидности и автоматизации, которые предлагает технология распределённого реестра. По словам Марцина Казмерчака, сооснователя блокчейн-оракула RedStone, в 2025 году революция на рынке RWA становится заметной именно благодаря крупным финансовым институтам уровня BlackRock, JP Morgan, Apollo и VanEck.
Эти организации осознают, что будущее финансов лежит в интеграции традиционных и децентрализованных систем, и намерены действовать уже сейчас, развивая инфраструктуру и расширяя участие в цифровой экономике. Несмотря на волатильность в более широком крипторынке, RWA показали свою контрцикличность и устойчивость, привлекая сотни миллионов долларов нового капитала. Это подчеркивает, что токенизация реальных активов не просто мода или эксперимент, а реальная финансовая тенденция, которая уже трансформирует рынок. Крупнейшим игроком в сегменте приватного кредита является Figure Technologies, контролирующая 75% рынка и обладающая токенизированными активами свыше $10 миллиардов. Значительную роль играет и протокол Tradable, основанный на блокчейне ZKsync Era, который за несколько лет существования привлек свыше $2 миллиардов токенизированных активов через партнерство с Victory Park Capital.
ZKsync занимает второе место среди блокчейнов по объему залоченных на цепочке реальных активов с текущим показателем свыше $2,24 миллиарда. Maple Finance – одна из лидирующих платформ децентрализованного финансового кредитования, работающая на Ethereum и Solana – также вносит весомый вклад в рынок токенизированных активов. По информации на июнь 2025 года, Maple демонстрирует $777 миллионов в активных кредитах и более $3,3 миллиарда в общей сумме займов, что подтверждает возрастающую популярность DeFi-продуктов, ориентированных на работу с реальными активами. Перспективы развития рынка впечатляют. Прогнозы экспертов указывают, что к 2030-2034 годам токенизация может охватить от 10 до 30% мировых финансовых активов, что составляет огромный потенциал с учетом глобального объема в $400 триллионов традиционных активов.
Это масштаб в десятки раз превосходит нынешнюю капитализацию крипторынка около $3 триллионов, открывая новые горизонты для интеграции финансовых систем и возможности для институциональной капитализации. Как отмечает Кевин Рушер, основатель платформы для токенизации кредитов RAAC, достижение сегментом токенизированных RWA отметки в $20 миллиардов — это важный сигнал стабильности и доверия. В отличие от многих других секторов крипторынка, которые остаются нестабильными и далеки от своих исторических максимумов, этот сегмент демонстрирует устойчивый рост и привлекает инвесторов благодаря низкой волатильности и привлекательным возможностям для диверсификации. Делая акцент на приватном кредите и казначейских облигациях как доминирующих классах активов в токенизированном виде, эксперт подчёркивает, что при расширении спектра токенизируемых активов, таких как золото, недвижимость и другие стабильные активы, рынок может вырасти в разы, принеся ликвидность и инновации в устаревшие финансовые системы. Государства также входят в число активных участников процесса трансформации.
Они все чаще признают блокчейн как важнейший элемент современной финансовой инфраструктуры, необходимой для решения макроэкономических задач и модернизации традиционных систем. Использование технологии распределённого реестра способствует улучшению прозрачности, снижению издержек и повышению доступности финансовых услуг, что особенно актуально в условиях глобальных экономических вызовов. Рост рынка токенизации реальных активов способствует формированию нового финансового ландшафта, где смешиваются традиционные и цифровые активы. Он открывает перед инвесторами возможности для диверсификации портфеля, повышения ликвидности и создания продуктов, которые раньше были недоступны из-за бюрократических или технических ограничений. В то же время масштабное проникновение токенизации сталкивается с рядом вызовов.
Важнейшими среди них остаются вопросы регулирования, безопасности и стандартизации, которые требуют согласованных действий регуляторов, разработчиков и институциональных игроков. Задача состоит не просто в создании токенов, а в построении надежной экосистемы, обеспечивающей защиту прав инвесторов и прозрачность операций. Таким образом, рынок токенизации реальных активов в 2025 году переживает период интенсивного роста и институционализации. Лидирующее положение приватного кредита и вовлечение крупнейших мировых финансовых игроков свидетельствуют о том, что технология блокчейн сегодня перестает быть только средством для создания криптовалют, превращаясь в основу нового поколения финансовых услуг. Переход традиционных активов в цифровую форму открывает перед рынком новые горизонты и возможности, позволяя снизить барьеры для инвестирования и расширить доступ к капиталу.
Инновации в области токенизации обещают изменить не только структуру финансов, но и подходы к управлению активами, делая рынок более гибким, устойчивым и ориентированным на будущее. Все эти процессы указывают на неизбежный сдвиг к смешанным финансовым экосистемам, где классические финансовые инструменты не просто дополняются, а интегрируются с цифровыми технологиями, задавая новый стандарт эффективного и безопасного обращения капиталов. В итоге, приватный кредит и токенизация реальных активов становятся основой для устойчивого развития финансового рынка в ближайшие десятилетия.
